在“光大乌龙指”事件和伊世顿案出现后,高频交易一词越来越被国内所知晓,其中伴随着误解与恐慌。在这种情况下,一个合适的监管体系不仅要维护市场公平性和稳定性,也应当起到引导的作用。我国近年来加大了对高频交易的监管重视,随着一系列举措的出台,一套比较完备的监管体系已经逐渐形成。但这个体系还存在一些问题,比如过于严厉的监管举措抑制了技术发展;市场异常状况的处理机制需要进一步完善;在对损害市场公平性的高频交易行为的法律规制上还存在漏洞。美国在2010年“闪崩”事件后,陆续出台一揽子监管举措,成功控制住了高频交易风险,其成功经验值得借鉴。本文从比较法的视角,对美国的高频交易的监管制度进行了研究。本文正文总共为四章:第一章从高频交易的概念入手,首先从定义的角度,将高频交易与算法交易、程序化交易等名词作出了一个简单区分,随后参照美国证券交易委员会的研究结果对高频交易特征作出了一个简单介绍,以此对高频交易的概念作出一个厘清。第二章从美国市场中高频交易的交易策略入手,依照美国证券交易委员会的定义,将它们划分为做市商策略、套利策略、结构化策略和趋势策略这四大类,然后探讨了伴随这四大策略所产生的一系列风险,包括高频交易的不稳定性、不公平性等。第三章为对美国高频交易监管机制的内容梳理及分析。美国的高频交易监管体系主要包括对高频交易行为的信息收集和日常监测机制、以《市场准入规则》为代表的高频交易行为市场过滤机制、针对特定高频交易行为的限制机制、高频交易行为引发市场异常情况的紧急处理机制以及针对高频交易“幌骗”行为的法律规制。本章在最后对美国高频交易监管的特征进行了阐述,即监管机制紧随金融工具的变化、行业自律是行政监管的重要补充以及同一监管框架内实施差异化监管。第四章为美国监管经验对我国高频交易体系建设的启示。首先对我国目前的高频交易现状及风险进行了阐述,随后结合美国高频交易监管经验对我国高频交易监管体系的建设提出了建议,即借鉴《市场准入制度》建立行政监管与行业自律相结合的监管体系、借鉴美国错误交易申请制度完善市场异常状况的处理机制以及借鉴《多德-弗兰克法案》完善关于高频交易规制的相关法律。