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摘 要：绿色信贷作为绿色金融的核心内容，在经济发展新常态、供给侧结构性改革逐渐深入的历史背景下，承担起越来越重要的责任。如今，雄安新区发展尚处于初期，产业结构落后，发展潜力十足，本文分析了绿色金融在我国的发展现状、雄安新区现阶段的产业结构和经济基础，通过灰色关联模型对全国2013-2016年绿色信贷与各产业关联度进行实证分析。最后结合雄安新区的现状以及发展规划，对雄安产业结构升级路径以及绿色信贷在其中各个阶段所能发挥的作用进行了相应的分析，在归纳总结后提出了具体的路径推荐。
关键词： 绿色信贷；雄安新区；产业升级；灰色关联度
一、绿色信贷的功能介绍与发展现状
（一）绿色信贷概念
在经济全球化的大背景下，面对日益严峻的环境问题以及资源危机，我国开始走上一条绿色化的城镇化的道路。2007年7月，环保总局、中国人民银行、银监会联合发布《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》将绿色信贷成功的引入我国环境保护、节能减排的主战场。对于传统意义上的金融融资，绿色信贷将可持续发展和环境保护作为金融扶持的重要依据。即通过对环保和可持续发展相关的服务方式与产品的创新，达成兼顾环境保护改善、能源有效利用、推动经济发展的一些列信贷活动。
（二）绿色信贷的国内发展
最初发展从2006年兴业银行开始，到2007年发布的官方文件正式启动绿色信贷，至2016年国家印发文件设立第一批试验区，加强绿色信贷设计理论与实践的结合，探索适合我国国情的地方发展的生态文明制度。2017年，国家再次设立金融改革试验区，推动经济转型升级，设立试点，一年半内五省试验区绿色贷款余额已达到2600多亿元，比试验区获批之初增长了13%，高于同期试验区各项贷款余额增速2%。
从2013-2017年，绿色信贷在银行业得到迅速使用，通过递增的贷款额所加快企业升级转型的效果显著，具体可表现为对例如标准煤、二氧化碳量、二氧化硫以及节水效果等相关节能减排方面带来明显的利好递增效果。由此可见，发展绿色信贷对鼓励环保节能企业以及促进重污染行业节能减排有着巨大的推动作用。研究绿色信贷支持企业升级转型的路径也成为更好的扩展全国范围内绿色信贷的使用以及发挥绿色信贷的最大推动作用。
（三）绿色信贷的现状
目前我国已全面实施绿色信贷工具，从重点银行到目前扩展到地方银行，通用产品种类含有固定资产贷款、委托贷款、流动资金贷款、买方信贷等十余项，丰富的信贷种类给节能环保的大中小企业带来了很多便利，同时也促进重污染行业的转型。据统计，2013-2017上半年21家主要银行对11大类别绿色信贷支持产业共计贷款439188.95亿元，且在逐年增加的趋势中。绿色信贷支持企业发展目前正在受到国家的大力关注与扶持，并已取得优异的成效。
二、绿色信贷在雄安新区的可行性探究
（一）雄安新区概况
雄安新区位于北京，天津，河北保定腹地，由雄县、安新县、容城县及周边区域组成。2017年4月1日，中共中央决定设立雄安新区，作为新的城市发展驱动力，以改善京津冀地区的城市结构和空间利用。新区有望建设融合绿色新技术与绿色金融的双向资源对接整合平台，通过建设“绿色数据库”和“资源汇聚平台”，聚集各类生产要素，为入驻新区的企业提供从技术创新、成果转化到商业化的一条龙服务。
《河北雄安新区规划纲要》指出：雄安新区作为北京非首都功能疏解集中承载地，要建设成为高水平社会主义现代化城市、京津冀世界级城市群的重要一极、现代化经济体系的新引擎、推动高质量发展的全国样板。
（二）从产业结构分析绿色信贷可行性
Wind数据显示，在2017年4月，雄安新区的相关概念股不超过30 家。到18年4月，由《中国经济周刊》所刊登文章显示相关概念股达到81家。截至2018年9月，“雄安新区”指数下构成成分股已达到159家。在这159家企业当中我们选取了总资产超过100亿的58家企业进行分析。
