完善监管体制、创新监管方式、重视主动防范风险是党的十九大部署的重要工作内容之一,并且这与市场监管工作直接相关。作为我国承担监管职能、制定交易规则和规范企业市场行为的一线监管机构——证券交易所,如何充分发挥其效能一直是我国近几年研究的热点问题。具体来看,自从我国资本市场正式开通财务报告信息披露直通车起,以改善信息披露质量为目的的事后监管发挥着越来越重要的作用。从2015年起,两大证券交易所日益频繁的向国内上市公司发放问询函,这—现象引起了社会以及投资者的广泛关注。但目前,我国学术界对发放问询函这一非行政性处罚措施的监管效果尚未有规范且系统的研究。国内外以往的研究主要集中于现行监管体系中“行政性处罚”这一监管措施。鉴于我国问询函制度尚处于刚起步阶段,财务报告问询函的发放对资本市场能否起到监管作用仍是一个具有重要意义以及研究价值的话题。另一方面,企业绩效作为资本市场中攸关企业生死存亡的关键指标之一,直接影响到企业深层次战略的制定与实现和企业的市场份额。鉴于其重要性,学术界对于如何准确度量企业绩效以及找出影响企业绩效关键因素的研究从未停止过探索。通过整理发现,已有文献对企业绩效的研究主要集中于公司自身内部的治理水平,罕有文献研究外部监管制度对企业绩效的影响。所以,本文从非行政性处罚的监管效果入手,深入研究沪深两大证券交易所发放财务报告问询函对企业绩效的影响,以期助力监管体制改革、推进监管改革创新和我国经济高质量发展。本文首先梳理了问询函治理效应方面的研究和已有文献对企业绩效的影响因素,并对相关理论思想进行了描述。在已有文献和理论的基础上,从“信息效应”、“治理效应”和“溢出效应”三个方面梳理逻辑思路,并提出研究假设,并以2015-2019年沪深证券交易所所有A股上市公司为研究对象,选取PSM之后的数据为研究样本,探究财务报告问询函对企业绩效的影响。考虑到我国上市公司面临的复杂的内外部环境,进一步考察了不同的产权性质和法律环境对提升企业绩效的影响情况。最后本文从三方面考察财务报告问询函外部治理的作用机制。研究发现:第一,财务报告问询函监管能够明显提高企业绩效水平;第二,与国有企业相比,在非国有企业中财务报告问询函对企业绩效的提升作用更明显;第三,与法律环境较差的地区相比,在法律环境较好的地区财务报告问询函对企业绩效的提升作用更明显。本文的创新点在于:第一,本文基于外部制度背景这一全新视角,结合当下国家政策和战略部署研究企业绩效的影响因素,在一定程度上丰富了相关文献,拓宽了研究范畴,为企业提高信息披露质量和信息透明度提供了新想法、新思路,为企业绩效的提升提供了建议和参考。第二,本文的研究结论表明财务报告问询函在信息披露、治理水平等监管方面发挥了重要作用,一定程度上有利于相关制度的创新,为我国特殊制度背景下的证券市场监管方式提供了探寻方向,进一步验证了创新性监管方式的实施目标和效果。同时,通过对问询监管制度作用机理的分析和检验,为监管效果的发挥指明了路径和方向,有助于深入剖析这一外部监管制度。