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常德民间融资，尤其是常德中小企业民间借贷市场日益活跃，对常德地区经济的快速发展起到了重要作用。本文对常德地区民间融资的成因及影响进行了分析，得出进一步规范常德民间融资的紧迫性和必要性。
一、常德民间融资成因
（一）民间融资灵活的机制、较低的成本为其快速发展提供了便利
长期以来，在常德农村存在的因居民建房、嫁娶、升学而在亲友之间的“赈酒”现象，其经济本质并非宴请亲友吃喝，而是一种融资，是居民个人缺钱办事而向亲友求援的一种民间融资。所以，古往今来，没有一种正规金融服务体系，能覆盖经济生活的方方面面，现行法律也保护合法的借贷关系，在常德民间，特别是欠发达地区和广大农村地区，民间借贷必将作为一种经济信用现象长期存在。更重要的是，民间融资信息透明、手续简便、成本较低，有的只是出具一张借条或签订简单的借款协议就能使资金到位。即使采用抵押形式，对抵押物的认定也较宽松，没有正规金融机构繁琐冗长的各种手续和高额的费用负担。
（二）经济社会发展旺盛的资金需求与正规金融支持不足的矛盾，为民间融资发展提供了土壤
近年来，常德市中小民营企业、农产品生产加工企业以及商贸流通业的发展明显加快，对资金的需求也日趋旺盛，但金融机构对此却难以满足。2015 年，常德市金融机构各项贷款年均增长6.9%，低于同期GDP平均增幅1个百分点。2015 年该市实现 GDP2709亿元，同比增长8.7%，而同期全市金融机构本外币各项贷款余额为1080亿元，增幅仅为16.8%，且新增贷款向房地产、上市公司、与国债投资相配套的高速公路和重点建设项目集中，贷款垒大户现象突出。与此相反，银行却很少问津一大批中小企业和个体私营企业，在正规金融机构信贷支持严重不足的情况下，民间融资承担了部分中小企业的资金供给，承接了部分中小企业成长之初的融资高风险。宏观调控和信贷政策的调整造成部分行业投资不足，为民间融资发展提供了空间。
同时，国家实行“区别对待、有保有压”的宏观调控政策，对钢铁、水泥、电解铝等行业过度投资进行了抑制，常德市各家银行信贷投入也采取了相当谨慎的态度。但水泥和电解铝却是该市的“重头产业”，去年该市水泥产量达1194.1万吨，仅比上年增长2%，其生产经营资金的24% 是通过职工内部集资和民间借贷取得。同时，商业银行信贷政策的调整也为民间融资提供了广泛的发展空间。如常德市四家国有商业银行的项目贷款均要报其省分行审批，市建行2015年除存单质押贷款、个人消费贷款外，所有贷款审批都上收省分行，商业银行县级支行已基本没有贷款审批权，基层网点大量裁减，新增贷款越来越向经济发达的大中城市集中。
为缓解资金紧张状况，常德广大中小企业只有千方百计通过民间融资渠道筹集资金。特别是农村信用社贷款发放和回收实行当年考核，期限大多是一年，与农业生产经营周期极不配套，一些种养大户只好求助于民间资金发展生产。金融生态环境不良造成金融部门惧贷，为民间融资发展提供了机遇。
（三）正规投资渠道狭窄是常德民间融资兴起的内在原因
近年来，常德人民币储蓄存款余额持续增长，城乡居民普遍资金富余，而现有投资渠道狭窄，当前由于银行存款利率不高，加上征收利息所得税，公众的利息收入进一步下降。同时，常德欠发达地区和农村居民投资渠道相对单一，多数居民不具备投资股票的条件，常德各县国债发行量少，农村基本不发行。多数具有风险偏好、手头有较多盈余的富裕居民，在市场供需两种力量的推动下，通过发放高利率的民间融资以谋取较高的利息收益，民间资本的趋利性使他们在投资股市专业知识缺乏、信息不对称等一系列制约条件下，只能选择具有一定道德约束和信用了解基础的民间融资。