如何将原有工业企业进行引导升级，使其适应雄安新区的整体政策规划，这方面需要政府和金融行业企业的通力合作，从政策和经济层面共同引导。
三、绿色信贷对不同行业的灰色相关度检验
灰色关联分析是一种基于空间数学理论的一种对系统变化定量描述方法。灰色关联分析根据因素之间发展趋势的相似或相异程度——“灰色关联度”——作为衡量因素间关联程度的一种方法。参考序列选取绿色信贷余额与高耗能产业利息支出，分别可以反映了绿色信贷对环保产业的正向支持与对高耗能产业的逆向控制。比较序列选取主要10中行业以及其他行业的年产值总额。通过收集数据，建立模型，将计算出的灰色关联度进行图像化处理。
图1 高耗能产业利息支出与产业灰色綜合关联系数图
图2 高耗能产业利息支出与产业灰色综合关联系数图
图一反应了绿色信贷余额与产业产值灰色关联系数。观察可见，金融业总产值与绿色信贷余额两者的关联度达到了0.84，这在很大程度上说明了金融业与绿色信贷的关系，金融业的发展是保证和扩大绿色信贷的根本。房地产业，信息业的高关联度也在一定程度上体现了近年来绿色信贷对于绿色地产业，以及高新产业节能减排的促进作用。对于工业，农业，建筑业以及其他行业相关度低则反映了绿色信贷现阶段对于第一、第二产业的推动作用不强。
图二反映了高耗能产业利息支出与产业产值灰色关联系数。近年来随着国家供给侧改革去产能的大力推进，工厂的不断拆迁与减少，相应的工业产业利息支出呈减少趋势，由于高耗能产业利息支出处于逐年下降的趋势，农林渔业，工业，建筑业的高关联度说明了近年来这些高耗能产业正在不断减少与转型。
四、总结归纳绿色信贷支持雄安新区产业升级路径
我们通过雄安新区官网，A股“雄安新区”指数，国泰安数据库等信息来源判断，迁入企业前期多为制造业类，能源类和环境保护类企业。同时，我们也通过绿色信贷与相关产业的和深色相关度分析得出综合收益与高耗能因素对非金融产业外企业综合分析发现使用绿色信贷可以在房地产业、工业、高新技术产业得到环境经济综合最大效益。 总结得出以下路径：
（一）前期“引进来”
数据显示，现阶段雄安新区对于房地产企业和环境保护企业的引进力度非常大。一是当地政府需要在原有土地上建立现代化的基础设施吸引合适企业进驻。二是为了承接周边地区迁入企业所造成的环境负效应做准备。所以，雄安新区开展前期，政府可以利用绿色信贷支持可持续发展企业在当地先行建立产业试点，形成绿色金融产业试验园区，同时为基础设施相关企业提供更多的资金从而将未来城市形态向“智慧城市”引导。
（二）中期“培养好”
在中期解决的问题主要是如何进行转型升级，或者如何让更具有环境正效益、市场竞争力和可持续发展潜力的企业从试点转为正式企业从而占据市场主导。中期阶段绿色信贷也应继续发挥他的产业引导效应和能力，一方面，大力支持传企业升级改造，另一方面，针对高新技术产业，利用绿色信贷给予更多的资金支持，推动相关技术的发展，使他们有能力、有机会发展成地区性或者全國性的龙头企业。
（三）后期“走出去”
在前两步的基础上有序的将京津地区符合雄安转型的企业行业整体迁移至雄安新的产业园区，形成聚集效应，同时运用绿色信贷导向鼓励向传统行业中的低污染高排放转型，调整产业布局，将新工业新能源产业，高新技术产业，旅游业和智慧城市的建立有机结合，起到引领示范作用。同时可以将产能进行输出和辐射，舒缓北京地区的非首都功能压力，形成与天津北京的三角区域的呼应之势，增强北京除政治辐射以外的其他方面的地区辐射能力。
参考文献：
[1]刘士林.雄安新区战略解读与战略规划[J].学术界，2017，（06）：5-12.
[2]武义青，柳天恩，窦丽琛.建设雄安创新驱动发展引领区的思考[J].经济与管理，2017，（03）：1-5.
[3]刘茜，毛寿龙.雄安新区发展的秩序维度[J].学术界，2017，（06）：13-23.
