爆发金融危机以来,美元和欧元作为国际贸易中最主要的结算货币,它们的汇率都产生了剧烈的波动.同时,国际金融危机和世界经济放缓严重影响了贸易融资.于是在贸易结算的时候投资者应该尽可能使用自己国家的货币来进行结算,或者是采用其他国家的储备货币来进行结算,从而促进多边贸易之间的更好发展,还可以规避因为汇率波动带来的风险.而货币互换的出现,使得互换双方可以利用各自的相对比较优势去融资或者投资,然后通过货币互换来得到自己所需要的融资或者投资种类,从而促进了国际资本市场的一体化.为了规避对某种时滞而产生的风险,互换期权是在实际需要的促动下产生的.而货币互换期权就是以货币互换作为标的资产的期权,是在货币互换的基础上,赋予期权的买方在规定的一段时间内决定是否进行互换的权利.为此,该权利的获得者需要支付一定的期权费.　　本文研究在市场无套利的条件下双重货币模型下的货币互换期权的定价问题.应用已有的双重货币模型下的远期外汇协议的定价公式,利用货币互换与远期外汇协议的关系求得双重货币模型下的货币互换的定价公式,最后利用资产定价基本定理运用等价鞅测度得出双重货币模型下的货币互换期权的定价公式.类似的,本文还讨论了在市场无套利的条件下三重货币模型下的货币互换期权的定价问题.