（四）交易成本低与隐性担保机制完善是民间融资活跃的外在保障
民间融资感情投资成份较多，双方在借贷活动中比较注重亲情、个人品质和自身信用，一般遵循“不熟不借”的规则，借贷成本低（亲戚朋友间互助性借贷的利率往往为0），信息较对称。违约者往往会被亲友、社交熟人圈所排斥和惩罚，因而大多数借款都能够及时还本付息，形成了民间借贷的一种隐性担保机制。
二、民间融资的积极作用与不利影响
民间融资有效缓解了当前日益紧张的资金供需矛盾，弥补了银行信贷投入不足，充分发挥了拾遗补缺作用，但由于民间融资游离于国家金融当局监管之外，对社会经济生活也产生了一定的负面效应。促进了资金资源利用与配置，但在一定程度上削弱了宏观调控效果。
（一）民间融资的积极作用
有利于更好的解决三农问题。在调查中， 人们都提到这样一个既特殊而又普遍的问题， 就是人们在日常生活或各种经济活动中碰到急于用钱的时候， 都是采取民间融资的方式加以解决。如急病住院， 孩子上学， 尤其是贫困学生上学难的问题，是学生家长乃至社会非常关注的问题，虽然国家出台了《助学贷款管理办法》，对解决贫困学生上大学难起到了一定的推动作用， 但是一些县的商业银行目前尚未开展助学贷款。民间融资成为解决贫困地区子女上学难的最主要经济手段。以及婚丧嫁娶，农民急购农药、猪种、牛种等， 或个体工商户、微小企业主购买生产资料或某个设备等时， 都首先想到的是找亲戚朋友借贷。因为找金融部门， 一是不能及时贷到款； 二是即使能贷到因手续复杂而不能及时到位。
支持创业起步和做大做强，对促进地方经济快速发展起到了积极作用。在调查中， 据个体工商户民营企业主们反映： 他们在起步创业时， 主要是向亲戚朋友借贷来解决资金缺口的， 因为向银行借不到款。此外， 民间融资帮助企业做强做大。在调查中发现， 县域中小企业不但在起步时主要靠民间借贷来解决资金缺口， 而且在做强做大的过程中， 始终离不开民间借贷的支持。如汉寿县蟹、虾育苗养殖基地， 开始起步时， 民间借贷只有 100-400万元，随着企业的发展， 生产与销售量占全国蟹、虾育苗种15%， 销售款 2.8亿元人民币，民间借贷的规模也随之增加，现在民间借贷在高峰期达1500-3500万元。这些企业只有靠民间融资来弥补自己的资金需求。 民间融资促进了储蓄资金向投资型转化。长期以来，储蓄资金如何转化为投资是困扰金融运行的一大难题。民间融资的范围可以涉及到社会的许多领域， 民间融资的发展在一定程度上可以提高储蓄资金的转化率， 支持了正规金融机构无法满足的行业发展。
（二） 民间融资的不利影响
影响金融稳定。民间融资的投资主体多为企业和个人， 他们对国家宏观调控政策理解不深， 只注重于融资本息的收回， 导致有相当一部分资金流入了国家限制发展的过热行业， 在一定程度上助长了国家限制与禁止的行业发展， 削弱了国家宏观调控政策作用的有效发挥。
同时，民间融资缺乏专业指导和严格的金融监管， 如果任其无约束地扩张和盲目抬高利率，易演变为乱集资和高利贷， 扰乱金融秩序。融资规模的扩张、融资链条的形成、融资龙头的出现， 造成融资企业之间一荣俱荣、一损俱损， 加剧了融资风险隐患， 易滋生金融腐败。
