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近年来，我国大中型城市房价不断攀升，首都北京的房价更是涨势迅猛。从2009年12月到2010年12月这短短一年时间，北京市城区房屋成交均价就从15000元/㎡左右不断飙升，突破了20000元/㎡；另一方面，伟业我爱我家的统计数据表明：2010年北京住宅租赁市场总成交量较去年上涨了13.78%，全市租金均价2793元/月/套，同比上涨15.56%，创出7年来北京租赁市场价格新高，明年租赁市场的价格或出现9％～13%的涨幅。在高校集中地海淀区，学院路附近的房屋在08年就已经达到了2887元/月。大部分刚毕业的大学生收入不高，没有能力在现在的商品房市场购房或住宅租赁市场租房居住，只能选择在环境较差的城乡结合部租房聚居，形成了“蚁族”。
既然在商品房市场与住宅租赁市场上，“蚁族”都没有能力“住有所居”，那么我们很自然地联想到国家正在大力推行的保障性住房能否解决“蚁族”的居住问题。
北京市保障性住房主要有廉租房和经济适用房。现行保障性住房制度的缺陷削弱了自身作用。经济适用房是政府提供优惠政策，限定建设标准、供应对象和销售价格，向低收入住房困难家庭出售的；廉租房是政府以租金补贴或实物配租的方式，向符合城镇居民最低生活保障标准且住房困难的家庭提供的。通过分析现行的保障性住房制度，我们发现这两类保障性住房申请时都是以家庭为单位，需要有北京戶籍，由于“蚁族”多是非北京户口的刚毕业大学生，显然不满足申请这两类保障性住房的资格，成为了被市场和政策制度忽略的“夹心层”。应当寻找一种新的保障性住房开发模式，解决“蚁族”的居住问题，改进我国保障性住房制度。
观察“蚁族”这个群体，由于受过高等教育，他们本应是社会经济可持续发展的推动力，是今后几十年国家建设的中坚力量。然而因为最基本的居住问题得不到保障，“蚁族”面临着思想情绪波动大，挫折感、焦虑感尤为严重的心理折磨，这很容易使他们转为社会的不稳定因素。
“蚁族”这个“夹心层”的存在反映出现行的保障性住房制度的不完善。其中最重要的一点是覆盖人群过窄，“蚁族”由于不符合条件而被排除在外，但他们确实又是急需住房的群体。再深入分析现行保障性住房制度，我们发现，由于政府操控保障性住房建设，缺乏有效的管理机制使其必须一力承担风险，不得不提高申请保障性住房的门槛，直接导致覆盖人群的缩小；另外，缺乏明确高效的退出机制也使本就不宽裕的资源越发稀缺。
由于“蚁族”现象的日益严峻，国家对其的关注度越来越高，在2010年的“两会”上更是作为社会热点问题，频频提及，并被人大代表和政协委员反复讨论。而解决好“蚁族”的居住问题，有着极为深远的意义。不仅能消除这个受过高等教育的群体的心理负担，使他们能全身心的投入国家建设中，而且消除了潜在的社会隐患，维护了社会的稳定和谐，同时还能促进我国保障性住房制度的完善，可谓是一举多得。
由于现行制度有缺陷、政策覆盖面有遗漏，所以投资开发专门提供给“蚁族”住房的领域还是一个空白。
首先，“蚁族”有很大的住房需求。近几年，外地留京大学生数量越来越多，使得“蚁族”这个群体越来越大。据北京市教委数据显示；到2010年，从北京市人力资源和社会保障局获悉，北京地区高校毕业生将达到21.9万人，北京生源高校毕业生将达到9.9万人（含外地上学返京毕业生0.9万人）。而在就业地域的选择上，超过七成的学生期望能留在北京。换言之这其中的约8万外地生源将留京就业。但是这一群体的初期工资水平令他们难以承受不断攀升的北京房价，只能租房聚居在环境较差的城乡结合部，生存环境亟待改善。
