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压力测试已经成为金融机构进行风险管理的重要手段,但是传统的压力测试方法缺乏客观性和稳健性。本文讨论了一种基于模型的压力测试方法,可以将压力情景及其发生概率结合起来,并基于对波动性、相关性和流动性的建模,分析压力情景中的冲击发生若干天后的市场变化。本文还讨论了基于模型压力测试方法的参数选择问题及其优缺点。另外,本文以上证综合指数和行业板块指数为例对基于模型压力测试方法进行了实证分析,讨论了这种新方法的结果与巴塞尔新资本协议要求的风险资本之间的关系。