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2008年暴跌的阴云尚未散去,2009年商品期货市场实现了惊天大逆转。铜价率先领涨,白糖后市狂飙,橡胶强力绽放,新上市的生力军钢材期货令人惊心动魄。
在2008年遭遇暴跌之后,2009年期货市场在绝望的边缘逆转,在复苏的朦胧炒作中成长,在长时间蓄势中突破,实现了单边上扬。2009年中国经济率先复苏,全球经济也随之走出金融海啸的阴霾。牛年牛途,期市分外妖娆。
置之死地得新生
2008年10月份,作为经济晴雨表的股市止住了下泻的洪流,A股、港股、台湾加权、韩国综合等股指见底。而期市的恐慌却越演越烈,一落千丈。实体经济衰退,现货需求下降,对未来的悲观预期导致了大宗商品价格一降再降。
美国原油01号合约从最高时的每桶147多美元跌到30多美元,沪铜由最高接近每吨7万元跌至2.26万元,郑棉由最高每吨1.66万元跌至1.05万元。燃油、棕榈油、精对苯二甲酸(PTA)等的走势也几乎是自由落体,毫无遮拦……期市盘面上跌停成为家常便饭,现货市场也是一片凄惨景象。
资金不断从市场流出,美元指数也突然大幅攀升,路透商品研究局(CRB)指数跌倒20年前的水平。
绝望中,世界似乎走到了崩溃的边缘。
然而,各国政府并没有坐视不管。全球联动,降息风潮此起彼伏,经济刺激计划拉开大幕。美元指数开始回落,并再次走人下降通道中去。市场信心大受鼓舞,市场预期满是希望。
跌无可跌。亚洲股市止跌后盘整,商品期货市场则在2008年12月份同一时间触底,之后迅即集体反抽,开始上演惊天大逆转。
牛年牛途分外妖娆
2009年1月至4月份是期市修复性上涨阶段,而此时的美、英、日等发达国家的股市再一次急跌后才真正触底。期市的霸气在8月份得到充分展现。当月多个期市品种延续上月的做多情绪,交投活跃。根据证监会披露的数据,全月成交量为25717万手,成交金额162885亿元,两项指标均创出全年单月成交的峰值。而此时的A股市场则是在让人揪心的单边下跌,在“黑色8月”中苦苦挣扎。
从单个品种看,商品期货市场妖娆多姿。作为“带头大哥”的国际原油,仍是全球关注的焦点,两次探底后都迅速展开强劲反弹,提振全球市场信心。筑底成功后,在5月至6月中旬、7月份和10月份均表现坚挺,分别稳稳站上每桶60美元、70美元大关,并在10月21日创出全年新高,突破83美元。
原油既是能源又是众多工业原料的原料,原油每一波上涨,对橡胶、化工类产品、生物能源相关农产品等都是利多,对商品期货影响深远。除了原油上涨因素外,春秋季节塑料价格上涨主要来自于农地膜等的需求,属于“需求推动型”。夏冬时节PVC走强则是“成本推动型”,电价上调、煤炭限产、雨雪天气等因素支撑明显。
粮食期货中,大豆、豆粕、小麦等全年处于宽幅震荡中,由于2009年的干旱,国内相关期指强于美盘。得益于干旱的天气、国家跨省移库计划以及冬季取暖需求,可制作燃料的玉米表现强劲。经济作物中,重要化工原料、可用于掺兑生物燃料的棕榈油表现不俗。一季度国家对棉花实行收储,郑棉指数价值回归,由于种植面积减少、天气不利、现货走高和资金推动,棉花价格在四季度向200893月份的历史高点发起冲锋。
郑州商品交易所的精对苯二甲酸(PTA)走势最为优美。PTA指数不仅在2008年1月先于整个市场触底反弹,而且每轮上涨均是以倒“v”、倒“u”形的反转完成,把2009年经济和资本市场的反转演绎得活灵活现。
钢材:生如羔羊猛如雄狮
2009年上半年,陆续有螺纹钢、线材、聚氯乙烯(PVC)和早籼稻4个品种的期货合约新鲜上市。其中,从价格走势对市场的反应以及持仓量、成交量看,钢材期货在很短的时间内就走向了成熟。
