金融衍生品是金融市场的高端产品,是随着金融体系的完善和基础金融市场的壮大而发展来的。20世纪70年代以来,金融衍生品伴随着金融自由化、宽松监管政策及信息技术的进步,获得了空前发展。但是,伴随着金融衍生品的繁荣发展,相应的金融衍生品监管却没有同步发展,这直接导致金融衍生品的正面效应不能充分发挥,也无法有效抑制其负面效应带来的影响,使得金融衍生品的系统性风险大增,给全球范围内的金融安全带来严重威胁。美国长期资本公司危机、日本住友事件1、巴林银行倒闭事件2及美国次贷危机的爆发等一系列与金融衍生品相关的恶性事件,一次次地敲响了世界各国金融衍生品监管部门的警钟。我国金融衍生品市场发展处于初级阶段,研究如何完善我国金融衍生品监管制度,对维护我国金融安全,提升我国金融市场在全球的战略地位具有重要意义。根据上述思路,本文拟分为导论、正文、结语三部分展开论述。第一部分导论,主要介绍选题的意义、文献综述、研究方法等。第二部分正文,共分为六章:第一章是对金融衍生品及金融衍生品市场进行概述。包括金融衍生品的概念、分类、功能和作用;对全球金融衍生品市场进行概述,并分别对美国、英国和日本的金融衍生品市场进行了详细介绍。第二章是研究金融衍生品的风险与监管。包括金融衍生品的风险,对金融衍生品的六类风险进行了详细分析;对金融衍生品的风险管理体系从政府、交易所、期货公司和投资者四个层面进行了分析;对金融衍生品的三个风险案例进行了分析,分别是中国的上交所创设权证案例、香港的中信泰富巨亏案例和美国的金融衍生品引发的金融危机案例。通过对各个案例详细的发展过程进行叙述,并从中得到相应的启示,这都是研究金融衍生品监管最好的素材。第三章是研究国际金融衍生品监管制度的比较。首先对金融衍生品监管制度从监管主体和监管权限两个纬度的分类进行概述。分别对美国、英国和日本三个国家的金融衍生品监管制度进行了详细介绍。对各国监管的政府组织、自律组织进行了深入分析,最后对国际金融衍生品监管制度做了详细对比分析。第四章是对金融衍生品监管进行了法经济学分析,具体包括:金融衍生品的市场失灵,从垄断、外部性、信息不对冲三个方面介绍了金融衍生品导致市场失灵的原因和其中的逻辑,并阐述了金融衍生品市场失灵对社会的危害。在此基础上,提出了金融衍生品监管的必要性,正是由于市场失灵导致金融衍生品的监管是必须的;其次对金融衍生品监管的目标进行了分析;最后,对中国金融衍生品创新中的制度效率进行了分析,主要在交易成本理论的基础上对我国金融衍生品市场进行成本收益分析。经过本章分析,我们基本明确了金融衍生品监管制度的效用。第五章是对中国金融衍生品监管制度的演变和现状进行了研究。从1980年开始,将我国金融衍生品的历史发展分为三个阶段,并对每个阶段的特点进行了分析;其次,对中国金融衍生品的现状进行了深入探讨,介绍了当前金融衍生品的监管架构,分场内和场外两个层面介绍了现状,并且对国有企业参与金融衍生品交易的监管进行了研究;最后提出了中国金融衍生品监管制度存在的问题,这是完善监管制度的基础。第六章是本文最重要的部分,是研究中国金融衍生品监管制度的完善。在本章创新地提出中国金融衍生品市场的“多层次协调监管制度”,首先对多层次协调监管制度进行了概述;然后,对多层次协调监管制度中政府监管的过渡模式和目标模式进行了分别深入探讨,并对中国创新金融衍生品的上市机制进行了研究,也对未来推出产品的次序提出了建议;其次分别从交易所和行业协会的自律监管、对交易主体和中介主体的监管提出了完善的建议;最后对中国金融衍生品监管的立法提出了完善建议。第三部分为结语,归纳总结本文的观点结论。通过对本文的研究,笔者认为,金融衍生品监管制度是金融体系和法律体系中的重要结合领域,是非常值得从法经济学视角来研究的一类监管制度。