影响社会稳定。民间金融机构的“地下性”， 导致不法分子利用民间金融机构从事诈骗活动， 有的甚至被犯罪分子用于洗钱， 并容易诱发经济纠纷， 不利于社会的稳定。民间融资多数属于个人行为， 在收贷手段上存在许多过激和违法的行为和手段。
同时，民间融资是一种自发、盲目、分散的借贷活动， 交易方式简单、落后， 而借款人由于急需用钱， 抛开利率高低和自己的还款能力等因素， 先行借贷。结果造成有些债权人不能按期收回或根本无法收回资金， 从而引发债权债务纠纷， 产生纠纷概率大。据了解， 某自然村自 2010 年以来， 100余笔民间借贷中发生纠纷的有40笔， 纠纷占比达40%， 其 中35笔经过多方协商得以解决， 18笔诉讼解决， 其中7笔发生激烈冲突， 有1人被打伤。
民间融资市场利率越来越高，提高了企业成本。从调查情况看，目前民间借贷的月利率一般处在10‰左右，高的达到20‰，最高的达30‰-50‰，低的一般在8‰。2005年受商业银行扩大贷款利率上浮空间和基层贷款规模萎缩因素影响，加上国家又上调了利率， 民间借贷利率水平较去年同期平均高出了1-5个百分点。有的个体工商户由于借款期限较短、风险较大，利率水平相对高一些，利率一般在16‰至28‰不等， 分流了银行储蓄存款，造成大量资金体外循环， 扰乱了正常的金融秩序。民间融资也因其自发性和信息滞后性，以及受高利润的诱惑，易流入一些行业发展受政策限制的行业，不利于一些地区经济结构的调整。同时加重了经营者的负担， 不利于企业正常发展。
因此，民间融资是把“双刃剑”，如果不采取有力措施规范民间融资，任由大量民间融资游离于国家宏观调控之外，则必将严重削弱宏观调控政策特别是货币政策实施效果，影响国民经济健康发展。因此，正确引导和规范民间融资恰逢其时，也势在必行。（作者单位为常德职业技术学院 ）
基金项目：“加快常德金融改革创新与促进民间金融发展研究”阶段性成果 （编号：ZY1530）
一、常德民间融资成因
（一）民间融资灵活的机制、较低的成本为其快速发展提供了便利
长期以来，在常德农村存在的因居民建房、嫁娶、升学而在亲友之间的“赈酒”现象，其经济本质并非宴请亲友吃喝，而是一种融资，是居民个人缺钱办事而向亲友求援的一种民间融资。所以，古往今来，没有一种正规金融服务体系，能覆盖经济生活的方方面面，现行法律也保护合法的借贷关系，在常德民间，特别是欠发达地区和广大农村地区，民间借贷必将作为一种经济信用现象长期存在。更重要的是，民间融资信息透明、手续简便、成本较低，有的只是出具一张借条或签订简单的借款协议就能使资金到位。即使采用抵押形式，对抵押物的认定也较宽松，没有正规金融机构繁琐冗长的各种手续和高额的费用负担。
（二）经济社会发展旺盛的资金需求与正规金融支持不足的矛盾，为民间融资发展提供了土壤
近年来，常德市中小民营企业、农产品生产加工企业以及商贸流通业的发展明显加快，对资金的需求也日趋旺盛，但金融机构对此却难以满足。2015 年，常德市金融机构各项贷款年均增长6.9%，低于同期GDP平均增幅1个百分点。2015 年该市实现 GDP2709亿元，同比增长8.7%，而同期全市金融机构本外币各项贷款余额为1080亿元，增幅仅为16.8%，且新增贷款向房地产、上市公司、与国债投资相配套的高速公路和重点建设项目集中，贷款垒大户现象突出。与此相反，银行却很少问津一大批中小企业和个体私营企业，在正规金融机构信贷支持严重不足的情况下，民间融资承担了部分中小企业的资金供给，承接了部分中小企业成长之初的融资高风险。宏观调控和信贷政策的调整造成部分行业投资不足，为民间融资发展提供了空间。
