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摘 要：中小企业对推动我国国民经济的发展起着重要的作用，在解决就业问题、优化经济结构等方面都发挥着重要的作用。但在中小企业发展的过程中出现的诸多问题制约了其发展，融资难就是其中最重要的一个问题。中小企业融资难的原因是多方面的，本文基于制度经济的视角对其进行简要分析。本文首先概述了中小企业融资的现状，然后从交易费用、产权理论、强制性制度变迁三个方面来分析其融资难的原因。
关键词：中小企业 融资 交易费用 产权理论 制度变迁
一、引言
隨着我国经济的不断发展以及近年来“大众创新，万众创业”口号的高涨，中小企业的数量越来越多。但我国中小企业大多资产规模小、经营规模小，实力弱，抵抗风险的能力较差，在与大企业竞争的过程中处于劣势。也正是由于中小企业综合实力弱，导致了中小企业在融资方面非常困难，融资难问题成了制约中小企业发展的瓶颈。虽然国家也出台一些政策大力支持中小企业的发展，但是中小企业仍然面临严重的融资难问题，因而对我国中小企业融资难问题进行探讨具有重要的现实意义，通过融资问题的不断改善来推动我国中小企业的发展。
二、中小企业融资现状
1.大多数中小企业有融资的需求。中小企业在其发展的过程中需要通过技术创新、产品推广、提高产能等措施来不断增强自身的实力，以在市场竞争中处于不败之地，这些措施的实施都需要有大量的资金的投入，但企业自身所拥有的资金量较少，因而大多数企业需要进行融资。据2015年HCR进行的一项调研显示，接受其访谈的中小企业中约有70%的企业对资金有需求，需要进行融资。
2.融资方式多元化，但银行信贷仍是主要渠道。 随着中小企业数量的不断增加，中小企业融资方式也呈现多元化的趋势。中小企业可以通过信用担保贷款、风险投资、金融租赁、典当融资、票据融资等金融融资方式进行融资，也可以通过合伙投资、互助基金、民间借贷等非正规金融融资渠道进行融资。对于一些小型微型企业来说，在其发展的起步阶段由于没有历史信用记录等原因较多地依靠民间借贷等非正规金融融资渠道进行融资。尽管企业融资方式多元化，但银行贷款仍然是中小企业最重要的融资方式。在HCR的调研中，有85%以上的中小企业选择的融资方式仍是银行信贷。
3.银行信贷虽是主要融资渠道，但获得较少的信贷支持。银行信贷虽然是中小企业融资的主要渠道，但是各商业银行出于贷款安全性的考虑，并不愿意给中小企业放贷，更倾向于对大企业进行贷款。在对中小企业贷款的过程中主要提供的也是流动资金，而很少提供长期信贷。这在很大程度上给中小企业带来了融资难的问题。
三、中小企业融资难的制度经济学分析
从中小企业融资现状的分析可知许多中小企业需要进行融资，但却存在严重的融资难问题。本文就基于制度经济学的视角从交易费用、产权理论、强制性制度变迁三个方面对中小企业融资难问题就行分析。
1.交易费用。交易费用的思想最早来自科斯，他在其经典论文《企业的性质》中指出“使用价格机制是有代价的”。后来，《社会成本问题》中，科斯把这一思想具体化为“交易费用”。科斯认为，交易费用是获得准确的市场信息所需要付出的费用，以及谈判和经常性契约的费用。在中小企业进行融资过程中所产生的交易费用主要是金融机构获取有关中小企业信息的费用、由于信息不对称增加交易费用以及和中小企业进行融资的谈判、签约过程中所产生的费用。
1.1搜集有关中小企业信息的费用。中小企业进行银行信贷申请，银行需要确认所申请的企业是否具有可靠、完备的财务信息系统、预测未来发展的可靠基础信息资料以及历史信用记录。由于我国中小企业普遍存在经营不规范、财务制度不健全、信用意识薄弱等问题使得银行在搜集有关中小企业信息时产生较高的费用。
