【摘 要】
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为探究中国股票市场的波动幅度和风险性,选取2016年1月1日至2019年3月31日期间的上证指数和深证成指的收益率为研究对象,建立GARCH模型进行实证分析,得出以下主要结论:外部的
【机 构】
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安徽财经大学中国合作社,安徽财经大学金融学院
【基金项目】
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国家自然科学基金项目(1808085QA15),省级教研项目(2018jyxm1305)
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为探究中国股票市场的波动幅度和风险性,选取2016年1月1日至2019年3月31日期间的上证指数和深证成指的收益率为研究对象,建立GARCH模型进行实证分析,得出以下主要结论:外部的冲击会加剧对上证指数、深证成指的波动,且上证指数受到外部冲击的波动更大,深证成指所受前期波动的影响更大。基于实证分析结果,制定了量化投资策略,即通过因子IC优化复合因子IR的方式来配置因子权重,构造多因子选股模型,并选取一些传统因子结合新构造的非流动性因子ILLIQ来进行分析,回测结果表明在2015年1月1日至2018年1月1
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