【摘 要】
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CH公司是一家从事高精度电子铜箔、覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）研发、生产和销售的上市公司,当前经营重点逐渐向铜箔业务转移。CH公司的营业总收入和净利润在2017年至2019年期间持续下降,2020年度收入下跌了3.29%,净利润却上升了13.37%。2021年以来,CH公司的收入和净利润涨幅较大,前三季度的营业收入较期初增长了44.67%,净利润上升了404.45%,且销售收入和净利润金
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CH公司是一家从事高精度电子铜箔、覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）研发、生产和销售的上市公司,当前经营重点逐渐向铜箔业务转移。CH公司的营业总收入和净利润在2017年至2019年期间持续下降,2020年度收入下跌了3.29%,净利润却上升了13.37%。2021年以来,CH公司的收入和净利润涨幅较大,前三季度的营业收入较期初增长了44.67%,净利润上升了404.45%,且销售收入和净利润金额高于往年任何一整年的金额。CH公司的业绩增长吸引了众多投资者的注意,但结合以前年度较差的利润表现,CH公司现在利润的增长是否真实,未来能否保持高额的利润?需要对CH公司当前的利润质量进行诊断,为投资者提供一定的参考。本文在对利润质量和财务诊断相关的最新研究进行阅读后,结合对CH公司利润质量的质疑确定诊断路径,并根据对CH公司的行业背景和经营状况的研究,确定分析的比较对象。本文具体分析的过程如下:首先,判断CH公司的新增利润是否真实,关注会计信息是否真实和利润变动是否合理。其次,分析CH公司的利润能否为企业带来实际的现金流入,主要考察收入的获现性。接着,从利润结构的角度分析CH公司当前的利润能否持续。然后,结合定量分析和定性分析判断CH公司利润的成长性。最后得出CH公司利润质量的诊断结果,并针对在诊断过程中发现的问题提出改进建议。本文诊断的结果:CH公司的利润质量较好。（1）CH公司的利润真实可信,财务信息真实;净利润在2020年增长是因为收到其他收益和坏账准备转回,在2021年增长是因为铜箔二期产能释放。（2）CH公司的销售收入转化为现金的效率较高,企业日常的资金周转除了使用收回现金还使用银行借款。（3）CH公司的利润主要来源于主营业务的核心利润,受营业外支出的负面影响逐渐变小,利润持续性较强。（4）CH公司的利润成长性良好,产品优势明显,产能预计未来将增加并带来更多利润。本文建议CH公司:（1）减少印制电路板的生产和销售比例。（2）提高应收账款的管理效率。（3）增加长期借款占比。（4）加强对产能扩建项目的管理。
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