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光靠小盘股和题材股,总给人以小打小闹、游资炒作之感,只有大盘股启动,中国的牛市才真的来了。
在股指临近2800点,特别是大盘股出现较大升幅之后,市场上关于大盘股上涨就是行情最后一波的担忧也多了起来,但笔者还是坚定地认为,牛市已经确立,投资者当以持股、选好股为上。
为什么这么说?简单而论,就是向上的趋势已经确立,本轮行情已经不可能回到1664点、甚至2000点抑或2500点以下,既然股指反弹已经超过50%,纵然调整也不过10%(即200点左右),不是牛市又是什么?具体而论,至少有如下三点理由:
第一,实体经济已经回稳。记得半个月前,笔者曾撰文明确提出,房价、油价决定经济走向。如今,楼市复苏几成共识,1~4月份,中国房屋销售面积同比增长17.6%,4月份增幅更达39.1%。比房价走在前面的还有地价,近期上市公司频频发布买地公告,如6月1日城投控股公告,出资38821万元拿下上海吴凇路地块9903.3平方米,算下来地价3.92万元/平方米;而3个月前,也是这家公司以25351万元拿下江湾镇66775.6平方米,地价仅3796元/平方米。虽则一为江湾镇,一为市中心的吴淞路,用途一为经济适用房,一为商业办公用房,但地价上升之快由此可见一斑。6月3日,雅戈尔又公告称,以102830.35万元的价格,竟得宁波鄞州新城区土地59047平方米,算下来也达1.74万元/平方米,那还是宁波郊区。至于油价从30美元涨至69美元,只花了两三个月。与此相关的还有BDI(波罗的海干散货指数),半年来居然从663点涨到4100点,猛涨600%,虽然其中不乏投机因素,但主要原因是中国经济复苏,进口铁矿石等需求大增。数据显示,今年一季度我国GDP增长61%,其中投资贡献2%,内需贡献4.3%,外需贡献-0.2%。就是说纵然在外需极其疲软的情况下,中国经济也能依靠自身实力保持较快增长,这就给了投资人以极大信心。
第二,大盘股启动。从1664点涨到2600多点,虽然有半数以上个股股价翻番,但大盘股没涨多少,光靠小盘股和题材股,总给人以小打小闹、游资炒作之感,只有大盘股启动,中国的牛市才真的来了。原因无他,因为带动中国经济走出底部靠的是投资拉动,投资拉动一是大宗商品(钢铁、建材、有色、能源等等),二是银行信贷,都是国企大盘股。而大盘股又处于估值低位区,以金融股为例,目前平均市盈率为17倍,其中银行股仅14倍。而且,以石化双雄和银行股为标志的大盘股启动,不仪表现在A股市场,还得到了国际资本的认同。举一个例子,日前中投公司参与摩根士丹利增发,价格27.44美元/股,比市价29.89美元/股折让8.2%;而同日高盛减持30亿股工行H股,价格为4.88港元,较市价折让4.5%。同是大宗交易,中国的银行股硬是比外国的银行股卖得好。统计显示,境外战略投资者上半年累计减持工、中、建三大行股份420亿股,套现1200亿元人民币,下半年套现压力已大为减轻。
第三,重组预期越来越强。在IPO启动前夕,上市公司再融资能力率先恢复。据笔者不完全统计,今年以来已有30多家公司顺利实施定向增发,其中资产注入近500亿元,现金融资160多亿元;更多的公司纷纷提出、申报再融资和重组预案,连监管部门也加快了审核进度。事实上,在二级市场市盈率20多倍的时候,正是资产和现金注入的最好时期,因为如果市场低迷大股东的优质资产不愿意贱卖,如果股价高涨又存在套牢风险。两年前东方电气吸收合并东方锅炉,就是因为股价太高,去年年报不得不计提20亿元的资产减值,机构投资者高价认购被套更是比比皆是。所有这些再融资投入,不仅大部分会提升相关公司的业绩,还会引发更多的重组预期和想象空间。就这样,大盘股低估值和中小盘股的重组预期,有可能使股市双轮驱动,板块轮涨。