1.2信息不对称增加交易费用和融资的不确定性。 在中小企业进行融资的过程中，企业对银行的信息有所了解，而银行却不能全面的了解企业的相关信息，在交易信息方面有着明显的不对称。在融资过程中银行往往会因对中小企业有关财务状况、盈利能力、偿债能力等信息不能全面了解而终止对中小企业的贷款。这一方面增加了银行的交易费用，同时也增加了中小企业融资的不确定性。
1.3谈判、签约过程中产生的费用。对中小企业确定可以进行贷款后，银行与企业之间的谈判、签约过程也较繁琐，在这个过程中，银行需要与贷款企业就具体条款进行谈判，例如：对贷款利率、贷款期限、违约责任、进行担保等内容进行谈判。谈判达成后，双方需要签约，以及对抵押物进行登记，对质押物就行过户等等。由此可知，谈判、签约过程也会产生高额的交易费用。银行在融资过程中向中小企业融资与向大企业融资所产生的交易费用基本相同，但向大企业融资却有较低的风险并获得更多的收益，因而银行更倾向于对大企业融资，相比之下中小企业融资难。以上几点主要是金融机构即银行在贷款过程中产生的交易费用。从中小企业方面来看，其在融资的过程中也会产生交易费用，并且银行所产生的交易费用在一定程度上会通过提高贷款利率、增加附加条件等措施加以弥补，最终增加中小企业贷款的交易费用。较高的交易费用也使得中小企业在银行信贷融资面前望而止步。因而交易费用的存在及其提高阻碍了中小企业进行融资。
2.产权理论。产权是财产权或财产权利的简称。德姆塞茨在《关于产权的理论》中强调“产权是界定人们如何受益及如何受损，因而谁必须向谁提供补偿以使他修正人们所采取的行动。”产权不仅是人们对财产使用的一束权利，而且确定了人们的行为规范，是一些社会制度。银行借贷的实质是财产权置换。中小企业产权种类与产权规模有限，内部产权结构往往不尽合理，在市场中处于劣势，而与之相对大企业资金实力雄厚，在财产权上具有强势地位。同时银行要对其自身的发展、银行声誉以及资金所有者—储户的利益负责，因而要对其经营的资金的安全性、流动性、盈利性进行考虑。在贷款中银行会更加注重所贷资金是否安全、是否盈利，因而银行更愿意与大企业建立信用关系、进行融资活动，不愿融资给小企业，造成中小企业融资难。在我国中小企业中，国有企业仍然占有较高的比重，在国有产权下，由于权力是由国家所选择的代理人来行使，其对资源的行使和转让，以及最后经营成果的分配都不具有充分的权能，这就使得他对企业的经济绩效和其他成员的监督和激励降低，造成企业经营效率低下。对于一些民营企业来说，在市场中仍受到一些歧视以及自身产权容易受到侵犯。由此可知，企业的产权界定及其财产权对中小企业融资也有着重要的作用，中小企业的产权结构不合理及财产权的弱势地位阻碍了中小企业的融资。 3.强制性制度变迁。制度变迁是指制度的替代、转换与交易过程，它是指是一种效率更高的制度对另一种制度的替代过程。诺斯认为：制度变迁是制度不均衡时人们追求潜在获利机会的自发交替过程。针对中小企业融资不足、融资难的問题，政府通过出台相关措施并颁布一些法律法规来改善这一问题。如2003年1月颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》；2010年中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布《关于进一步做好中小企业金融服务的若干意见》、财政部印发《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》的通知和关于印发《中小企业信用担保资金管理暂行办法》的通知，这些措施都是为推进中小企业的发展和改善融资环境而做出的努力，同时地方政府也就中小企业融资难问题制定相应的政策和规定。虽然国家和地方政府不断出台相关政策，但中小企业融资难的问题并未得到很好的解决，仍然面临严重的融资难问题，其原因也主要是由于强制性制度变迁的一些局限性：
