面对日益严厉的房地产调控政策，房地产商的融资渠道不断收紧，越来越多的房企开始从单一住宅行业转向商业地产和地产金融的综合扩张，然而这也对企业融资链提出了更高的要求:如何满足该行业的长期资金需求成为地产商们亟待解决的首要问题。另一方面，我国的投资市场主要包括股票市场、债券市场、黄金市场和房地产市场，但是上述市场的波动性不断提高，投资者们开始为资金寻找新的投资途径，以期获得更为稳健的投资回报。在这种情况下，建立我国自己的房地产投资信托基金(REITs)市场势在必行。　　外国的多年实践已经证明，REITs市场可以拓宽房地产企业的融资渠道，有效降低房地产金融系统的运行风险，并为中小投资者提供了一条参与房地产投资收益的现实途径。然而，由于REITs市场与房地产市场和证券市场的联动关系，其面临的市场风险也拥有自己的独特性，需要单独进行研究。而在众多风险之中，市场风险是最主要最重要的系统性风险，关系到整个市场的稳定性和收益特征。　　目前针对我国REITs市场的风险研究都停留在理论阶段，主要包括收益特征、风险识别、事件分析、规避机制的建立等方面。鉴于国内实证研究的空白，本文力求对REITs市场的市场风险进行因子分析，找出对其具有显著解释力的因子。由于对投资者来说，财务报表是最重要的信息来源，尤其是其中的各财务指标更是体现了投资对象的业绩高低，左右着投资者的投资决策。因此，利用香港上市REITs公司的财务数据对该市场的市场风险进行实证研究，最终发现只有财务杠杆这一指标对该市场的市场风险具有显著影响，且是显著正相关，而规模和流动性均不显著。最后，我将根据得到的实证结果对投资者和经营者提出相应的投资组合建议与风险管理措施。