同时，国家实行“区别对待、有保有压”的宏观调控政策，对钢铁、水泥、电解铝等行业过度投资进行了抑制，常德市各家银行信贷投入也采取了相当谨慎的态度。但水泥和电解铝却是该市的“重头产业”，去年该市水泥产量达1194.1万吨，仅比上年增长2%，其生产经营资金的24% 是通过职工内部集资和民间借贷取得。同时，商业银行信贷政策的调整也为民间融资提供了广泛的发展空间。如常德市四家国有商业银行的项目贷款均要报其省分行审批，市建行2015年除存单质押贷款、个人消费贷款外，所有贷款审批都上收省分行，商业银行县级支行已基本没有贷款审批权，基层网点大量裁减，新增贷款越来越向经济发达的大中城市集中。
为缓解资金紧张状况，常德广大中小企业只有千方百计通过民间融资渠道筹集资金。特别是农村信用社贷款发放和回收实行当年考核，期限大多是一年，与农业生产经营周期极不配套，一些种养大户只好求助于民间资金发展生产。金融生态环境不良造成金融部门惧贷，为民间融资发展提供了机遇。
（三）正规投资渠道狭窄是常德民间融资兴起的内在原因
近年来，常德人民币储蓄存款余额持续增长，城乡居民普遍资金富余，而现有投资渠道狭窄，当前由于银行存款利率不高，加上征收利息所得税，公众的利息收入进一步下降。同时，常德欠发达地区和农村居民投资渠道相对单一，多数居民不具备投资股票的条件，常德各县国债发行量少，农村基本不发行。多数具有风险偏好、手头有较多盈余的富裕居民，在市场供需两种力量的推动下，通过发放高利率的民间融资以谋取较高的利息收益，民间资本的趋利性使他们在投资股市专业知识缺乏、信息不对称等一系列制约条件下，只能选择具有一定道德约束和信用了解基础的民间融资。
（四）交易成本低与隐性担保机制完善是民间融资活跃的外在保障
民间融资感情投资成份较多，双方在借贷活动中比较注重亲情、个人品质和自身信用，一般遵循“不熟不借”的规则，借贷成本低（亲戚朋友间互助性借贷的利率往往为0），信息较对称。违约者往往会被亲友、社交熟人圈所排斥和惩罚，因而大多数借款都能够及时还本付息，形成了民间借贷的一种隐性担保机制。
二、民间融资的积极作用与不利影响
民间融资有效缓解了当前日益紧张的资金供需矛盾，弥补了银行信贷投入不足，充分发挥了拾遗补缺作用，但由于民间融资游离于国家金融当局监管之外，对社会经济生活也产生了一定的负面效应。促进了资金资源利用与配置，但在一定程度上削弱了宏观调控效果。
（一）民间融资的积极作用
有利于更好的解决三农问题。在调查中， 人们都提到这样一个既特殊而又普遍的问题， 就是人们在日常生活或各种经济活动中碰到急于用钱的时候， 都是采取民间融资的方式加以解决。如急病住院， 孩子上学， 尤其是贫困学生上学难的问题，是学生家长乃至社会非常关注的问题，虽然国家出台了《助学贷款管理办法》，对解决贫困学生上大学难起到了一定的推动作用， 但是一些县的商业银行目前尚未开展助学贷款。民间融资成为解决贫困地区子女上学难的最主要经济手段。以及婚丧嫁娶，农民急购农药、猪种、牛种等， 或个体工商户、微小企业主购买生产资料或某个设备等时， 都首先想到的是找亲戚朋友借贷。因为找金融部门， 一是不能及时贷到款； 二是即使能贷到因手续复杂而不能及时到位。
