股指期货的上市，不仅进一步完善了证券市场的结构，同时填补了证券市场对于系统性风险管控的空白，使得金融市场自我保护能力增强。目前，全球股指期货交易十分活跃。推出股指期货的根本目的是增加证券市场活力，完善对市场系统性风险的管控，为投资者提供一种可行的风险管理工具。但是，股指期货固有的高风险性、高杠杆性也会使得投资者暴露在巨大的市场风险中。因而，股指期货对标的现货股票市场造成何种影响始终是各国(地区)资本市场关注的热点问题。中国股指期货的发展相对滞后，投资者长时间苦于缺少风险规避的金融工具，备受市场系统性风险影响，常遭受重大损失。进入21世纪，香港、美国、新加坡相继推出针对中国股市的股指期货产品，面对严峻形势，中国金融期货交易所在新加坡推出新华富时A50股指期货后第三天于上海成立，2010年1月12日，中国证监会批准中国金融期货交易所开展股指期货交易，同年4月16日，沪深300指数期货上市交易，市场反响热烈，套期保值等资金需求不断加大，市场流动性持续提升。2015年4月16日，中证500指数期货和上证50指数期货同步上市。因此，本文以中证500股指期货对现货股票市场波动性的影响作为主要研究内容，采用较新的数据，以期得到最新的、最全面的、对中国股指期现货市场发展具有现实借鉴意义的研究结论，进而为监管层发展股指期现货市场以及学术界对股指期现货波动关系展开后续研究提供实务依据和实证根据。
　　本文以中证500股指期货对现货股票市场波动性的影响作为主要研究内容，选取了2016年1月-2019年6月期间，中证500股指期货和现货的日收盘价数据作为研究样本，采用协整关系检验与Granger因果关系检验方法来进行分析。现货指数和期货指数时间序列通过了平稳性检验，且二者之间至少存在一个协整性关系，并通过格兰杰因果检验发现，期货指数对现货指数有着格兰杰因果效应。研究结果显示在期货指数当期到滞后两期的条件下，其对现货市场的波动性影响最强，而之后两期的影响性趋于平稳。最后对现货指数和期货指数进行回归分析，得出了二者的数量关系，即每调整一单位的期货指数，将给当期的现货指数带来0.613单位的波动。
　　本文主要研究中证500股指期货对现货股票市场波动性的影响，主要的内容包括有五个部分。第一部分是绪论，讲明选题的背景以及研究的意义，对国外和国内研究文献进行阐述，并提出本文的研究思路、研究内容、研究方法、技术路线及创新点等；第二部分是股指期货以及波动性的概念和特征，并且陈述了本文所涉及到的相关理论基础；第三部分是股指期货对现货股票市场影响机理分析；第四部分是中证500股指期货对现货股票市场波动性影响的实证分析，采用VAR模型对中证500股指期货指数与现货股票市场之间的影响关系，进而得出研究结果；第五部分是结论与建议，总结了分析所得出的结论，并根据结论，提出了一些促进中国股指期货市场持续稳健发展的政策建议以供参考。
　　本文对中证500股指期货收益率序列和中证500指数收益率序列进行了对比性分析，得出以下结论：两者之间存在协整关系，说明关联市场对共同的基本面反应一致。中证500股票指数市场与中证500股指期货市场产生相互影响、相互作用，股指期货对标的现货指数价格产生一定的影响，股指期货从一定程度上影响标的现货指数市场波动性。通过本文的实证分析，可以了解到在期货指数当期到滞后两期的条件下，其对现货市场的波动性影响最强，而之后两期的影响性趋于平稳。最后对现货指数和期货指数进行回归分析，得出了二者的数量关系，即每调整一单位的期货指数，将给当期的现货指数带来0.613单位的波动。这就说明中证500股指期货对中证500指数价格有一定的影响，且在当期和滞后两期之内对股票指数的波动性有较大影响。但是限于学术水平，在研究的过程中仍存在不足之处，如本文指标选取具有一定的参考价值，但由于指数较新，时间跨度有限，反映出来的对应关系有一定的局限性。而且本文的建议仅仅是基于股指期货的推出对现货股票市场的影响，研究内容的可用性有一定局限。