其次，房地产市场仍旧十分火热。而现实中我们看到，按照2010年7800亿元的保障房投资额来推算，预计2011年的保障房投资额将超过1.3万亿元，这样惊人的投资规模接近全国房地产投资规模的四分之一。目前，保障房建设资金主要来源于地方财政拨款；《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》中曾规定，“土地出让净收益用于廉租住房保障资金的比例不得低于10%。”在如何突破资金瓶颈，成为保障性住房项目推进的关键所在。国内多个地方政府正在试水各种金融创新，为保障房建设筹资；早在2009年11月，国务院就批准了北京、天津和上海作为股权信托基金融资试点(即REITs)城市。北京市住房和城乡建设委员会主任隋振江在2010年11月26日表示，北京将以政府持有的廉租房、公租房资产和房租收益委托设立银行间债券型房地产信托。在今年初的“国十一条”、到4月份的“新国十条”、再到国庆前夕出台的“国五条”的严厉的调控政策之下，规模大且风险小的保障房领域将成为企业的“避风港”，万科2010年12月初曾披露，目前保障房开工占其整个土地储备的比例已经超过5%。种种迹象表明，保障性住房领域的金融创新已经成为政府鼓励的与重点培养的试验田。
再次，随着社会经济的发展，人们的收入有了很大的提高，财富有了很多的积累，更多的人有了投资的意愿。但是限于我国金融市场不够发达，投资方式仍稍显单一，而随着近年来房价的不断上涨，人们涉足于房地产行业的医院不断增强，然而受于种种限制，大多数人只能够是通过将买到的商品房转手，不断炒高房价，赚取利差，这在很大程度上使得想买房的人买不起房，而有房的人房子越来越多，房价也越来越高，造成了社会的很多不公平现象。最后，政府遏制高房价的决心坚定，开发保障性住房的意图明确。例如，北京市“十二五”期间计划新建、收购各类保障房100万套，保障房要占到整个住房供应的60%，而公租房则力争在公开配租配售保障房中占到60%。昭示了政府保障性住房建设的力度，同时对我们这个商业计划获得政府支持提供了很大的机会。
2010年11月23日，住房和城乡建设部在向各地发出的《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》中称：“明年计划安排建设保障性住房和各类棚户区改造性住房1000万套。” 相比2010年计划的580万套，增长72.4%，这几乎与2010年全国商品住宅的销售总套数持平，相当于新增了一个与已有商品房市场等量的保障房市场。这无疑启示着，由政府主导的保障房，将挤入被商品房所垄断的住宅市场，“商品房+保障房”的双轨制时代即将到来。在让中高收入人群高价购房的同时，国家以财政转移支付的方式，在住房福利上向低收入家庭倾斜，弥补过去的民生欠账。
在政府对保障性住房这样浓墨重彩的背景下，本商业计划着眼于解决“蚁族”的住房问题，改进现行保障性住房制度的不合理之处，设计了一种商业化的保障性住房投资开发模式，即：
首先，由政府、信托公司、房地产公司等共同出资成立一家专业从事保障性住房投资管理的公司，专业化的分工合作降低了成本、提高了效率。
然后，信托公司通过向社会投资者发售REITs（房地产投资信托计划，下同），募集资金，并向投资者承诺定期付息，到期还本。房地产公司运用募集来的资金建造专门提供给“蚁族”租住的住房——青年公寓。在房屋建造过程中，政府为其提供适当的优惠政策。
青年公寓建成后，公司接管并对其进行专业化运营管理，以合理且远低于同等住房市场租价的价格出租给“蚁族”租住。稳定的租金构成公司收入的主要来源，公司按照约定对REITs的投资者定期付息，到期还本。
①第一阶段：吸引投资阶段
通过吸引政府、信托公司、房地产公司及风投等主体投资成立和家天下保障性住房股份有限公司。
②第二阶段：募集资金阶段
参股的信托公司设计REITs，并将其发售给普通投资者，募集而来的资金构成青年公寓项目开发的资金。
③第三阶段：投资开发阶段
参股的房地产公司运用通过REITs筹集的资金来开发建造青年公寓。在此过程中，应严格按照工期进度申报，我公司再将所需资金转入其账户，以避免其违规使用资金。
④第四阶段：回报投资者阶段
青年公寓建成投入使用后，稳定的租金是我公司的收入来源。我公司按照信托公司发售REITs时与投资者签订的合同所规定的收益率和时间，由信托公司代为向投资者支付固定收益。到期还本。