初出茅庐,钢铁期指如同一只温顺的羔羊。3月27日钢材期货上市后的两个月内,身受产能过剩重压,宏观经济前景不明朗,行情走势以震荡为主。5月26日,新日铁与力拓协议铁矿石价格下降33%,但这一幅度并没有达到市场的预期,暗示钢铁行业成本将增加,国内钢铁期货应声而动。随后宏观数据显示出经济复苏,投资需求拉动,国内大钢铁集团轮番涨价,导致现货价格被推高。于是钢材期指从羔羊变成了雄狮,咆哮着从每吨3800元上涨到4800元,7月到8月初上涨幅度达到30%。
但是好景不长在,短期价格增长过快,而长期积压的过剩产能在短期内流出了过多的供给,钢材期货又迅速转入了单边下跌,8-9月份从每吨4800元下降至3600元,跌幅25%。10-11月份铁矿石出口企业放话2010年铁矿石涨价,钢材旋即攀升。年底的迪拜危机引起全球资本市场波动,钢材开始回调。如此两个来回,钢材期货的走势明朗,对市场反应迅速。钢铁股紧跟其后,从一飞冲天到一落千丈,走势图翩翩起舞,干净利落。
截至2009年11月份,钢铁期货交易时间仅仅6个月,但其总成交量占1—11月份整个期货市场的14.67%,成交金额占比也接近10%。钢材在商品期货市场中实现了快速成长。
期铜:独领风骚牛一年
2009年基本金属中的铜一路上涨,全球市场中最有影响力的伦敦期铜涨幅接近120%,沪铜更为强势,上涨124%,成为领涨商品期货的王者。锌品种紧随其后,实现翻番。铝在极重过剩压力下滞涨,但依然斩获50%左右的涨幅。其他商品期货涨幅均在期铜之下。
大宗商品中的铜可是硬通货,备受资金的青睐。年初恐慌性抛盘杀跌后,极低的点位引起了被动型指数基金的关注,沪铜的攀升一浪接一浪。随着国内补充库存、产业振兴规划出台,铜的涨势开始突破,3月初N4月中旬涨幅几近50%。上半年,以铜为先锋的基本金属引领全球商品市场。
中国二季度GDP增长7.9%,发达经济体的制造业、房地产业指标开始脱离谷底,整个市场再度狂热。7月中旬N8月中旬,沪铜指数再次拉升30%。铝、锌等也掀起一波涨势,但幅度远无法与铜相比。
时逢年底,基金开始锁定获利、季节性消费疲软也加大显性库存压力。然而,美国等国家面临着补库存,一些机构仍然认为铜是有色金属中最值得投资的品种。铜的价格在温和、有节奏的慢行爬坡,即使已经突破了历史压力位,也没有恐慌。铜价如其色泽般,熠熠发光。
橡胶白糖:冷艳花开花不落
2009年的商品期市中,橡胶和白糖两个交易品种始终冷对市场的不利因素,坚持做多,全年沪胶和国际糖价涨幅都实现翻番。
截至12月18日,沪胶指数全年上升104%,远强于日胶83%的上涨幅度。回顾牛年,这样的成绩着实来之不易。9月11日美国抛出轮胎特保案,决定对从中国进口的轮胎实施3年的惩罚性关税,即在4%的原有关税基础上,在今后3年分别加征35%、30%和25%的附加关税。这引起了沪胶以及国际胶价的大幅下挫,但贸易保护主义的大棒并没有阻止橡胶市场的走强。9月26日是轮胎特保案实施的日子,而接下来的4个交易日沪胶指数大涨10%。
橡胶市场很大程度上受益于火热的汽车消费。中国上半年新车销量同比增长17,7%,超越美国成为第一汽车消费增长大国。而实际的消费形势看,汽车市场的路还很长,对橡胶市场形成了长期支撑。
洲际交易所糖价全年上涨接近110%,郑商所白糖指数上升约80%。从全年走势来看,白糖前平后翘。年初,在与整个市场完成一波急升浪后进入温和慢涨。进入7月份,受中糖协会议确认不予放储等因素刺激,引发糖价大幅走强,从7月28日开始的13个交易日内,郑糖指数上涨了21%,盘中冲破4900元/吨。
白糖的波动周期要比其他农产品长,是大豆、玉米的3倍以上。同时,白糖微小的供求变化往往引起糖价的巨大波动。数据显示,预期白糖的产量增加量远小于需求的增长速度。白糖的第一生产大国巴西,鼓励燃烧乙醇的力度非常大,用于生产酒精的甘蔗连年增加,目前已经超过60%。传统基金积极做多,糖价再次绽放。尽管12月份市场利空因素频出,但白糖依然“坐上直升机”,向火红的牛年道别。
