本文对我国上市公司管理层收购的定价进行了研究。文章首先从资产定价的价值论出发，对国内外MBO定价的相关文献进行了回顾。在第二章，结合我国上市公司管理层收购定价中存在的问题，对上市公司MBO的定价原则与定价方式进行了理论分析，并对现有定价方法作了简介和评价。随后给出一个“两阶段”的MBO定价博弈模型，通过模型的分析与求解，找出影响定价的因素。在第三章，结合前文确定的影响定价的诸因素，对MBO定价的两大难点“管理层贡献”和“控制权溢价”进行量化并给出定价模型。在第四章，通过27组数据，对我国上市公司MBO定价进行了实证分析与检验。回归结果表明成交价格与帐面价值高度正相关，即我国上市公司的MBO都是围绕每股净资产进行定价，净资产高则价高，净资产低则价低。收购价格与上市公司流通比率正相关，与创业型虚拟变量呈负相关，表明政府在出让股份时，考虑到管理层历史贡献，给予了一定程度的“抵扣”，并对创业型的企业领导人和任命制的企业领导人给予了区别对待。遗憾的是，在实际的定价操作中，“管理层贡献”并没有得到科学地、具体地量化，说明在价格谈判时受其它非市场干扰因素影响较多。此外，没有考虑控制权溢价，成交价格有“缩水”的嫌疑。 文章认为：MBO定价不必以净资产值作为定价的唯一标准，定价中应当适当考虑管理层的历史贡献，并参照公司控制权交易理论，融入控制权溢价因素，通过市场机制为我国企业的MBO正确定价。