3.1我国强制性制度变迁的主体是政府，因而制度变迁至少是朝着对政府有利的方向发展。同时金融业也主要是由政府来控制，金融业的发展对我国经济等方面有重要的作用，政府在制定改善中小企业融资政策的同时也考虑到金融业的利益，政府并不会损失金融业即贷款银行的利益来扩大中小企业的利益。这在一定程度上降低了其制度的有效性。
3.2制度发挥其作用需要一定的基础，基础即是指制定者对制度实施效果有较为准确的预测，实施者需要对制度有深入的把握和了解。在现实中往往由于强制性制度建立的时间短，实施者很难积累足够的基础经验，以及有些制度的实施并不完全符合经济发展的切实需要等原因，制度发挥的作用收到了限制。
3.3制度发展的不均衡使得新生制度所发挥的作用受到了限制。制度之间相互影响，虽然实施了新的制度，但是其作用仍然受到之前的制度以及以其他相关制度的制约，同时我国所采用的渐进式制度变迁导致了制度发展的不均衡，新生制度并不能有效的发挥其作用。
四、结语
从以上基于制度经济学的视角对影响中小企业融资的交易费用、产权理论和强制性制度变迁三个方面的分析可知：中小企业融资的较高费用、中小企业产权规模有限和产权种类不合理以及财产权的弱势地位、强制性制度变迁作用的有限等原因导致了中小企业融资难。在解决中小企业融资难这一问题时需要减少融资的费用，特别是降低贷款方所花费的费用；需要中小企业不断促进自身的发展，不断提高自身的竞争力；需要政府在制定政策时充分考虑其政策有效性。对于可以改善的方面采取措施进行改进，对于一些不可避免的问题降低其带来的影响。
参考文献：
[1]卢现祥.《新制度经济学》（第二版）[M].武汉：武汉大学出版社，2011.04.
[2]易林.从制度经济学视角解析中小企业融资难问题[J].山东纺织经济，2012，No.18608：5-7.
[3]李奕坤.中小企业融资难现状及成因分析——基于制度经济学视角[J].中国市场，2016，No.86801：116-117+119.
关键词：中小企业 融资 交易费用 产权理论 制度变迁
一、引言
隨着我国经济的不断发展以及近年来“大众创新，万众创业”口号的高涨，中小企业的数量越来越多。但我国中小企业大多资产规模小、经营规模小，实力弱，抵抗风险的能力较差，在与大企业竞争的过程中处于劣势。也正是由于中小企业综合实力弱，导致了中小企业在融资方面非常困难，融资难问题成了制约中小企业发展的瓶颈。虽然国家也出台一些政策大力支持中小企业的发展，但是中小企业仍然面临严重的融资难问题，因而对我国中小企业融资难问题进行探讨具有重要的现实意义，通过融资问题的不断改善来推动我国中小企业的发展。
二、中小企业融资现状
1.大多数中小企业有融资的需求。中小企业在其发展的过程中需要通过技术创新、产品推广、提高产能等措施来不断增强自身的实力，以在市场竞争中处于不败之地，这些措施的实施都需要有大量的资金的投入，但企业自身所拥有的资金量较少，因而大多数企业需要进行融资。据2015年HCR进行的一项调研显示，接受其访谈的中小企业中约有70%的企业对资金有需求，需要进行融资。
2.融资方式多元化，但银行信贷仍是主要渠道。 随着中小企业数量的不断增加，中小企业融资方式也呈现多元化的趋势。中小企业可以通过信用担保贷款、风险投资、金融租赁、典当融资、票据融资等金融融资方式进行融资，也可以通过合伙投资、互助基金、民间借贷等非正规金融融资渠道进行融资。对于一些小型微型企业来说，在其发展的起步阶段由于没有历史信用记录等原因较多地依靠民间借贷等非正规金融融资渠道进行融资。尽管企业融资方式多元化，但银行贷款仍然是中小企业最重要的融资方式。在HCR的调研中，有85%以上的中小企业选择的融资方式仍是银行信贷。