[4]王锦娥.绿色金融拉动中小企业融资的实证分析[J].西安建筑科技大学.
[5]陈国庆，龙云安.《绿色金融发展与产业结构优化升级研究—基于江西省的实证》，金融创新，2018.01.
作者简介：于琬馨（1997-），女，河北省邢台人，本科，在读天津财经大学，研究方向：财务管理。
关键词： 绿色信贷；雄安新区；产业升级；灰色关联度
一、绿色信贷的功能介绍与发展现状
（一）绿色信贷概念
在经济全球化的大背景下，面对日益严峻的环境问题以及资源危机，我国开始走上一条绿色化的城镇化的道路。2007年7月，环保总局、中国人民银行、银监会联合发布《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》将绿色信贷成功的引入我国环境保护、节能减排的主战场。对于传统意义上的金融融资，绿色信贷将可持续发展和环境保护作为金融扶持的重要依据。即通过对环保和可持续发展相关的服务方式与产品的创新，达成兼顾环境保护改善、能源有效利用、推动经济发展的一些列信贷活动。
（二）绿色信贷的国内发展
最初发展从2006年兴业银行开始，到2007年发布的官方文件正式启动绿色信贷，至2016年国家印发文件设立第一批试验区，加强绿色信贷设计理论与实践的结合，探索适合我国国情的地方发展的生态文明制度。2017年，国家再次设立金融改革试验区，推动经济转型升级，设立试点，一年半内五省试验区绿色贷款余额已达到2600多亿元，比试验区获批之初增长了13%，高于同期试验区各项贷款余额增速2%。
从2013-2017年，绿色信贷在银行业得到迅速使用，通过递增的贷款额所加快企业升级转型的效果显著，具体可表现为对例如标准煤、二氧化碳量、二氧化硫以及节水效果等相关节能减排方面带来明显的利好递增效果。由此可见，发展绿色信贷对鼓励环保节能企业以及促进重污染行业节能减排有着巨大的推动作用。研究绿色信贷支持企业升级转型的路径也成为更好的扩展全国范围内绿色信贷的使用以及发挥绿色信贷的最大推动作用。
（三）绿色信贷的现状
目前我国已全面实施绿色信贷工具，从重点银行到目前扩展到地方银行，通用产品种类含有固定资产贷款、委托贷款、流动资金贷款、买方信贷等十余项，丰富的信贷种类给节能环保的大中小企业带来了很多便利，同时也促进重污染行业的转型。据统计，2013-2017上半年21家主要银行对11大类别绿色信贷支持产业共计贷款439188.95亿元，且在逐年增加的趋势中。绿色信贷支持企业发展目前正在受到国家的大力关注与扶持，并已取得优异的成效。
二、绿色信贷在雄安新区的可行性探究
（一）雄安新区概况
雄安新区位于北京，天津，河北保定腹地，由雄县、安新县、容城县及周边区域组成。2017年4月1日，中共中央决定设立雄安新区，作为新的城市发展驱动力，以改善京津冀地区的城市结构和空间利用。新区有望建设融合绿色新技术与绿色金融的双向资源对接整合平台，通过建设“绿色数据库”和“资源汇聚平台”，聚集各类生产要素，为入驻新区的企业提供从技术创新、成果转化到商业化的一条龙服务。
《河北雄安新区规划纲要》指出：雄安新区作为北京非首都功能疏解集中承载地，要建设成为高水平社会主义现代化城市、京津冀世界级城市群的重要一极、现代化经济体系的新引擎、推动高质量发展的全国样板。
（二）从产业结构分析绿色信贷可行性
Wind数据显示，在2017年4月，雄安新区的相关概念股不超过30 家。到18年4月，由《中国经济周刊》所刊登文章显示相关概念股达到81家。截至2018年9月，“雄安新区”指数下构成成分股已达到159家。在这159家企业当中我们选取了总资产超过100亿的58家企业进行分析。
如何将原有工业企业进行引导升级，使其适应雄安新区的整体政策规划，这方面需要政府和金融行业企业的通力合作，从政策和经济层面共同引导。
三、绿色信贷对不同行业的灰色相关度检验
