论文部分内容阅读
1972年，中日邦交恢复正常，屈指数来已历经40个年头。中日两国于去年12月，宣布了一系列措施，旨在扩大人民币在贸易投资中的使用范围，减少东亚地区对美元的依赖，促进人民币与日元在两国跨境交易中的使用。
因此，自今年6月1日起，人民币与日元的直接交易在东京和上海的市场同步启动。这标志着日元成为继美元之后第二个可以与人民币直接交易的货币，而中日双方的直接贸易将得到切实的优惠。与此同时，也标志着人民币朝着国际化的目标，又迈出了坚实的一步。
直兑不仅仅有助于双边贸易
长期以来，中国对外贸易一直以美元结算，即由人民币兑换成美元，再由美元兑换成目标国家的货币，这就意味着人民币兑换其他货币时，将会产生两次手续费。而现如今，这一惯例将被打破，人民币和日元无需再经过美元这个“中介”就可以自行交易，实现了真正意义上的直兑，不仅仅是外贸程序上的简化，避免了由于对美元的依赖而导致的汇率风险。据计算，人民币与日元实现直兑后，中日贸易双方每年可节约至少15亿美元的手续费。
当然，收益的不仅仅是中日贸易，由于手续费的降低，对于有日元兑换需求的家庭来说，也可以节省下一笔不小的开支，比如，到日本留学的本科生，每年大约要400万日元，按1元人民币兑12.3日元计算，约合32万元人民币。如果兑换成本降低0.5%，那么较之前至少可以节约1500多元。
此外，数据显示中国目前已经成为日本第一大贸易合作伙伴，而日本则是中国除了欧盟、美国、东盟以外的第四大贸易伙伴。因此，从长远来看，中日双方就加强财经合作达成一致，发展人民币与日元直接交易，是落实两国领导人关于中日加强合作发展金融市场声明、在遵循市场原则的基础上共同推动中日两国货币国际化发展的重要举措。
前所未有的国际化契机
货币国际化是指某国货币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前中日货币直兑以及今后可能的中欧、中英货币直兑并不等于人民币已经国际化，但是人民币在境外流通的扩大势必导致人民币的国际化，使其成为继美元、欧元后的又一世界货币。
1997年，泰国政府为了将泰铢维持在一个被高估的水平，渐渐地耗尽了外汇储备，最终被迫宣布泰铢贬值，从而引发了亚洲金融危机。血的教训告诉我们，试图将某种货币维持在被高估的水平上是极其危险的，而且，如果当某个国家没有大量的外汇储备，即使他的货币没有被高估，也有可能成为外汇投机者袭击的目标。
各国为了防止这一现象不再发生，有意将本币维持在被低估的水平，以实现贸易顺差从而累计外汇储备。因此，我们现在可以看到，韩国拥有2000亿，台湾拥有3000亿，而中国则拥有超过3万亿美元的外汇储备。而近年来，美元本位已被一系列的金融、经济危机所打破，对于任何拥有巨额外汇储备的国家，外汇储备多样化都是规避风险的有效举措。
因此，世界各国对外汇储备进行了多样化调整，撤离了部分对美元的投资，这也就使得欧元在短短几年内，成为世界第二大流通货币。但是去年爆发的欧债危机，进一步加大了欧元储备的风险。在美元、欧元都存在巨大风险的时候，国际社会迫切需要一种新的国际化货币，以削弱对美元、欧元的依赖从而规避风险。
由于我国政局20多年来一直十分稳定，同时在世界上有着较强的政治地位；强大的经济实力并且保持着宏观经济稳定增长，这些使得人民币国际化得到了根本上的保障。
健全金融体系，完善金融市场
评价一个国家的货币能否胜任世界货币职能，其发行国必须拥有一个先进的银行体系。宏观金融调控能力的强弱很大程度上决定着金融业的稳定，进而影响着本币对外汇率和币值的稳定。货币国际化后，由于国际上各类大小程度不一的经济金融危机和动荡时有发生，使国内经济金融领域常常面临着外来的冲击。
从危机发生国的教训来看，金融危机和动荡带给发生国的负面经济影响是相当巨大的，在短期内难以得到恢复。为了减弱和及时消化外来的种种冲击，国际货币发行国的宏观金融管理部门必须具备强有力的宏观金融调控和监管能力，各种冲击一旦发生，能够迅速地通过政策工具的运用予以吸收。为此，中国人民银行必须向着世界先进的中央银行这一目标大胆迈进，加速处理商业银行不良资产，不断提高经营管理水平，显著增强业务创新能力，逐步的形成一个健全的金融体系，从而抓住机遇，使人民币真正成为世界各国趋之若鹜的国际流通货币。
与此同时，利用我国政治环境稳定、经济发展迅速这一优势，进一步完善金融相关的法律法规、基础设施、技术手段。依托地理位置、时差衔接等优势，建立起一定规模的国际金融市场，成为国际离岸金融业务中心，进一步充足外汇储备，为我国参与世界经济循环创造重要条件，才能使人民币国际化更具现实意义。
国际化背后潜藏巨大利益
美国，作为世界上唯一一个超级大国，其货币——美元的国际化程度高达54.18%。通过一系列货币政策，美国在过去数十年间，成功地将国内通货膨胀转嫁给世界上各个国家，从而使自己国内始终保持一个较低的通货膨胀率。当然，货币国际化不单单只起到转嫁通货膨胀的作用。
人民币的国际化，将有效减少汇率风险，促进中国国际贸易与对外投资的发展，对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算，企业所面临的汇率风险也将随之减小，这可以进一步促进中国对外贸易与对外投资的发展。同时，也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展。