青年公寓是本创业计划中公司的第一套计划，面向的是“蚁族”中有一定支付能力和信誉度、大学本科及以上学历的在京刚毕业大学生，这主要是为了保证计划在较小的风险下运作，以期尽快积累资本来将这种模式的规模扩大，争取早日面向所有“蚁族”群体，并期望进一步将此模式面向其他保障人群推广。
（作者单位：北京工商大学）
既然在商品房市场与住宅租赁市场上，“蚁族”都没有能力“住有所居”，那么我们很自然地联想到国家正在大力推行的保障性住房能否解决“蚁族”的居住问题。
北京市保障性住房主要有廉租房和经济适用房。现行保障性住房制度的缺陷削弱了自身作用。经济适用房是政府提供优惠政策，限定建设标准、供应对象和销售价格，向低收入住房困难家庭出售的；廉租房是政府以租金补贴或实物配租的方式，向符合城镇居民最低生活保障标准且住房困难的家庭提供的。通过分析现行的保障性住房制度，我们发现这两类保障性住房申请时都是以家庭为单位，需要有北京戶籍，由于“蚁族”多是非北京户口的刚毕业大学生，显然不满足申请这两类保障性住房的资格，成为了被市场和政策制度忽略的“夹心层”。应当寻找一种新的保障性住房开发模式，解决“蚁族”的居住问题，改进我国保障性住房制度。
观察“蚁族”这个群体，由于受过高等教育，他们本应是社会经济可持续发展的推动力，是今后几十年国家建设的中坚力量。然而因为最基本的居住问题得不到保障，“蚁族”面临着思想情绪波动大，挫折感、焦虑感尤为严重的心理折磨，这很容易使他们转为社会的不稳定因素。
“蚁族”这个“夹心层”的存在反映出现行的保障性住房制度的不完善。其中最重要的一点是覆盖人群过窄，“蚁族”由于不符合条件而被排除在外，但他们确实又是急需住房的群体。再深入分析现行保障性住房制度，我们发现，由于政府操控保障性住房建设，缺乏有效的管理机制使其必须一力承担风险，不得不提高申请保障性住房的门槛，直接导致覆盖人群的缩小；另外，缺乏明确高效的退出机制也使本就不宽裕的资源越发稀缺。
由于“蚁族”现象的日益严峻，国家对其的关注度越来越高，在2010年的“两会”上更是作为社会热点问题，频频提及，并被人大代表和政协委员反复讨论。而解决好“蚁族”的居住问题，有着极为深远的意义。不仅能消除这个受过高等教育的群体的心理负担，使他们能全身心的投入国家建设中，而且消除了潜在的社会隐患，维护了社会的稳定和谐，同时还能促进我国保障性住房制度的完善，可谓是一举多得。
由于现行制度有缺陷、政策覆盖面有遗漏，所以投资开发专门提供给“蚁族”住房的领域还是一个空白。
首先，“蚁族”有很大的住房需求。近几年，外地留京大学生数量越来越多，使得“蚁族”这个群体越来越大。据北京市教委数据显示；到2010年，从北京市人力资源和社会保障局获悉，北京地区高校毕业生将达到21.9万人，北京生源高校毕业生将达到9.9万人（含外地上学返京毕业生0.9万人）。而在就业地域的选择上，超过七成的学生期望能留在北京。换言之这其中的约8万外地生源将留京就业。但是这一群体的初期工资水平令他们难以承受不断攀升的北京房价，只能租房聚居在环境较差的城乡结合部，生存环境亟待改善。
其次，房地产市场仍旧十分火热。而现实中我们看到，按照2010年7800亿元的保障房投资额来推算，预计2011年的保障房投资额将超过1.3万亿元，这样惊人的投资规模接近全国房地产投资规模的四分之一。目前，保障房建设资金主要来源于地方财政拨款；《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》中曾规定，“土地出让净收益用于廉租住房保障资金的比例不得低于10%。”在如何突破资金瓶颈，成为保障性住房项目推进的关键所在。国内多个地方政府正在试水各种金融创新，为保障房建设筹资；早在2009年11月，国务院就批准了北京、天津和上海作为股权信托基金融资试点(即REITs)城市。北京市住房和城乡建设委员会主任隋振江在2010年11月26日表示，北京将以政府持有的廉租房、公租房资产和房租收益委托设立银行间债券型房地产信托。在今年初的“国十一条”、到4月份的“新国十条”、再到国庆前夕出台的“国五条”的严厉的调控政策之下，规模大且风险小的保障房领域将成为企业的“避风港”，万科2010年12月初曾披露，目前保障房开工占其整个土地储备的比例已经超过5%。种种迹象表明，保障性住房领域的金融创新已经成为政府鼓励的与重点培养的试验田。