在股指临近2800点,特别是大盘股出现较大升幅之后,市场上关于大盘股上涨就是行情最后一波的担忧也多了起来,但笔者还是坚定地认为,牛市已经确立,投资者当以持股、选好股为上。
为什么这么说?简单而论,就是向上的趋势已经确立,本轮行情已经不可能回到1664点、甚至2000点抑或2500点以下,既然股指反弹已经超过50%,纵然调整也不过10%(即200点左右),不是牛市又是什么?具体而论,至少有如下三点理由:
第一,实体经济已经回稳。记得半个月前,笔者曾撰文明确提出,房价、油价决定经济走向。如今,楼市复苏几成共识,1~4月份,中国房屋销售面积同比增长17.6%,4月份增幅更达39.1%。比房价走在前面的还有地价,近期上市公司频频发布买地公告,如6月1日城投控股公告,出资38821万元拿下上海吴凇路地块9903.3平方米,算下来地价3.92万元/平方米;而3个月前,也是这家公司以25351万元拿下江湾镇66775.6平方米,地价仅3796元/平方米。虽则一为江湾镇,一为市中心的吴淞路,用途一为经济适用房,一为商业办公用房,但地价上升之快由此可见一斑。6月3日,雅戈尔又公告称,以102830.35万元的价格,竟得宁波鄞州新城区土地59047平方米,算下来也达1.74万元/平方米,那还是宁波郊区。至于油价从30美元涨至69美元,只花了两三个月。与此相关的还有BDI(波罗的海干散货指数),半年来居然从663点涨到4100点,猛涨600%,虽然其中不乏投机因素,但主要原因是中国经济复苏,进口铁矿石等需求大增。数据显示,今年一季度我国GDP增长61%,其中投资贡献2%,内需贡献4.3%,外需贡献-0.2%。就是说纵然在外需极其疲软的情况下,中国经济也能依靠自身实力保持较快增长,这就给了投资人以极大信心。
第二,大盘股启动。从1664点涨到2600多点,虽然有半数以上个股股价翻番,但大盘股没涨多少,光靠小盘股和题材股,总给人以小打小闹、游资炒作之感,只有大盘股启动,中国的牛市才真的来了。原因无他,因为带动中国经济走出底部靠的是投资拉动,投资拉动一是大宗商品(钢铁、建材、有色、能源等等),二是银行信贷,都是国企大盘股。而大盘股又处于估值低位区,以金融股为例,目前平均市盈率为17倍,其中银行股仅14倍。而且,以石化双雄和银行股为标志的大盘股启动,不仪表现在A股市场,还得到了国际资本的认同。举一个例子,日前中投公司参与摩根士丹利增发,价格27.44美元/股,比市价29.89美元/股折让8.2%;而同日高盛减持30亿股工行H股,价格为4.88港元,较市价折让4.5%。同是大宗交易,中国的银行股硬是比外国的银行股卖得好。统计显示,境外战略投资者上半年累计减持工、中、建三大行股份420亿股,套现1200亿元人民币,下半年套现压力已大为减轻。
第三,重组预期越来越强。在IPO启动前夕,上市公司再融资能力率先恢复。据笔者不完全统计,今年以来已有30多家公司顺利实施定向增发,其中资产注入近500亿元,现金融资160多亿元;更多的公司纷纷提出、申报再融资和重组预案,连监管部门也加快了审核进度。事实上,在二级市场市盈率20多倍的时候,正是资产和现金注入的最好时期,因为如果市场低迷大股东的优质资产不愿意贱卖,如果股价高涨又存在套牢风险。两年前东方电气吸收合并东方锅炉,就是因为股价太高,去年年报不得不计提20亿元的资产减值,机构投资者高价认购被套更是比比皆是。所有这些再融资投入,不仅大部分会提升相关公司的业绩,还会引发更多的重组预期和想象空间。就这样,大盘股低估值和中小盘股的重组预期,有可能使股市双轮驱动,板块轮涨。