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由于金融市场上的不确定因素使得人们不能精确地预测资产的期望收益和风险。因此，在假设资产的期望收益和风险存在容许误差的条件下，考虑资产的可容许的有效投资组合选择问题是十分有意义的。容许误差是人们对真实投资行为不确定性的反应。本文的开头介绍了投资组合理论的历史和研究现状，接下来分别介绍了单时段和基于情景分析下多时段的均值-方差模型，第三章和第四章分别讨论了单时段和多时段的可容许组合选择问题。本文分别从单时段和多时段两个角度出发，一方面在不允许卖空的条件下，建立了单时段含有无风险资产的可容许的有效投资组合选择问题模型，给出了模型的求解方法，同时举例进行说明；另一方面对多时段的情况进行了讨论，给出了多时段可容许M-V模型，并对模型进行了分析。