【摘 要】
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2013年各互联网公司纷纷与基金公司合作,推出各自的互联网金融理财产品。这些理财产品申购方便,并且收益高。其中最为突出的就是阿里巴巴推出的余额宝和腾讯微信平台的财富宝
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2013年各互联网公司纷纷与基金公司合作,推出各自的互联网金融理财产品。这些理财产品申购方便,并且收益高。其中最为突出的就是阿里巴巴推出的余额宝和腾讯微信平台的财富宝,随后类似的互联网理财产品大量涌现。传统的衡量投资组合收益的指数有:夏普指数(Sharpe ratio,SR),特雷诺指数(Treynor ratio,TR),信息比率(Information ratio,IR)等等。这些衡量标准都将收益率序列当作是均值平稳并且方差也平稳的序列来处理,这样未免有些不妥当。本文就这一点做一些改进,考虑收益率序列的均值、方差的的非平稳性。本文选取余额宝和财富宝的每天每万份收益率数据作为研究对象,运用时间序列分析的方法对两者做比较分析。首先介绍用多项式函数近似时间序列均值函数和方差函数的方法,随后介绍基于均值函数和方差函数的两种对比分析的方法。方法一:基于均值函数和方差函数提出一系列的比较标准,在这些标准下对两个收益率序列进行比较;方法二:对均值和方差非平稳的时间序列提出新的模型,运用差序列的研究方法,也就是通过对两个序列的差序列进行建模分析,间接地达到比较两个序列的目的。
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