在2008年遭遇暴跌之后,2009年期货市场在绝望的边缘逆转,在复苏的朦胧炒作中成长,在长时间蓄势中突破,实现了单边上扬。2009年中国经济率先复苏,全球经济也随之走出金融海啸的阴霾。牛年牛途,期市分外妖娆。
置之死地得新生
2008年10月份,作为经济晴雨表的股市止住了下泻的洪流,A股、港股、台湾加权、韩国综合等股指见底。而期市的恐慌却越演越烈,一落千丈。实体经济衰退,现货需求下降,对未来的悲观预期导致了大宗商品价格一降再降。
美国原油01号合约从最高时的每桶147多美元跌到30多美元,沪铜由最高接近每吨7万元跌至2.26万元,郑棉由最高每吨1.66万元跌至1.05万元。燃油、棕榈油、精对苯二甲酸(PTA)等的走势也几乎是自由落体,毫无遮拦……期市盘面上跌停成为家常便饭,现货市场也是一片凄惨景象。
资金不断从市场流出,美元指数也突然大幅攀升,路透商品研究局(CRB)指数跌倒20年前的水平。
绝望中,世界似乎走到了崩溃的边缘。
然而,各国政府并没有坐视不管。全球联动,降息风潮此起彼伏,经济刺激计划拉开大幕。美元指数开始回落,并再次走人下降通道中去。市场信心大受鼓舞,市场预期满是希望。
跌无可跌。亚洲股市止跌后盘整,商品期货市场则在2008年12月份同一时间触底,之后迅即集体反抽,开始上演惊天大逆转。
牛年牛途分外妖娆
2009年1月至4月份是期市修复性上涨阶段,而此时的美、英、日等发达国家的股市再一次急跌后才真正触底。期市的霸气在8月份得到充分展现。当月多个期市品种延续上月的做多情绪,交投活跃。根据证监会披露的数据,全月成交量为25717万手,成交金额162885亿元,两项指标均创出全年单月成交的峰值。而此时的A股市场则是在让人揪心的单边下跌,在“黑色8月”中苦苦挣扎。
从单个品种看,商品期货市场妖娆多姿。作为“带头大哥”的国际原油,仍是全球关注的焦点,两次探底后都迅速展开强劲反弹,提振全球市场信心。筑底成功后,在5月至6月中旬、7月份和10月份均表现坚挺,分别稳稳站上每桶60美元、70美元大关,并在10月21日创出全年新高,突破83美元。
原油既是能源又是众多工业原料的原料,原油每一波上涨,对橡胶、化工类产品、生物能源相关农产品等都是利多,对商品期货影响深远。除了原油上涨因素外,春秋季节塑料价格上涨主要来自于农地膜等的需求,属于“需求推动型”。夏冬时节PVC走强则是“成本推动型”,电价上调、煤炭限产、雨雪天气等因素支撑明显。
粮食期货中,大豆、豆粕、小麦等全年处于宽幅震荡中,由于2009年的干旱,国内相关期指强于美盘。得益于干旱的天气、国家跨省移库计划以及冬季取暖需求,可制作燃料的玉米表现强劲。经济作物中,重要化工原料、可用于掺兑生物燃料的棕榈油表现不俗。一季度国家对棉花实行收储,郑棉指数价值回归,由于种植面积减少、天气不利、现货走高和资金推动,棉花价格在四季度向200893月份的历史高点发起冲锋。
郑州商品交易所的精对苯二甲酸(PTA)走势最为优美。PTA指数不仅在2008年1月先于整个市场触底反弹,而且每轮上涨均是以倒“v”、倒“u”形的反转完成,把2009年经济和资本市场的反转演绎得活灵活现。
钢材:生如羔羊猛如雄狮
2009年上半年,陆续有螺纹钢、线材、聚氯乙烯(PVC)和早籼稻4个品种的期货合约新鲜上市。其中,从价格走势对市场的反应以及持仓量、成交量看,钢材期货在很短的时间内就走向了成熟。
