随着经济全球化的发展,家电行业的市场竞争压力逐渐增加。近些年来,消费偏好的转型升级和消费水平的逐渐提升,家电行业面临更加多元化的市场需求。并购重组作为一种能够快速高效整合资源的手段,受到越来越多公司的重视。当前我国正在面临产业结构优化和经济现代化加速转型的关键阶段。实体经济进一步加速发展,产业结构调整进一步发展,大多数公司为了加快发展步伐、优化资源配置、实现公司战略纷纷将视线转移到并购重组,部分公司为了扭转经营困境、改善经营业绩也会选择进行并购重组以达到扭亏为盈的目的。我国结构性改革战略不断深入,家电行业也在面临着产业转型升级和居民消费转型的阶段。家电行业也在适应消费需求向着智能化、节能化、个性化转变。尽管当前竞争十分激烈,但是机遇与挑战并存,当前家电行业整体增长放缓,在2019年各头部家电公司也在频频开展并购事项,家电公司在高端电器市场仍然存在很大的市场份额,应该继续全力发展。本文以并购协同效应为出发点进行研究,首先对当前疫情之下的经济大环境以及家电行业目前的并购现状进行阐述,对国内外学者的并购研究成果进行总结概括。然后对并购的相关理论概念进行介绍。选择美的吸收合并小天鹅的案例进行协同效应研究,根据之前的理论铺垫对美的并购小天鹅的过程进行分析,考虑到协同效应不仅包括财务指标的评价,也涉及一些非财务指标的进行评价。基于此,选取平衡计分卡作为评价指标的搭建方法,构建平衡计分卡各维度与协同效应之间的联系。经分析得出以下结论:第一,财务协同效应上,体现了股票市场上的增值效应,但是缺乏持续性,短期偿债能力提升显著,有效增加了现金流量,但是长期偿债能力提升效果并不显著。第二,经营协同效应提升不显著,盈利能力提升有限,营业收入增长率放缓,市场控制一直保持在前列,并购小天鹅后将会更加服务于公司后期的战略布局,目前经营协同效应表现并不是十分明显。第三,管理协同效应有所上升,并购之后,美的集团应收账款周转率出现明显上升,固定资产周转率略有增加,而营运资金周转率和总资产周转率由于营业收入增长放缓出现下滑,同时研发投入稳步上涨。基于分析结果,提出相关建议,为相关类型的并购提供参考。