灰色关联分析是一种基于空间数学理论的一种对系统变化定量描述方法。灰色关联分析根据因素之间发展趋势的相似或相异程度——“灰色关联度”——作为衡量因素间关联程度的一种方法。参考序列选取绿色信贷余额与高耗能产业利息支出，分别可以反映了绿色信贷对环保产业的正向支持与对高耗能产业的逆向控制。比较序列选取主要10中行业以及其他行业的年产值总额。通过收集数据，建立模型，将计算出的灰色关联度进行图像化处理。
图1 高耗能产业利息支出与产业灰色綜合关联系数图
图2 高耗能产业利息支出与产业灰色综合关联系数图
图一反应了绿色信贷余额与产业产值灰色关联系数。观察可见，金融业总产值与绿色信贷余额两者的关联度达到了0.84，这在很大程度上说明了金融业与绿色信贷的关系，金融业的发展是保证和扩大绿色信贷的根本。房地产业，信息业的高关联度也在一定程度上体现了近年来绿色信贷对于绿色地产业，以及高新产业节能减排的促进作用。对于工业，农业，建筑业以及其他行业相关度低则反映了绿色信贷现阶段对于第一、第二产业的推动作用不强。
图二反映了高耗能产业利息支出与产业产值灰色关联系数。近年来随着国家供给侧改革去产能的大力推进，工厂的不断拆迁与减少，相应的工业产业利息支出呈减少趋势，由于高耗能产业利息支出处于逐年下降的趋势，农林渔业，工业，建筑业的高关联度说明了近年来这些高耗能产业正在不断减少与转型。
四、总结归纳绿色信贷支持雄安新区产业升级路径
我们通过雄安新区官网，A股“雄安新区”指数，国泰安数据库等信息来源判断，迁入企业前期多为制造业类，能源类和环境保护类企业。同时，我们也通过绿色信贷与相关产业的和深色相关度分析得出综合收益与高耗能因素对非金融产业外企业综合分析发现使用绿色信贷可以在房地产业、工业、高新技术产业得到环境经济综合最大效益。 总结得出以下路径：
（一）前期“引进来”
数据显示，现阶段雄安新区对于房地产企业和环境保护企业的引进力度非常大。一是当地政府需要在原有土地上建立现代化的基础设施吸引合适企业进驻。二是为了承接周边地区迁入企业所造成的环境负效应做准备。所以，雄安新区开展前期，政府可以利用绿色信贷支持可持续发展企业在当地先行建立产业试点，形成绿色金融产业试验园区，同时为基础设施相关企业提供更多的资金从而将未来城市形态向“智慧城市”引导。
（二）中期“培养好”
在中期解决的问题主要是如何进行转型升级，或者如何让更具有环境正效益、市场竞争力和可持续发展潜力的企业从试点转为正式企业从而占据市场主导。中期阶段绿色信贷也应继续发挥他的产业引导效应和能力，一方面，大力支持传企业升级改造，另一方面，针对高新技术产业，利用绿色信贷给予更多的资金支持，推动相关技术的发展，使他们有能力、有机会发展成地区性或者全國性的龙头企业。
（三）后期“走出去”
在前两步的基础上有序的将京津地区符合雄安转型的企业行业整体迁移至雄安新的产业园区，形成聚集效应，同时运用绿色信贷导向鼓励向传统行业中的低污染高排放转型，调整产业布局，将新工业新能源产业，高新技术产业，旅游业和智慧城市的建立有机结合，起到引领示范作用。同时可以将产能进行输出和辐射，舒缓北京地区的非首都功能压力，形成与天津北京的三角区域的呼应之势，增强北京除政治辐射以外的其他方面的地区辐射能力。
参考文献：
[1]刘士林.雄安新区战略解读与战略规划[J].学术界，2017，（06）：5-12.
[2]武义青，柳天恩，窦丽琛.建设雄安创新驱动发展引领区的思考[J].经济与管理，2017，（03）：1-5.
[3]刘茜，毛寿龙.雄安新区发展的秩序维度[J].学术界，2017，（06）：13-23.
[4]王锦娥.绿色金融拉动中小企业融资的实证分析[J].西安建筑科技大学.
[5]陈国庆，龙云安.《绿色金融发展与产业结构优化升级研究—基于江西省的实证》，金融创新，2018.01.
作者简介：于琬馨（1997-），女，河北省邢台人，本科，在读天津财经大学，研究方向：财务管理。