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企业财务风险监督与控制是财务管理的重要组成部分。企业财务管理的目标的企业价值最大化，而企业能否持续经营下去，取决于现金流是否能够维持企业正常生产经营。如果企业持续经营出现问题，就谈不上其他经营目标的实现。要保持企业现金流，实现企业持续经营，企业财务风险监督与控制就是企业至关重要的。我国中小企业平均寿命不超过三年，与中小企业缺乏财务风险管理有重大关系。财务风险监督与控制对企业保持良好的财务状况，实现企业持续经营，进而实现企业价值最大化也是必不可少的。
企业财务风险类别众多，在此仅就企业比较常见的偿债能力风险、流动性风险、经营性信用风险、汇率风险的监督与控制进行阐述，明确这些财务风险的概念，常用的风险监控指标及监督控制这些风险有效措施。
1.偿债能力风险
企业偿债能力风险指企业因负债比率过高等原因，无法满足债权融资协议内的限制条款要求，或者在经营困难情况下无力按时偿还债务本息或兑现其他财务承诺的风险。
对于偿债能力风险，企业应选择设立偿债能力风险监控指标，对指标设定限额。选择偿债能力指标时，应同时关注企业负债水平与经营状况。偿债能力风险监控指标一般包括总有息负债率、总有息负债率与息税摊销前利润 比率、利息保障倍数等。企业应定期计算监控指标数值，并关注指标的历史变化趋势，分析指标变动原因，并定期预测指标未来的情况，以及预防和应对偿债能力风险可能带来的负面影响。企业应该从提高企业盈利性与营运性资金创造能力，提高资金使用效率，提高资金集中度，保持合理债务结构，加强融资关系维护，加快非核心与低资产资产处置等方面着手，来降低企业偿债能力风险。
2.流动性风险
企业流动性风险指企业没有足够的资金兑现日常生产经营及资本支出的支付承诺、无法按期完成现金付息派息或偿还到期债务的风险。
企业资本结构管理不合理，或者未能进行有效的现金管理、资金筹集或资产配置活动，都会增加流动性风险发生的可能性。
流动性风险监控指标一般包括流动性保障倍数、流动比率、债务到期集中度等。为控制和防范流动性风险，企业应合理配置长期资本与短期资本，避免依赖短期资本支持长期投资。加强营运资金周转，将经营利润迅速转化为现金，缩短现金周期。确定科学合理的现金持有量，平衡现金余额过低可能引发的流动性风险与现金使用效率的关系。关注债权融资的可融资空间、期限和渠道，避免负债比率过高而无法以合理成本进行再融资所引发的流动性风险，并合理安排债务到期期限，避免债务集中到期。同时应维护良好的银行合作关系、拓宽融资渠道，避免过于依赖特定融资来源、单一金融市场或金融机构。
3.经营性信用风险
企业经营信用风险指企业在经营过程中，供应商或客户不能履行交易约定的义务而给企业造成财务损失的风险。具体表现为供应商未按时、保质、保量供货或提供服务，从而导致公司承担额外成本或失去销售机会造成收入损失，或者因客户拖欠货款等款项造成的公司额外营运资本占用或坏账损失。
经营性信用风险监控指标主要包括高信用评级供应商占比和逾期账款率。为加强经营性信用风险的管控，企业应对供应商、客户的财务能力和历史交易记录等信息进行归类、总结与评价，建立供应商、客户数据库与信用评价体系，设定信用额度，必要时通过履约保函、购买信用保险、无追索权出售风险资产等措施进行风险转移。在制定供应商及客户信用评级指标时，应同时关注财务与非财务数据。非财务数据可包括经营时间、市场地位、市场知名度及品牌和业务关系依存度等，当无法获得可信财务数据时，应重点关注非财务数据。对于供应商，应避免过于依赖单一或少数几个供应商。同时，鼓励集中向高信用评级的供应商采购，提高信用评级高的供应商占比，并考虑与关键供应商建立战略合作关系，签定长期合作协议。