支持创业起步和做大做强，对促进地方经济快速发展起到了积极作用。在调查中， 据个体工商户民营企业主们反映： 他们在起步创业时， 主要是向亲戚朋友借贷来解决资金缺口的， 因为向银行借不到款。此外， 民间融资帮助企业做强做大。在调查中发现， 县域中小企业不但在起步时主要靠民间借贷来解决资金缺口， 而且在做强做大的过程中， 始终离不开民间借贷的支持。如汉寿县蟹、虾育苗养殖基地， 开始起步时， 民间借贷只有 100-400万元，随着企业的发展， 生产与销售量占全国蟹、虾育苗种15%， 销售款 2.8亿元人民币，民间借贷的规模也随之增加，现在民间借贷在高峰期达1500-3500万元。这些企业只有靠民间融资来弥补自己的资金需求。 民间融资促进了储蓄资金向投资型转化。长期以来，储蓄资金如何转化为投资是困扰金融运行的一大难题。民间融资的范围可以涉及到社会的许多领域， 民间融资的发展在一定程度上可以提高储蓄资金的转化率， 支持了正规金融机构无法满足的行业发展。
（二） 民间融资的不利影响
影响金融稳定。民间融资的投资主体多为企业和个人， 他们对国家宏观调控政策理解不深， 只注重于融资本息的收回， 导致有相当一部分资金流入了国家限制发展的过热行业， 在一定程度上助长了国家限制与禁止的行业发展， 削弱了国家宏观调控政策作用的有效发挥。
同时，民间融资缺乏专业指导和严格的金融监管， 如果任其无约束地扩张和盲目抬高利率，易演变为乱集资和高利贷， 扰乱金融秩序。融资规模的扩张、融资链条的形成、融资龙头的出现， 造成融资企业之间一荣俱荣、一损俱损， 加剧了融资风险隐患， 易滋生金融腐败。
影响社会稳定。民间金融机构的“地下性”， 导致不法分子利用民间金融机构从事诈骗活动， 有的甚至被犯罪分子用于洗钱， 并容易诱发经济纠纷， 不利于社会的稳定。民间融资多数属于个人行为， 在收贷手段上存在许多过激和违法的行为和手段。
同时，民间融资是一种自发、盲目、分散的借贷活动， 交易方式简单、落后， 而借款人由于急需用钱， 抛开利率高低和自己的还款能力等因素， 先行借贷。结果造成有些债权人不能按期收回或根本无法收回资金， 从而引发债权债务纠纷， 产生纠纷概率大。据了解， 某自然村自 2010 年以来， 100余笔民间借贷中发生纠纷的有40笔， 纠纷占比达40%， 其 中35笔经过多方协商得以解决， 18笔诉讼解决， 其中7笔发生激烈冲突， 有1人被打伤。
民间融资市场利率越来越高，提高了企业成本。从调查情况看，目前民间借贷的月利率一般处在10‰左右，高的达到20‰，最高的达30‰-50‰，低的一般在8‰。2005年受商业银行扩大贷款利率上浮空间和基层贷款规模萎缩因素影响，加上国家又上调了利率， 民间借贷利率水平较去年同期平均高出了1-5个百分点。有的个体工商户由于借款期限较短、风险较大，利率水平相对高一些，利率一般在16‰至28‰不等， 分流了银行储蓄存款，造成大量资金体外循环， 扰乱了正常的金融秩序。民间融资也因其自发性和信息滞后性，以及受高利润的诱惑，易流入一些行业发展受政策限制的行业，不利于一些地区经济结构的调整。同时加重了经营者的负担， 不利于企业正常发展。
因此，民间融资是把“双刃剑”，如果不采取有力措施规范民间融资，任由大量民间融资游离于国家宏观调控之外，则必将严重削弱宏观调控政策特别是货币政策实施效果，影响国民经济健康发展。因此，正确引导和规范民间融资恰逢其时，也势在必行。（作者单位为常德职业技术学院 ）
基金项目：“加快常德金融改革创新与促进民间金融发展研究”阶段性成果 （编号：ZY1530）