同时，人民币国际化将进一步促进中国边境贸易的发展。边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，推动和扩大了双边经贸往来，加快了边境少数民族地区经济发展。另外，不少周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家，与中国情况形成鲜明对照。人民币流出境外，这对于缓解中国自然资源短缺、市场供应过剩有利。
机遇总是伴随着挑战
人民币对日元直接交易应当是日后一系列举措的开始，有可能扩大到其他货币，最终降低美元在全球金融系统中的重要性，让人民币发挥更大作用。尽管启动人民币国际化会为我国经济和金融发展带来巨大的利益，但是如果仓促地制定政策，将会带来一系列的问题、风险以及挑战。
首先，因为人民币的国际化，将使中国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济产生一定影响，甚至是蝴蝶效应。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离，或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离，都将给国际投资者以套利的机会，刺激短期投机性资本的流动，并可能使得1997年亚洲金融危机重现，对中国政治、经济稳定带来负面效果。
其次，将使得国际金融市场上流通一定数量乃至巨额的人民币，其在境外的流动将势必削弱中国人民银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，在境外流通的人民币必然会择机而入，提供较为廉价的国际借贷，增加人民币的供应量，从而削弱政府货币政策的实施效应。
再者，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动，将会影响中国金融市场的稳定。
尽管存在着诸多影响，但是从长远角度出发，人民币的国际化所带来的利益，将远远大于随之而来的不良影响。美元、欧元的先例告诉我们，拥有了国际货币发行权，就意味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大的经济利益和政治利益。我国政府应当确保在政策实施的同时，趋利避害。在经济金融全球化的大背景下，把握百年机遇，增强我国在国际事务中的影响力和发言权，提高我国的国际地位，使我国在全球金融资源的竞争与博弈中占据一席之地。
因此，自今年6月1日起，人民币与日元的直接交易在东京和上海的市场同步启动。这标志着日元成为继美元之后第二个可以与人民币直接交易的货币，而中日双方的直接贸易将得到切实的优惠。与此同时，也标志着人民币朝着国际化的目标，又迈出了坚实的一步。
直兑不仅仅有助于双边贸易
长期以来，中国对外贸易一直以美元结算，即由人民币兑换成美元，再由美元兑换成目标国家的货币，这就意味着人民币兑换其他货币时，将会产生两次手续费。而现如今，这一惯例将被打破，人民币和日元无需再经过美元这个“中介”就可以自行交易，实现了真正意义上的直兑，不仅仅是外贸程序上的简化，避免了由于对美元的依赖而导致的汇率风险。据计算，人民币与日元实现直兑后，中日贸易双方每年可节约至少15亿美元的手续费。
当然，收益的不仅仅是中日贸易，由于手续费的降低，对于有日元兑换需求的家庭来说，也可以节省下一笔不小的开支，比如，到日本留学的本科生，每年大约要400万日元，按1元人民币兑12.3日元计算，约合32万元人民币。如果兑换成本降低0.5%，那么较之前至少可以节约1500多元。
此外，数据显示中国目前已经成为日本第一大贸易合作伙伴，而日本则是中国除了欧盟、美国、东盟以外的第四大贸易伙伴。因此，从长远来看，中日双方就加强财经合作达成一致，发展人民币与日元直接交易，是落实两国领导人关于中日加强合作发展金融市场声明、在遵循市场原则的基础上共同推动中日两国货币国际化发展的重要举措。
前所未有的国际化契机
货币国际化是指某国货币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前中日货币直兑以及今后可能的中欧、中英货币直兑并不等于人民币已经国际化，但是人民币在境外流通的扩大势必导致人民币的国际化，使其成为继美元、欧元后的又一世界货币。
1997年，泰国政府为了将泰铢维持在一个被高估的水平，渐渐地耗尽了外汇储备，最终被迫宣布泰铢贬值，从而引发了亚洲金融危机。血的教训告诉我们，试图将某种货币维持在被高估的水平上是极其危险的，而且，如果当某个国家没有大量的外汇储备，即使他的货币没有被高估，也有可能成为外汇投机者袭击的目标。
各国为了防止这一现象不再发生，有意将本币维持在被低估的水平，以实现贸易顺差从而累计外汇储备。因此，我们现在可以看到，韩国拥有2000亿，台湾拥有3000亿，而中国则拥有超过3万亿美元的外汇储备。而近年来，美元本位已被一系列的金融、经济危机所打破，对于任何拥有巨额外汇储备的国家，外汇储备多样化都是规避风险的有效举措。
