过去十年间,城投公司不规范举债行为急速增多,城投公司债务风险飙升,如何有效控制防范债务风险成为许多学者研究的问题。2021年上半年,城投公司的信用评级遭大面积下调引发了市场的高度关注。我国经济体制处于不断变动改革中,国家政策也在随之变化,政府债务情况有了新的特征,城投平台作为历史时期的产物,不仅需要履行其基本职能,也需要顺应时代的发展需求,在肩负政府融资平台的功能下,利用自身优势,实现市场化转型,提高盈利能力,减少对政府补贴的依赖,降低日益加剧的债务风险。弱资质城投公司债务压力大,负面事件多,成了诸多地方城投平台的难题。为了探究城投公司如何在遏制地方政府隐性债务扩张的监督下度过融资紧张期,降低债务违约风险,优化公司治理,成功市场化转型,本文采用案例研究法,以呼和浩特春华水务开发集团有限责任公司作为研究对象,对我国城投公司债务违约成因及风险管理进行研究。首先,本文介绍了春华水务的基本情况,包含融资模式和当今债务状况。接着对春华水务债务违约事件进行追溯,描述了其违约后的影响;之后从外部层面和内部层面分别对债务违约事件原因进行分析,总结出政策、区域、地方、公司几个方面的违约原因;最后,针对上述违约原因进行降低债务风险的对策阐述,从以下几个方面提出城投企业债务风险管理的策略:一是政府制定平台融资的过度性政策;二是利用混合所有制改革分散决策权;三是避免地方政府隐性债务新增;四是政府积极偿还应付公司债务;五是政府推进平台市场化转型;六是公司完善筹融资及贷款使用监管措施;七是提高经营性业务占比;八是企业优化债务期限结构;九是完善财务管理制度;十是优化融资途径。本文的创新点主要体现在以下方面:第一,本文以春华水务为例,研究其债务违约事件,在降低城投公司债务违约风险上,本文提出一个较为新颖的转型途径:混合所有制改革;第二,以往研究多基于政府视角,采用实证研究法分析地方经济,本文基于微观视角,结合城投公司财务数据,采用案例研究法,通过分析单一企业对以往地方政府投融资平台研究结果进行佐证,使研究更具有现实意义和借鉴意义。