并购是企业扩张、进入新市场或新行业最快的方式,与此同时,并购也蕴藏着巨大的风险。被并购方为了促成交易,甚至提高转让价格,往往利用并购双方的信息不对称,虚构财务数据、夸大资产、隐瞒负债、夸大营业收入及利润。为掌握目标企业真实的财务状况和经营业绩,在并购前,并购方一般会聘请专业的财务尽职调查机构开展财务尽职调查。很多公司完全依赖财务尽职调查机构验证目标企业财务数据的真实性。但是,财务尽职调查程序对财务舞弊的识别存在固有的局限性,往往很难发现目标企业精心谋划的财务舞弊。2011年惠普公司收购Autonomy,2012年卡特彼勒收购郑州四维,均因未能发现被收购企业的重大财务舞弊,分别蒙受50亿美元和5.8亿美元的巨额损失。本文选取B公司并购S公司时,因S公司存在财务舞弊而遭受巨大损失的案例,分析四大会计师事务所在财务尽职调查过程中未能发现S公司重大财务舞弊的原因。通过该案例的启示,提出财务尽职调查的优化流程,并在优化的流程中植入财务舞弊识别程序。不同于传统的财务尽职调查完全依赖于专业机构的做法,优化的流程中,并购方要在财务尽职调查的事前、事中和事后开展财务舞弊的识别与防范工作。首先,在财务尽职调查前,并购方要根据行业、地域等评估目标企业的财务舞弊总体风险,通过财务分析识别目标企业的高风险点。同时,开展商业信息调查,通过财务资料以外的信息,了解目标企业真实的业绩和财务状况。其次,根据财务尽职调查前评估的财务尽职调查总体风险的高低及高风险点、并购的时间计划、费用预算等,确定财务尽职调查的详尽程度和重点,并与尽职调查机构进行充分的沟通。在财务尽职调查过程中,并购方要有效地监督管理财务尽职调查机构的工作,确保财务尽职调查机构针对高风险点执行了必要的财务舞弊识别程序,包括识别多套账簿及账外交易的程序、识别虚假文件和虚假审计证据的程序、识别隐藏的关联方和关联方交易的程序等。最后,在财务尽职调查结束后,并购方要对财务尽职调查结果的可靠性进行综合评估。希望本文提出的财务尽职调查优化流程和优化流程中植入的财务舞弊识别方法,对未来其它的并购有一定的借鉴作用。