再次，随着社会经济的发展，人们的收入有了很大的提高，财富有了很多的积累，更多的人有了投资的意愿。但是限于我国金融市场不够发达，投资方式仍稍显单一，而随着近年来房价的不断上涨，人们涉足于房地产行业的医院不断增强，然而受于种种限制，大多数人只能够是通过将买到的商品房转手，不断炒高房价，赚取利差，这在很大程度上使得想买房的人买不起房，而有房的人房子越来越多，房价也越来越高，造成了社会的很多不公平现象。最后，政府遏制高房价的决心坚定，开发保障性住房的意图明确。例如，北京市“十二五”期间计划新建、收购各类保障房100万套，保障房要占到整个住房供应的60%，而公租房则力争在公开配租配售保障房中占到60%。昭示了政府保障性住房建设的力度，同时对我们这个商业计划获得政府支持提供了很大的机会。
2010年11月23日，住房和城乡建设部在向各地发出的《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》中称：“明年计划安排建设保障性住房和各类棚户区改造性住房1000万套。” 相比2010年计划的580万套，增长72.4%，这几乎与2010年全国商品住宅的销售总套数持平，相当于新增了一个与已有商品房市场等量的保障房市场。这无疑启示着，由政府主导的保障房，将挤入被商品房所垄断的住宅市场，“商品房+保障房”的双轨制时代即将到来。在让中高收入人群高价购房的同时，国家以财政转移支付的方式，在住房福利上向低收入家庭倾斜，弥补过去的民生欠账。
在政府对保障性住房这样浓墨重彩的背景下，本商业计划着眼于解决“蚁族”的住房问题，改进现行保障性住房制度的不合理之处，设计了一种商业化的保障性住房投资开发模式，即：
首先，由政府、信托公司、房地产公司等共同出资成立一家专业从事保障性住房投资管理的公司，专业化的分工合作降低了成本、提高了效率。
然后，信托公司通过向社会投资者发售REITs（房地产投资信托计划，下同），募集资金，并向投资者承诺定期付息，到期还本。房地产公司运用募集来的资金建造专门提供给“蚁族”租住的住房——青年公寓。在房屋建造过程中，政府为其提供适当的优惠政策。
青年公寓建成后，公司接管并对其进行专业化运营管理，以合理且远低于同等住房市场租价的价格出租给“蚁族”租住。稳定的租金构成公司收入的主要来源，公司按照约定对REITs的投资者定期付息，到期还本。
①第一阶段：吸引投资阶段
通过吸引政府、信托公司、房地产公司及风投等主体投资成立和家天下保障性住房股份有限公司。
②第二阶段：募集资金阶段
参股的信托公司设计REITs，并将其发售给普通投资者，募集而来的资金构成青年公寓项目开发的资金。
③第三阶段：投资开发阶段
参股的房地产公司运用通过REITs筹集的资金来开发建造青年公寓。在此过程中，应严格按照工期进度申报，我公司再将所需资金转入其账户，以避免其违规使用资金。
④第四阶段：回报投资者阶段
青年公寓建成投入使用后，稳定的租金是我公司的收入来源。我公司按照信托公司发售REITs时与投资者签订的合同所规定的收益率和时间，由信托公司代为向投资者支付固定收益。到期还本。
青年公寓是本创业计划中公司的第一套计划，面向的是“蚁族”中有一定支付能力和信誉度、大学本科及以上学历的在京刚毕业大学生，这主要是为了保证计划在较小的风险下运作，以期尽快积累资本来将这种模式的规模扩大，争取早日面向所有“蚁族”群体，并期望进一步将此模式面向其他保障人群推广。
（作者单位：北京工商大学）