近年来,中国的上市公司社会责任报告经历了爆发式增长,越来越多的企业披露社会责任报告是因为这类信息具有信号效应,能够达到为企业建立声誉、树立形象的目的。但现实情况是,现阶段的企业社会责任报告,质量普遍偏低,个体差异很大。那么,企业披露社会责任信息到底能否提升公司绩效?在怎样的条件下社会责任信息披露产生了绩效效应?利益相关者面对不同的披露行为又会作何响应?对于这些问题,本文试图做出机理分析与实证检验。本文选取了2011-2017年发布社会责任报告的806家A股上市公司作为研究样本,基于权变理论的视角,结合融资约束理论和面板数据研究方法,探讨企业社会责任信息披露质量、杠杆率和公司绩效三者间的关系。在3921个总体样本的研究中发现:企业社会责任信息披露质量越高,公司绩效表现越好,但杠杆率对于二者的正相关关系产生负向的调节作用。在分样本的研究中发现:(1)非国有企业的社会责任信息披露质量与公司绩效显著正相关,杠杆率引起的融资约束削弱了这种绩效效应;(2)自愿披露是一种释放积极信号的方式,因此能够带来经济效益,应规披露则不能。我国企业的社会责任实践尚处于起步阶段,研究社会责任信息披露的经济效益有利于指导企业的深入实践,促使其重视自身社会表现。本文丰富了社会责任信息披露质量的绩效形成机理的分析,为预防杠杆率过高引起的系统风险提供了新的经验支持。