因此，世界各国对外汇储备进行了多样化调整，撤离了部分对美元的投资，这也就使得欧元在短短几年内，成为世界第二大流通货币。但是去年爆发的欧债危机，进一步加大了欧元储备的风险。在美元、欧元都存在巨大风险的时候，国际社会迫切需要一种新的国际化货币，以削弱对美元、欧元的依赖从而规避风险。
由于我国政局20多年来一直十分稳定，同时在世界上有着较强的政治地位；强大的经济实力并且保持着宏观经济稳定增长，这些使得人民币国际化得到了根本上的保障。
健全金融体系，完善金融市场
评价一个国家的货币能否胜任世界货币职能，其发行国必须拥有一个先进的银行体系。宏观金融调控能力的强弱很大程度上决定着金融业的稳定，进而影响着本币对外汇率和币值的稳定。货币国际化后，由于国际上各类大小程度不一的经济金融危机和动荡时有发生，使国内经济金融领域常常面临着外来的冲击。
从危机发生国的教训来看，金融危机和动荡带给发生国的负面经济影响是相当巨大的，在短期内难以得到恢复。为了减弱和及时消化外来的种种冲击，国际货币发行国的宏观金融管理部门必须具备强有力的宏观金融调控和监管能力，各种冲击一旦发生，能够迅速地通过政策工具的运用予以吸收。为此，中国人民银行必须向着世界先进的中央银行这一目标大胆迈进，加速处理商业银行不良资产，不断提高经营管理水平，显著增强业务创新能力，逐步的形成一个健全的金融体系，从而抓住机遇，使人民币真正成为世界各国趋之若鹜的国际流通货币。
与此同时，利用我国政治环境稳定、经济发展迅速这一优势，进一步完善金融相关的法律法规、基础设施、技术手段。依托地理位置、时差衔接等优势，建立起一定规模的国际金融市场，成为国际离岸金融业务中心，进一步充足外汇储备，为我国参与世界经济循环创造重要条件，才能使人民币国际化更具现实意义。
国际化背后潜藏巨大利益
美国，作为世界上唯一一个超级大国，其货币——美元的国际化程度高达54.18%。通过一系列货币政策，美国在过去数十年间，成功地将国内通货膨胀转嫁给世界上各个国家，从而使自己国内始终保持一个较低的通货膨胀率。当然，货币国际化不单单只起到转嫁通货膨胀的作用。
人民币的国际化，将有效减少汇率风险，促进中国国际贸易与对外投资的发展，对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算，企业所面临的汇率风险也将随之减小，这可以进一步促进中国对外贸易与对外投资的发展。同时，也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展。
同时，人民币国际化将进一步促进中国边境贸易的发展。边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，推动和扩大了双边经贸往来，加快了边境少数民族地区经济发展。另外，不少周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家，与中国情况形成鲜明对照。人民币流出境外，这对于缓解中国自然资源短缺、市场供应过剩有利。
机遇总是伴随着挑战
人民币对日元直接交易应当是日后一系列举措的开始，有可能扩大到其他货币，最终降低美元在全球金融系统中的重要性，让人民币发挥更大作用。尽管启动人民币国际化会为我国经济和金融发展带来巨大的利益，但是如果仓促地制定政策，将会带来一系列的问题、风险以及挑战。
首先，因为人民币的国际化，将使中国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济产生一定影响，甚至是蝴蝶效应。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离，或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离，都将给国际投资者以套利的机会，刺激短期投机性资本的流动，并可能使得1997年亚洲金融危机重现，对中国政治、经济稳定带来负面效果。
其次，将使得国际金融市场上流通一定数量乃至巨额的人民币，其在境外的流动将势必削弱中国人民银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，在境外流通的人民币必然会择机而入，提供较为廉价的国际借贷，增加人民币的供应量，从而削弱政府货币政策的实施效应。
再者，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动，将会影响中国金融市场的稳定。
尽管存在着诸多影响，但是从长远角度出发，人民币的国际化所带来的利益，将远远大于随之而来的不良影响。美元、欧元的先例告诉我们，拥有了国际货币发行权，就意味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大的经济利益和政治利益。我国政府应当确保在政策实施的同时，趋利避害。在经济金融全球化的大背景下，把握百年机遇，增强我国在国际事务中的影响力和发言权，提高我国的国际地位，使我国在全球金融资源的竞争与博弈中占据一席之地。