在我国资本市场快速发展,产业结构优化升级成为大趋势的背景下,并购交易日趋活跃,进而催生了一系列新型并购融资方式。上市公司引入PE建立并购基金作为一种新型的并购融资方式,使得对相关风险及其防控措施的研究成为必要。本文以其中的“控股股东+PE”型并购基金为研究对象,分析上市公司引入此种并购基金对并购融资、风险及风险防控的影响。本文对目前市场上建立并运行的“控股股东+PE”型并购基金一般模式进行归纳,并选取其中具有代表性的案例——千方科技设立“控股股东+PE”型并购基金并购宇视科技进行分析。通过分析千方科技的并购融资路径、引入并购基金的目的,探究并购融资过程中可能的风险,并理论联系实际,就如何对风险进行防控提出对策。研究发现,由上市公司控股股东发起建立的并购基金在为上市公司融得并购资金的同时,也分散了上市公司的杠杆率;如果控股股东引入财务型PE建立并购基金或者能通过对并购基金的组织安排掌握处理重大事物的权力,可以达到稳定其控制权的目的;同时,PE的加入使并购基金拥有强大的投资管理能力,可以缓解对被并购方管理层的心理冲击,促使并购活动顺利进行。但从现实案例来看,“控股股东+PE”型并购基金的建立主要为某次并购交易服务,未能形成长期合作,PE投管能力也还未得到充分的发挥。通过对“控股股东+PE”型并购基金一般模式的归纳,个案的深入分析,本文对上市公司在利用该种模式并购基金进行并购融资时需要注意的方面提出部分建议,为后续对并购基金的优化提供借鉴。