上市一直是众多企业的发展目标之一。然而,在何处上市需要企业进行慎重考虑。不同地点对于企业上市的要求不同。因此,企业应结合自身实际情况,根据实际的情况与自身的需求选择合适的地点进行上市。对于国内企业而言,我国资本市场起步较晚,发育先天不足,存在着结构和资源配置不合理、制度不完善等问题,因此早期的企业被迫选择国外市场进行上市。然而,近年来,国内不断推进资本市场改革,我国资本市场环境不断完善,中国的资本市场实现了跨越式发展,多层次市场体系逐渐形成,这为国内企业的发展提供了助力。企业纷纷将目光投向国内,寻求在国内进行上市。2018年,港交所修改上市规则,极大地方便了互联网类公司的上市之路。阿里巴巴集团把握时机,于2019年11月26日登陆香港证券交易所,并一举成为港交所“股王”。作为一家互联网企业,阿里巴巴集团突破性地实现了多地上市,即在美股与港股分别成功上市。因此,本文在进行研究的过程中,选择将阿里巴巴集团作为研究对象,试图了解并分析多地上市对企业资本结构选择的影响,以期为后续寻求再次上市的企业提供借鉴。本文首先对一些理解文章必备的重要概念和相关信息进行简要说明,并介绍了分析案例需要运用的理论,将这些理论同案例相联系。再者,针对阿里巴巴集团的基本发展情况进行了介绍,同时就其赴港上市的整个过程进行了简单的整理阐述。之后,对该案例从多个角度进行分析,研究交易所的选择对资本结构的影响,具体对比各交易所不同融资方式的要求和市场情况。再对阿里巴巴集团赴港上市的动因进行分析。最后,比较其与单地上市企业具体融资工具的选择,分析各企业资本结构方面的区别来探究多地上市对企业资本结构选择的影响。从交易所的选择对资本结构的影响来看,阿里巴巴集团如果想要在国内进行二次上市,只能选择登陆港交所;如果其选择股权再融资,纽交所应是唯一选择;如果其想要通过公开发行债券进行融资,应该优先选择纽交所,港交所次之,沪深交易所最次。从动因来看,赴港二次上市在融资方面具有一定的优势,因为港股允许“同股不同权”,比美股具有更高的投资偏好,且成熟度比A股更高;赴港二次上市还助力企业的稳定发展,可以降低单一市场风险,利于开展全球化战略。整体来看,赴港二次上市后,阿里巴巴集团对于资本结构的调整,更倾向于增加负债资本。两地上市后,阿里巴巴集团进行权益融资的意愿下降,权益资本的比重下降;阿里巴巴集团进行负债融资的意愿上升,负债资本的比重上升,且更愿意选择流动负债融资。最后,本文末尾给出了关于该案例研究的启示与建议。