4.汇率风险
企业汇率风险包括交易类汇率风险和折算类汇率风险。
交易类汇率风险指企业在以非本位币计价的收支交易中，因汇率波动而导致以本位币计价的收入减少或支出增加的风险。
折算类汇率风险包括损益折算类汇率风险和资产负债折算类汇率风险。损益折算类汇率风险指企业在合并报表时将非本位币折算为本位币损益，因汇率变化导致折算后以本位币计价的盈利减少或损失增加的风险。資产负债折算类汇率风险指企业因持有的资产与负债币种不匹配，而在非本位币汇率波动时盈利或权益资本降低，信用评级指标、债权融资财务约束指标或其他财务风险监控指标恶化的风险。
企业汇率风险监控指标主要有汇率敏感性比率，汇率敏感性比率一般用收支或资产负债在汇率波动时无法抵销的部分与经营利润的比率来计算。企业加强对汇率风险的管控，应优先使用本位币进行交易结算，优先使用本位币作为融资币种。企业管理折算类汇率风险，以及支付利息和偿还债权融资本金的交易类汇率风险，应重点关注汇率波动对企业盈利、权益资本以及信用评级指标、债权融资财务约束指标或其他财务风险监控指标的影响。其中企业盈利对汇率变动的敏感性分析既包括汇率变动所引起的收入、支出等变动对企业盈利的直接影响，也包括汇率变动的宏观经济影响对公司盈利能力的间接影响。
5.结论及建议
企业财务风险的监督与控制，应通过量化和非量化的方法，对企业经营过程中的财务风险进行识别与评估，并选择适当的方法，合理利用金融工具和各种方法，将财务风险的负面影响控制在可接受的范围内，从而提升企业价值。从流程上，应对事前防范、事中控制和事后评价进行全流程管理，重点在于建立财务风险识别、风险预警及应对机制。企业应根据发展目标、业务战略和风险偏好，定性或定量地为每一类财务风险设置容忍度，包括具体监控指标及限额，并对超出风险容忍度的风险制定并执行应对措施，从而控制财务风险，降低盈利波动性，优化企业财务表现，保障股东价值，获得并维持符合企业发展战略的目标信用评级，保障公司健康、稳定、持续发展。
作者简介：路团兴（1977.6-），男，汉，陕西省咸阳人，中级会计师，经济学学士，研究方向：企业资产配置、资产管理、投资测算理论及实践。
企业财务风险类别众多，在此仅就企业比较常见的偿债能力风险、流动性风险、经营性信用风险、汇率风险的监督与控制进行阐述，明确这些财务风险的概念，常用的风险监控指标及监督控制这些风险有效措施。
1.偿债能力风险
企业偿债能力风险指企业因负债比率过高等原因，无法满足债权融资协议内的限制条款要求，或者在经营困难情况下无力按时偿还债务本息或兑现其他财务承诺的风险。
对于偿债能力风险，企业应选择设立偿债能力风险监控指标，对指标设定限额。选择偿债能力指标时，应同时关注企业负债水平与经营状况。偿债能力风险监控指标一般包括总有息负债率、总有息负债率与息税摊销前利润 比率、利息保障倍数等。企业应定期计算监控指标数值，并关注指标的历史变化趋势，分析指标变动原因，并定期预测指标未来的情况，以及预防和应对偿债能力风险可能带来的负面影响。企业应该从提高企业盈利性与营运性资金创造能力，提高资金使用效率，提高资金集中度，保持合理债务结构，加强融资关系维护，加快非核心与低资产资产处置等方面着手，来降低企业偿债能力风险。
2.流动性风险
企业流动性风险指企业没有足够的资金兑现日常生产经营及资本支出的支付承诺、无法按期完成现金付息派息或偿还到期债务的风险。
企业资本结构管理不合理，或者未能进行有效的现金管理、资金筹集或资产配置活动，都会增加流动性风险发生的可能性。