3.银行信贷虽是主要融资渠道，但获得较少的信贷支持。银行信贷虽然是中小企业融资的主要渠道，但是各商业银行出于贷款安全性的考虑，并不愿意给中小企业放贷，更倾向于对大企业进行贷款。在对中小企业贷款的过程中主要提供的也是流动资金，而很少提供长期信贷。这在很大程度上给中小企业带来了融资难的问题。
三、中小企业融资难的制度经济学分析
从中小企业融资现状的分析可知许多中小企业需要进行融资，但却存在严重的融资难问题。本文就基于制度经济学的视角从交易费用、产权理论、强制性制度变迁三个方面对中小企业融资难问题就行分析。
1.交易费用。交易费用的思想最早来自科斯，他在其经典论文《企业的性质》中指出“使用价格机制是有代价的”。后来，《社会成本问题》中，科斯把这一思想具体化为“交易费用”。科斯认为，交易费用是获得准确的市场信息所需要付出的费用，以及谈判和经常性契约的费用。在中小企业进行融资过程中所产生的交易费用主要是金融机构获取有关中小企业信息的费用、由于信息不对称增加交易费用以及和中小企业进行融资的谈判、签约过程中所产生的费用。
1.1搜集有关中小企业信息的费用。中小企业进行银行信贷申请，银行需要确认所申请的企业是否具有可靠、完备的财务信息系统、预测未来发展的可靠基础信息资料以及历史信用记录。由于我国中小企业普遍存在经营不规范、财务制度不健全、信用意识薄弱等问题使得银行在搜集有关中小企业信息时产生较高的费用。
1.2信息不对称增加交易费用和融资的不确定性。 在中小企业进行融资的过程中，企业对银行的信息有所了解，而银行却不能全面的了解企业的相关信息，在交易信息方面有着明显的不对称。在融资过程中银行往往会因对中小企业有关财务状况、盈利能力、偿债能力等信息不能全面了解而终止对中小企业的贷款。这一方面增加了银行的交易费用，同时也增加了中小企业融资的不确定性。
1.3谈判、签约过程中产生的费用。对中小企业确定可以进行贷款后，银行与企业之间的谈判、签约过程也较繁琐，在这个过程中，银行需要与贷款企业就具体条款进行谈判，例如：对贷款利率、贷款期限、违约责任、进行担保等内容进行谈判。谈判达成后，双方需要签约，以及对抵押物进行登记，对质押物就行过户等等。由此可知，谈判、签约过程也会产生高额的交易费用。银行在融资过程中向中小企业融资与向大企业融资所产生的交易费用基本相同，但向大企业融资却有较低的风险并获得更多的收益，因而银行更倾向于对大企业融资，相比之下中小企业融资难。以上几点主要是金融机构即银行在贷款过程中产生的交易费用。从中小企业方面来看，其在融资的过程中也会产生交易费用，并且银行所产生的交易费用在一定程度上会通过提高贷款利率、增加附加条件等措施加以弥补，最终增加中小企业贷款的交易费用。较高的交易费用也使得中小企业在银行信贷融资面前望而止步。因而交易费用的存在及其提高阻碍了中小企业进行融资。
2.产权理论。产权是财产权或财产权利的简称。德姆塞茨在《关于产权的理论》中强调“产权是界定人们如何受益及如何受损，因而谁必须向谁提供补偿以使他修正人们所采取的行动。”产权不仅是人们对财产使用的一束权利，而且确定了人们的行为规范，是一些社会制度。银行借贷的实质是财产权置换。中小企业产权种类与产权规模有限，内部产权结构往往不尽合理，在市场中处于劣势，而与之相对大企业资金实力雄厚，在财产权上具有强势地位。同时银行要对其自身的发展、银行声誉以及资金所有者—储户的利益负责，因而要对其经营的资金的安全性、流动性、盈利性进行考虑。