近年来国内私募股权投资行业获得了高速发展，但与此同时，资金供需关系的逆转导致PE投资机构间竞争越来越激烈，项目投资价格也水涨船高，PE投资的收益将从过去主要依靠一二级市场差价转向主要依靠被投资企业自身的价值增长，因此对投资项目的价值评估能力将成为PE机构的核心竞争力之一，“PE应该如何投资”、“项目价值和风险应如何评估”等成为PE投资面临的核心问题。　　本论文聚焦于私募股权行业的项目投资价值评估问题，采用理论与案例相结合的形式，对PE投资常用价值评估方法进行了系统梳理，并对案例中企业的投资价值进行了深入分析，主要内容包括如下三点:　　一是对私募股权投资这一特殊领域的估值问题进行了系统梳理，详述了现金流量折现法和相对估值法中每一步参数的选取方法，并总结了PE机构在尽职调查时对目标企业行业、业务和财务分析的思路;　　二是结合本人在私募股权投资工作中实际负责的项目进行投资价值评估案例分析，对该项目从行业分析、业务尽职调查、财务分析及预测、估值建模，到交易结构设计，以及投后管理评估等整个流程进行了详细介绍，这样既有助于利用已有的理论指导实践工作，也有助于通过实践不断提炼核心的理论观点和方法;　　三是在上述方法介绍与案例分析的基础上，总结了私募股权投资项目价值评估应当特别注意的问题，梳理了可能影响价值评估准确性的主要不确定因素和影响投资决策的主要风险点，并对风险控制方法提出了一些可操作的建议。具体建议包括:　　1、建议综合运用两种以上估值模型和方法，或者以某一种估值方法为主，其他方法为辅，并进行综合比较判断;　　2、建议在使用相对估值法时，采用线性回归方法得出市盈率指标与可比上市公司主要财务指标之间的近似关系，以此测算目标公司在二级市场被认可的市盈率，从而消除可比公司间经营指标差异对市盈率的影响;同时建议综合考虑目标公司所处行业板块的历史平均市盈率，采用谨慎原则对项目退出时点的二级市场市盈率进行调整和预测;　　3、建议在采用现金流量折现法时，为估算被评估的未上市公司的β值，可以适当增加可比上市公司数量，取这些公司β值的平均值作为目标公司β值的估计值;同时采取谨慎原则对目标企业未来自由现金流及永续期增长率进行预测。