流动性风险监控指标一般包括流动性保障倍数、流动比率、债务到期集中度等。为控制和防范流动性风险，企业应合理配置长期资本与短期资本，避免依赖短期资本支持长期投资。加强营运资金周转，将经营利润迅速转化为现金，缩短现金周期。确定科学合理的现金持有量，平衡现金余额过低可能引发的流动性风险与现金使用效率的关系。关注债权融资的可融资空间、期限和渠道，避免负债比率过高而无法以合理成本进行再融资所引发的流动性风险，并合理安排债务到期期限，避免债务集中到期。同时应维护良好的银行合作关系、拓宽融资渠道，避免过于依赖特定融资来源、单一金融市场或金融机构。
3.经营性信用风险
企业经营信用风险指企业在经营过程中，供应商或客户不能履行交易约定的义务而给企业造成财务损失的风险。具体表现为供应商未按时、保质、保量供货或提供服务，从而导致公司承担额外成本或失去销售机会造成收入损失，或者因客户拖欠货款等款项造成的公司额外营运资本占用或坏账损失。
经营性信用风险监控指标主要包括高信用评级供应商占比和逾期账款率。为加强经营性信用风险的管控，企业应对供应商、客户的财务能力和历史交易记录等信息进行归类、总结与评价，建立供应商、客户数据库与信用评价体系，设定信用额度，必要时通过履约保函、购买信用保险、无追索权出售风险资产等措施进行风险转移。在制定供应商及客户信用评级指标时，应同时关注财务与非财务数据。非财务数据可包括经营时间、市场地位、市场知名度及品牌和业务关系依存度等，当无法获得可信财务数据时，应重点关注非财务数据。对于供应商，应避免过于依赖单一或少数几个供应商。同时，鼓励集中向高信用评级的供应商采购，提高信用评级高的供应商占比，并考虑与关键供应商建立战略合作关系，签定长期合作协议。
4.汇率风险
企业汇率风险包括交易类汇率风险和折算类汇率风险。
交易类汇率风险指企业在以非本位币计价的收支交易中，因汇率波动而导致以本位币计价的收入减少或支出增加的风险。
折算类汇率风险包括损益折算类汇率风险和资产负债折算类汇率风险。损益折算类汇率风险指企业在合并报表时将非本位币折算为本位币损益，因汇率变化导致折算后以本位币计价的盈利减少或损失增加的风险。資产负债折算类汇率风险指企业因持有的资产与负债币种不匹配，而在非本位币汇率波动时盈利或权益资本降低，信用评级指标、债权融资财务约束指标或其他财务风险监控指标恶化的风险。
企业汇率风险监控指标主要有汇率敏感性比率，汇率敏感性比率一般用收支或资产负债在汇率波动时无法抵销的部分与经营利润的比率来计算。企业加强对汇率风险的管控，应优先使用本位币进行交易结算，优先使用本位币作为融资币种。企业管理折算类汇率风险，以及支付利息和偿还债权融资本金的交易类汇率风险，应重点关注汇率波动对企业盈利、权益资本以及信用评级指标、债权融资财务约束指标或其他财务风险监控指标的影响。其中企业盈利对汇率变动的敏感性分析既包括汇率变动所引起的收入、支出等变动对企业盈利的直接影响，也包括汇率变动的宏观经济影响对公司盈利能力的间接影响。
5.结论及建议
企业财务风险的监督与控制，应通过量化和非量化的方法，对企业经营过程中的财务风险进行识别与评估，并选择适当的方法，合理利用金融工具和各种方法，将财务风险的负面影响控制在可接受的范围内，从而提升企业价值。从流程上，应对事前防范、事中控制和事后评价进行全流程管理，重点在于建立财务风险识别、风险预警及应对机制。企业应根据发展目标、业务战略和风险偏好，定性或定量地为每一类财务风险设置容忍度，包括具体监控指标及限额，并对超出风险容忍度的风险制定并执行应对措施，从而控制财务风险，降低盈利波动性，优化企业财务表现，保障股东价值，获得并维持符合企业发展战略的目标信用评级，保障公司健康、稳定、持续发展。
作者简介：路团兴（1977.6-），男，汉，陕西省咸阳人，中级会计师，经济学学士，研究方向：企业资产配置、资产管理、投资测算理论及实践。