【摘 要】
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在我国,开放式基金的发展历史虽然不长,但自开始发行以来,其规模不断地扩大,品种不断增加。开放式基金作为一种新型的投资工具,越来越受到投资者的青睐,所以对其投资业绩进行
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在我国,开放式基金的发展历史虽然不长,但自开始发行以来,其规模不断地扩大,品种不断增加。开放式基金作为一种新型的投资工具,越来越受到投资者的青睐,所以对其投资业绩进行全面、客观的评价就显得尤为重要。国外许多学者也对此进行了相关研究,并提出了大量的研究模型。国内对于该问题的研究大部分是将国外成熟的基金业绩评价理论与方法运用于我国进行实证研究,处于研究的初级阶段。因此,面对我国基金业的快速发展,迫切地需要构建一个适合我国基金市场现状的基金业绩评价体系。本文运用数据包络分析的方法,对我国开放式基金业绩评价做了如下研究:首先,本文在对研究背景与意义、研究方法与思路阐述基础之上,对国内外基金业绩评价的研究成果进行综述,并总结了当前我国在基金业绩评价研究中所存在的问题。其次,在对相关理论介绍的基础之上,对基金业绩的评价方法进行总结,并根据研究需要选取研究区间、测算样本数据并选择投入指标与产出指标,建立产出导向型的CCR模型和BCC模型对本文样本数据进行分析。再次,运用DEAP V2.1软件对所建立的DEA模型进行求解,并通过效率分析、参考集合分析与差额变数分析,对我国的54只开放式股票型基金业绩进行实证分析。探讨基金相对无效的原因以及改进途径。最后,在实证研究的基础上,分别从投资者、管理者与监管部门三个角度,针对于我国开放式基金的发展与业绩评价的方法提出相关建议。
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