2015年发债主体扩大后,我国房地产企业信用债迎来爆发式增长,但由此也带来信用风险问题。2018年第一例房企信用债违约以来,截止2021年末,Wind统计口径下已有74只房企信用债实质违约。目前我国经济进入结构化转型的重要阶段,而房地产作为关乎国计民生的重要行业,需要健康发展配合国家经济转型。为此,本文抓住房地产企业信用债违约成因与信用债违约预警两个问题展开研究,并以华夏幸福为例具体分析。本文第一章介绍了研究背景、意义等内容,并针对本文研究的两个问题:房企信用债违约成因与房企信用债违约预警分别梳理了相关文献;第二章首先介绍房地产企业信用债现状,然后从宏观经济、行业周期、监管政策、违约房企经营、财务特征等较高的视角分析本轮房企信用债违约的成因;第三章,笔者首先分析了传统模型的不足,然后结合前人研究、房企特征、违约成因选取55项财务指标,基于BP神经网络算法构建了房企信用债违约预警模型,最终模型对训练集整体预测准确率达95%,对测试集整体预测准确率达85.51%,结果良好,能够对房企信用债违约事件做出有效预测。第四章,笔者以华夏幸福信用债违约为例进行详细分析。违约成因方面,华夏幸福本轮信用债违约是产业新城模式缺陷、公司超速扩张、多元高额高成本融资、经营业绩下滑、再融资受限、财务数据恶化六大因素共同作用的结果。信用债违约预警方面,笔者使用第三章构建的BP神经网络模型对华夏幸福进行信用债违约预警分析,成功判定华夏幸福未来会发生信用债违约。最后,笔者总结全文,并根据成因分析与预警模型构建经验,笔者提出防范信用债违约的相关建议。