近年来,随着我国医药行业的不断发展壮大,各个医药企业不断发生并购行为。然而,大部分医药企业仅仅了的满足其短期发展需求进而产生并购行为,忽略了并购后资源的整合以及长期战略的指导,对企业长期发展的作用并不显著。现阶段,研究企业的并购绩效时没有把企业绩效分析和企业发展战略相结合,并且,在评价并购绩效指标权重的确定时,方法过于主观或过于客观。鉴于此,本文选取医药行业龙头企业——复星医药为案例研究对象,基于企业并购的战略动因——产业链整合视角对复星医药的并购短期绩效及并购中长期绩效分别进行研究。本文有以下五个部分:第一部分是绪论。该部分首先阐述了本文的研究背景和研究意义,接着梳理国内外近年来在产业链整合动因研究、基于产业链整合视角对并购绩效的研究、并购绩效的研究方法等方面的相关文献,进行归纳和总结,最后阐述本文的研究方法以及可能的创新点和不足。第二部分是相关概念及理论。该部分主要介绍了产业链整合、企业并购、并购绩效之间的关系,并购绩效及产业链整合相关的理论基础,以及并购绩效的评价方法,为接下来的案例研究进行铺垫。第三部分是复星医药并购案例介绍。该部分首先介绍了复星医药基本情况及其产业链整合战略;接着,将复星医药2010年以来的连续并购历程分为三个产业链整合的阶段,为后文分析产业链整合不同阶段对并购绩效的影响打下基础。第四部分是复星医药产业链整合对并购绩效的影响分析。该部分首先根据复星医药并购的不同企业类型,分析产业链整合影响并购绩效的路径;其次通过事件研究法研究产业链整合对并购短期绩效的影响;接着基于产业链整合相关的理论基础,选取财务指标,分析其对并购中长期绩效的影响,并运用层次分析法及熵值法对各指标进行组合赋权,得出各年度的绩效得分,进行综合评价。第五部分是结论与启示。该部分在本文案例分析的基础上,得出有效的结论,并提出可以带给其他医药企业的启示。通过一系列的分析得出,复星医药产业链整合战略总体上使并购绩效呈上升趋势,产业链整合对并购绩效有积极影响。而产业链整合不同阶段的整合的效果并不相同,但每一阶段的并购短期绩效和并购中长期绩效表现基本一致,二者均在全产业链布局阶段表现最好,并购绩效得到显著提升,在产业集聚阶段表现最差,并购绩效变化幅度较小。本文创新之处在于并购中长期绩效分析及评价维度的选取、对产业链整合不同阶段的划分和比较分析。以协同效应、规模经济、企业成长、产业组织四个产业链整合相关理论为基础,根据这四个维度选取财务指标进行分析和评价,充分结合了产业链整合的发展战略,使得出的并购绩效综合评分更有针对性;通过对复星医药近年来连续并购企业的特点及数量,将其产业链整合分为三个不同阶段,在后续的并购绩效分析与评价中,对三个不同阶段进行比较分析,使结论更加全面。在当前医药行业快速发展的背景下,希望本文能够为我国医药企业产业链整合提供参考价值。