初出茅庐,钢铁期指如同一只温顺的羔羊。3月27日钢材期货上市后的两个月内,身受产能过剩重压,宏观经济前景不明朗,行情走势以震荡为主。5月26日,新日铁与力拓协议铁矿石价格下降33%,但这一幅度并没有达到市场的预期,暗示钢铁行业成本将增加,国内钢铁期货应声而动。随后宏观数据显示出经济复苏,投资需求拉动,国内大钢铁集团轮番涨价,导致现货价格被推高。于是钢材期指从羔羊变成了雄狮,咆哮着从每吨3800元上涨到4800元,7月到8月初上涨幅度达到30%。
但是好景不长在,短期价格增长过快,而长期积压的过剩产能在短期内流出了过多的供给,钢材期货又迅速转入了单边下跌,8-9月份从每吨4800元下降至3600元,跌幅25%。10-11月份铁矿石出口企业放话2010年铁矿石涨价,钢材旋即攀升。年底的迪拜危机引起全球资本市场波动,钢材开始回调。如此两个来回,钢材期货的走势明朗,对市场反应迅速。钢铁股紧跟其后,从一飞冲天到一落千丈,走势图翩翩起舞,干净利落。
截至2009年11月份,钢铁期货交易时间仅仅6个月,但其总成交量占1—11月份整个期货市场的14.67%,成交金额占比也接近10%。钢材在商品期货市场中实现了快速成长。
期铜:独领风骚牛一年
2009年基本金属中的铜一路上涨,全球市场中最有影响力的伦敦期铜涨幅接近120%,沪铜更为强势,上涨124%,成为领涨商品期货的王者。锌品种紧随其后,实现翻番。铝在极重过剩压力下滞涨,但依然斩获50%左右的涨幅。其他商品期货涨幅均在期铜之下。
大宗商品中的铜可是硬通货,备受资金的青睐。年初恐慌性抛盘杀跌后,极低的点位引起了被动型指数基金的关注,沪铜的攀升一浪接一浪。随着国内补充库存、产业振兴规划出台,铜的涨势开始突破,3月初N4月中旬涨幅几近50%。上半年,以铜为先锋的基本金属引领全球商品市场。
中国二季度GDP增长7.9%,发达经济体的制造业、房地产业指标开始脱离谷底,整个市场再度狂热。7月中旬N8月中旬,沪铜指数再次拉升30%。铝、锌等也掀起一波涨势,但幅度远无法与铜相比。
时逢年底,基金开始锁定获利、季节性消费疲软也加大显性库存压力。然而,美国等国家面临着补库存,一些机构仍然认为铜是有色金属中最值得投资的品种。铜的价格在温和、有节奏的慢行爬坡,即使已经突破了历史压力位,也没有恐慌。铜价如其色泽般,熠熠发光。
橡胶白糖:冷艳花开花不落
2009年的商品期市中,橡胶和白糖两个交易品种始终冷对市场的不利因素,坚持做多,全年沪胶和国际糖价涨幅都实现翻番。
截至12月18日,沪胶指数全年上升104%,远强于日胶83%的上涨幅度。回顾牛年,这样的成绩着实来之不易。9月11日美国抛出轮胎特保案,决定对从中国进口的轮胎实施3年的惩罚性关税,即在4%的原有关税基础上,在今后3年分别加征35%、30%和25%的附加关税。这引起了沪胶以及国际胶价的大幅下挫,但贸易保护主义的大棒并没有阻止橡胶市场的走强。9月26日是轮胎特保案实施的日子,而接下来的4个交易日沪胶指数大涨10%。
橡胶市场很大程度上受益于火热的汽车消费。中国上半年新车销量同比增长17,7%,超越美国成为第一汽车消费增长大国。而实际的消费形势看,汽车市场的路还很长,对橡胶市场形成了长期支撑。
洲际交易所糖价全年上涨接近110%,郑商所白糖指数上升约80%。从全年走势来看,白糖前平后翘。年初,在与整个市场完成一波急升浪后进入温和慢涨。进入7月份,受中糖协会议确认不予放储等因素刺激,引发糖价大幅走强,从7月28日开始的13个交易日内,郑糖指数上涨了21%,盘中冲破4900元/吨。
白糖的波动周期要比其他农产品长,是大豆、玉米的3倍以上。同时,白糖微小的供求变化往往引起糖价的巨大波动。数据显示,预期白糖的产量增加量远小于需求的增长速度。白糖的第一生产大国巴西,鼓励燃烧乙醇的力度非常大,用于生产酒精的甘蔗连年增加,目前已经超过60%。传统基金积极做多,糖价再次绽放。尽管12月份市场利空因素频出,但白糖依然“坐上直升机”,向火红的牛年道别。