近年来,P2P借贷在中国快速增长,各大平台在竞争日趋激烈的背景下纷纷推出了针对原始借款项目的债权流转功能,相当于创造了原始债权的二级变现市场。区别于原始借款项目,债权流转项目的投标过程中,投资者除了可以看到关于原始借款项目的基础信息外,还可以看到原始债权投标记录、历史债权流转情况等信息,此些信息会影响其原始债权流转或变现的效率。更为重要的是,良好的债权流转会反过来促进P2P平台整体后期新的借款项目的撮合交易,进而促进平台的良性发展。本文在阐述研究背景和文献综述,以及分析P2P债权流转机制的基础上,通过爬取“拍拍贷”平台2016年2月-3月间债权流转及其对应原始借款标的相关信息,首先考察债权流转效率的影响因素,尤其是投标特征和历史流转情况对债权效率的影响;其次检验平台上作为二级变现市场的债权流转效率是否会影响平台后期借款项目的投标活跃度。实证结果表明:原始借款标的“投标记录”、“历史流转情况”和流转标“自身特征”三类披露信息会显著地影响P2P债权的流转效率。原始借款标的投标热度越高、投标集中度越低、历史流转交易越活跃、流转债权的剩余期限越短,流转标的流转效率越高,表现为高的流转成功率、短的流转用时和高的流转溢价。进一步,平台整体的债权流转效率越高,随后一天的新原始借款项目的投标越为活跃,表现为短的人均投资时间间隔和满标用时。研究结论总体表明,P2P原始债权二级市场流转或变现效率的提高有利于促进平台新的借贷撮合,进而利于平台的发展。