在贷款中银行会更加注重所贷资金是否安全、是否盈利，因而银行更愿意与大企业建立信用关系、进行融资活动，不愿融资给小企业，造成中小企业融资难。在我国中小企业中，国有企业仍然占有较高的比重，在国有产权下，由于权力是由国家所选择的代理人来行使，其对资源的行使和转让，以及最后经营成果的分配都不具有充分的权能，这就使得他对企业的经济绩效和其他成员的监督和激励降低，造成企业经营效率低下。对于一些民营企业来说，在市场中仍受到一些歧视以及自身产权容易受到侵犯。由此可知，企业的产权界定及其财产权对中小企业融资也有着重要的作用，中小企业的产权结构不合理及财产权的弱势地位阻碍了中小企业的融资。 3.强制性制度变迁。制度变迁是指制度的替代、转换与交易过程，它是指是一种效率更高的制度对另一种制度的替代过程。诺斯认为：制度变迁是制度不均衡时人们追求潜在获利机会的自发交替过程。针对中小企业融资不足、融资难的問题，政府通过出台相关措施并颁布一些法律法规来改善这一问题。如2003年1月颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》；2010年中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布《关于进一步做好中小企业金融服务的若干意见》、财政部印发《地方特色产业中小企业发展资金管理暂行办法》的通知和关于印发《中小企业信用担保资金管理暂行办法》的通知，这些措施都是为推进中小企业的发展和改善融资环境而做出的努力，同时地方政府也就中小企业融资难问题制定相应的政策和规定。虽然国家和地方政府不断出台相关政策，但中小企业融资难的问题并未得到很好的解决，仍然面临严重的融资难问题，其原因也主要是由于强制性制度变迁的一些局限性：
3.1我国强制性制度变迁的主体是政府，因而制度变迁至少是朝着对政府有利的方向发展。同时金融业也主要是由政府来控制，金融业的发展对我国经济等方面有重要的作用，政府在制定改善中小企业融资政策的同时也考虑到金融业的利益，政府并不会损失金融业即贷款银行的利益来扩大中小企业的利益。这在一定程度上降低了其制度的有效性。
3.2制度发挥其作用需要一定的基础，基础即是指制定者对制度实施效果有较为准确的预测，实施者需要对制度有深入的把握和了解。在现实中往往由于强制性制度建立的时间短，实施者很难积累足够的基础经验，以及有些制度的实施并不完全符合经济发展的切实需要等原因，制度发挥的作用收到了限制。
3.3制度发展的不均衡使得新生制度所发挥的作用受到了限制。制度之间相互影响，虽然实施了新的制度，但是其作用仍然受到之前的制度以及以其他相关制度的制约，同时我国所采用的渐进式制度变迁导致了制度发展的不均衡，新生制度并不能有效的发挥其作用。
四、结语
从以上基于制度经济学的视角对影响中小企业融资的交易费用、产权理论和强制性制度变迁三个方面的分析可知：中小企业融资的较高费用、中小企业产权规模有限和产权种类不合理以及财产权的弱势地位、强制性制度变迁作用的有限等原因导致了中小企业融资难。在解决中小企业融资难这一问题时需要减少融资的费用，特别是降低贷款方所花费的费用；需要中小企业不断促进自身的发展，不断提高自身的竞争力；需要政府在制定政策时充分考虑其政策有效性。对于可以改善的方面采取措施进行改进，对于一些不可避免的问题降低其带来的影响。
参考文献：
[1]卢现祥.《新制度经济学》（第二版）[M].武汉：武汉大学出版社，2011.04.
[2]易林.从制度经济学视角解析中小企业融资难问题[J].山东纺织经济，2012，No.18608：5-7.
[3]李奕坤.中小企业融资难现状及成因分析——基于制度经济学视角[J].中国市场，2016，No.86801：116-117+119.