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张劲东(以下简称张):各位晚上好,CCTV证券资讯频道,欢迎您收看投资大参考,我是劲东。
钮文新(以下简称钮):我是钮文新。
张:上证指数前几天上走得还比较“检点”,今天这根大阴线下来,有些朋友可能会觉得很失望,好象是在希望的田野上突现天坑,一脚踩空了。记得以前有一句老话叫什么:“大海啊故乡,背后给我一枪。”上午大家可能还觉得终于要涨潮了,会有这么一波。下午才发现,还有背后这么一枪呢。其实作为一个老股民来说这不算什么意外,但是它确实在我们的投资日记当中留下了颜色惨重的一笔。
钮:其实,今天上午之所以有一冲,跟宏观经济数据表面看起来不错,(张:10点以前,即将公布CPI数据),对,有很大的关系。
张:另外,农行今天上市,走得也还算是挺稳健的,高抬腿轻落步。
钮:但我们昨天其实讲过,就是最怕大盘高开低走。今天,虽然这个幅度不大,但毕竟也是高开低走,所以这就有点麻烦了。因为农行的市净率,是所有商业银行当中最低的一个。它低走的话,所有的银行都会想:哦,是不是我高了。
张:所以榜样的力量是无穷的,我是说破坏作用……带坏了团队风气。现在先回顾一下昨天我们对今天市场的预判:《今股奇谈》。
张:应该说,昨天给的2482点这个位置,其实给了有一个多星期了,今天算正式摸到了,但是没过,而下档所给的支撑2465点也失守了。
钮:对,昨天我们说:如果2471点过不去的话就麻烦了。其实到昨天最后一个小时的时候还是很有点力度的,放量、上行,然后留下一根上影线,把这根线站住了,好像今天的希望还比较大。但是,真的是“希望的原野”变成了“现实的沼泽”,今天踩了个一脚泥。本来今天还是比较可期的,哪怕挣扎一下,还能再收起来。如果收一个纺锤啊,哪怕收一个十字星啊什么的。
张:您说可期的还是可气的?
钮:可气的,可气的,可气的。
张:可歌可“泣”的,哈哈。市场短期是不是有反弹,还有反弹的意义,我们待会儿再讨论。我们先关注一下今天的大小事件:《今日大小事》。
张:今天上午10点发布了本月的经济数据,研究数据是一件挺烦恼的事情,因为它跟现实之间好像需要再翻译。
钮:如果把这些数据作为一个绝对数据,我们不看它的走势,说心里话,真漂亮。为什么呢?经济增长11.1%,够高的吧。然后通货膨胀率2.6%,够低的吧。然后,工业增加值,企业的效益,以及这个消费,还有固定资产投资,所有的数据都不错。其实,从绝对数据上看,真的是很美的一件事情。
张:那相对数据呢?
钮:对,相对数据就很麻烦了。如果我们把这个数据的所有点连接起来,然后看到这个数据的趋势的时候,就不大舒服了。这个是GDP的走势图。我们曾经讲过,出现前面那个尖的时候,我们说这是顶部数据,你看现在这个顶已经做出来了。这个是2月份的GDP的数据,如约的这样一个回落。有人问GDP回到9%又有什么了不起?是没什么了不起。真要能够在9%那停住了,咱们每年有9%的增长已经很好了。但是9%止得住吗?这是一个很重要的问题。幸亏我们看到好像中央的政策正在开始慢慢转向:财政投资,货币的宽松程度等等,都有微妙的变化。如果这样的一些动作能够奏效的话,我估计GDP的回落将在第四季度见底。那个时候,我估计股市也会见底。我当然是盼望着是这样的情况。但是,现在到底怎么样,还要看中央的政策到底如何。那么我们最先关注的就是,是不是还加息。现在还有人在说加息吗?
张:好像风声很小了。他们都关上门自己聊。
钮:我觉得这些此前一直呼吁加息的经济学家们,应该好好地去回回炉,然后再去学学经济学。学要活学活用,千万别读死。
张:其实人家也不是故意的,只不过,即使现在改变了观点,也不知道自己到底是叛变了革命还是叛变了反革命。只是当时自己那种想法而已嘛。
钮:我们今天看到美联储给我们的这个判断。它的议息会议的会议纪要出来了。它都告诉我们什么了呢?很明显,美联储已经调低了美国经济增长的预期。就是,原来是3.5,后来调到3了。大概就是这样一个落幅。然后它认为,美国的经济前景已经在某种程度上有所走软。它的用词是“有所走软”,那么尽管还不用实施新一轮的刺激计划,但是,经济前景所面临的风险已经转成了下行风险。
张:它说的有所走软,就像我们说的这个局部破位一样。
钮:对。而且统计数据告诉我们说:这个消费者,他借款消费的,借贷量4月份,净减少149个亿。(张:美国人知道省钱了)然后5月份再度减少91个亿。所以说,(张:消费不足)对,消费不足,全球的消费都不足。因此,现在政策需要转向,需要在传统行业兼并重组上下大力气,能不能给中小企业减减税,能不能给新兴产业振兴赶紧出一些规划,能够给它减减税,通过这样一些手段把内需重新活跃起来。我觉得这是现在当务之急。
张:其实这是一个首先要转变观点的过程。以前我们说哪痛医哪,现在实际上就是应该按照中医那种疗法,骨疾医肉,肉疾医骨。要整个都协调起来才行,否则的话,骨痛咱们就先治骨,最后治完了肉还是保证不了。
钮:没错,不能只去治这些疾病。在办急事的时候正要为长远考虑。
