地方政府债务是系统性金融风险累积的一个重要来源,也是宏观杠杆中的重要组成部分。在政府债务风险不断加重的背景下,十四五规划中提出了“保持宏观杠杆率以稳为主、稳中有降”和“稳妥化解地方政府隐性债务”这一目标要求。在2001年,我国便已经进入了老龄化社会,我国的老龄化发展呈现出了老龄人口数量大、老龄化速度快且高龄化的特征。从国外研究的国际经验看来,长期的人口老龄化会不断加重政府的债务负担。国内也有文献表明,人口老龄化将会加重地方政府债的债务压力。国内相关研究正在起步阶段,缺少研究人口老龄化与地方政府隐性债务风险关系的研究。研究这一问题能够回答人口老龄化对地方政府隐性债务占其总债务比重的影响,能够找到地方政府债务隐性债务风险的成因之一,为妥善化解地方政府隐性债务和政府去杠杆提供有力抓手和思考方向,具有较大的现实意义。本文以我国省级行政区为研究样本,利用固定面板效应模型,实证检验了人口老龄化对地方政府隐性债务风险的影响。进一步的,将样本按照老龄化程度和地方政府债务规模分组,进行异质性检验,以考察人口老龄化对地方政府隐性债务风险的影响在老龄化程度和债务规模上的异质性。在稳健性检验上,本文从替换核心解释变量法、改变计量方法、考虑内生性三个方面,使用了工具变量法等多个方法检验结果的稳健性。最后,考察了人口老龄化对地方政政府隐性债务风险产生影响的的两个中介渠道:经济增速和市政公用基础设施投资。最终,本文得出以下几点结论:第一,以隐性债务占比为被解释变量,实证结果说明人口老龄化的加深会提升地方政府隐性债务在其总债务中的比重,使得隐性债务风险增加。第二,稳健性检验的结果表明上述结论具有稳健性。第三,异质性分析结果表明,人口老龄化对隐性债务风险的影响,在老龄化程度越高的地区越严重。人口老龄化对隐性债务风险的影响,在地方政府债务规模越大的地区越严重。第四,人口老龄化通过以下两个中介机制对地方政府债务结构产生影响:一是降经济增速;二是促使地方政府增加市政公用基础设施支出。本文的创新点在于:第一,本文从隐性债务占比的角度,探讨人口老龄化与隐性债务风险的关系。现有文献没有针对此问题的研究,本文能够丰富现有文献。第二,本文针对人口老龄化程度以及地方政府债务规模分组,分别讨论其中的异质性,从而能够提出更具针对性的意见。第三,本文探讨了人口老龄化对地方政府隐性债务风险产生影响的机制。目前,缺少文献探讨人口老龄化对地方政府隐性债务风险产生影响的机制,本文弥补了现有文献的空白。本文得出以下几点启示:第一,建立健全的养老金制度体系,降低政府养老保障支出压力。第二,积极发展老龄金融,推动养老产业的发展,降低政府养老设施建设压力。第三,优化财税体系,平衡地方政府和中央的收支。在地方政府官员的绩效考核中更加重视社会全方面发展指标。第四,以技术创新带动经济的快速发展,弥补人口老龄化带来的劳动力减少对经济发展产生的负面冲击,降低经济发展的刺激依赖,实现经济的高质量发展。第五,人口老龄化程度高的地区以及地方政府债务总规模大的地区,由于隐性债务风险受影响更严重,在防范隐性债务风险时,需更加关注老龄化问题。