张:所以,国家还真是不容易。比如说心脏病该治得治,但是忘了治精神病也是不行。最后弄得大家都崩溃了。
钮文新(以下简称钮):我是钮文新。
张:上证指数前几天上走得还比较“检点”,今天这根大阴线下来,有些朋友可能会觉得很失望,好象是在希望的田野上突现天坑,一脚踩空了。记得以前有一句老话叫什么:“大海啊故乡,背后给我一枪。”上午大家可能还觉得终于要涨潮了,会有这么一波。下午才发现,还有背后这么一枪呢。其实作为一个老股民来说这不算什么意外,但是它确实在我们的投资日记当中留下了颜色惨重的一笔。
钮:其实,今天上午之所以有一冲,跟宏观经济数据表面看起来不错,(张:10点以前,即将公布CPI数据),对,有很大的关系。
张:另外,农行今天上市,走得也还算是挺稳健的,高抬腿轻落步。
钮:但我们昨天其实讲过,就是最怕大盘高开低走。今天,虽然这个幅度不大,但毕竟也是高开低走,所以这就有点麻烦了。因为农行的市净率,是所有商业银行当中最低的一个。它低走的话,所有的银行都会想:哦,是不是我高了。
张:所以榜样的力量是无穷的,我是说破坏作用……带坏了团队风气。现在先回顾一下昨天我们对今天市场的预判:《今股奇谈》。
张:应该说,昨天给的2482点这个位置,其实给了有一个多星期了,今天算正式摸到了,但是没过,而下档所给的支撑2465点也失守了。
钮:对,昨天我们说:如果2471点过不去的话就麻烦了。其实到昨天最后一个小时的时候还是很有点力度的,放量、上行,然后留下一根上影线,把这根线站住了,好像今天的希望还比较大。但是,真的是“希望的原野”变成了“现实的沼泽”,今天踩了个一脚泥。本来今天还是比较可期的,哪怕挣扎一下,还能再收起来。如果收一个纺锤啊,哪怕收一个十字星啊什么的。
张:您说可期的还是可气的?
钮:可气的,可气的,可气的。
张:可歌可“泣”的,哈哈。市场短期是不是有反弹,还有反弹的意义,我们待会儿再讨论。我们先关注一下今天的大小事件:《今日大小事》。
张:今天上午10点发布了本月的经济数据,研究数据是一件挺烦恼的事情,因为它跟现实之间好像需要再翻译。
钮:如果把这些数据作为一个绝对数据,我们不看它的走势,说心里话,真漂亮。为什么呢?经济增长11.1%,够高的吧。然后通货膨胀率2.6%,够低的吧。然后,工业增加值,企业的效益,以及这个消费,还有固定资产投资,所有的数据都不错。其实,从绝对数据上看,真的是很美的一件事情。
张:那相对数据呢?
钮:对,相对数据就很麻烦了。如果我们把这个数据的所有点连接起来,然后看到这个数据的趋势的时候,就不大舒服了。这个是GDP的走势图。我们曾经讲过,出现前面那个尖的时候,我们说这是顶部数据,你看现在这个顶已经做出来了。这个是2月份的GDP的数据,如约的这样一个回落。有人问GDP回到9%又有什么了不起?是没什么了不起。真要能够在9%那停住了,咱们每年有9%的增长已经很好了。但是9%止得住吗?这是一个很重要的问题。幸亏我们看到好像中央的政策正在开始慢慢转向:财政投资,货币的宽松程度等等,都有微妙的变化。如果这样的一些动作能够奏效的话,我估计GDP的回落将在第四季度见底。那个时候,我估计股市也会见底。我当然是盼望着是这样的情况。但是,现在到底怎么样,还要看中央的政策到底如何。那么我们最先关注的就是,是不是还加息。现在还有人在说加息吗?
张:好像风声很小了。他们都关上门自己聊。
钮:我觉得这些此前一直呼吁加息的经济学家们,应该好好地去回回炉,然后再去学学经济学。学要活学活用,千万别读死。
张:其实人家也不是故意的,只不过,即使现在改变了观点,也不知道自己到底是叛变了革命还是叛变了反革命。只是当时自己那种想法而已嘛。
钮:我们今天看到美联储给我们的这个判断。它的议息会议的会议纪要出来了。它都告诉我们什么了呢?很明显,美联储已经调低了美国经济增长的预期。就是,原来是3.5,后来调到3了。大概就是这样一个落幅。然后它认为,美国的经济前景已经在某种程度上有所走软。它的用词是“有所走软”,那么尽管还不用实施新一轮的刺激计划,但是,经济前景所面临的风险已经转成了下行风险。
张:它说的有所走软,就像我们说的这个局部破位一样。
钮:对。而且统计数据告诉我们说:这个消费者,他借款消费的,借贷量4月份,净减少149个亿。(张:美国人知道省钱了)然后5月份再度减少91个亿。所以说,(张:消费不足)对,消费不足,全球的消费都不足。因此,现在政策需要转向,需要在传统行业兼并重组上下大力气,能不能给中小企业减减税,能不能给新兴产业振兴赶紧出一些规划,能够给它减减税,通过这样一些手段把内需重新活跃起来。我觉得这是现在当务之急。
张:其实这是一个首先要转变观点的过程。以前我们说哪痛医哪,现在实际上就是应该按照中医那种疗法,骨疾医肉,肉疾医骨。要整个都协调起来才行,否则的话,骨痛咱们就先治骨,最后治完了肉还是保证不了。
钮:没错,不能只去治这些疾病。在办急事的时候正要为长远考虑。
张:所以,国家还真是不容易。比如说心脏病该治得治,但是忘了治精神病也是不行。最后弄得大家都崩溃了。