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证监会主席尚福林在出席第31次基金业联席会议时指出,鼓励推出创新型的封闭式基金产品。目前,已有多家大型基金公司正在积极准备上报创新型封闭式基金方案,而已开始着手的创新型方案可能会在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、存续期限、交易手段和费率等方面进行改革。
从投资者的角度看,在过去的一年,回报最高的基金不是开放式基金也不是QFII基金,而是封闭式基金。得益于基金净值的大幅增长和折价率的大幅缩小,去年所有封闭式基金的算术平均市价回报率达到147.48%,反映封闭式基金市场价格的上证基金指数上涨了148.82%,其中市价回报第一名的基金泰和达到240.28%。
可以说,去年的封闭式基金走出了一波气势如虹的行情。而现在,在管理层有意推出创新型封闭式基金的预热下,投资者有望攫取封闭式基金的第二波财富。
据悉,自从中国证监会主席尚福林去年在出席第31次基金业联席会议时指出,鼓励推出创新型的封闭式基金产品后,目前有多家大型基金公司正在积极准备上报创新型封闭式基金方案。目前开始着手的创新型方案可能会在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、存续期限、交易手段和费率等方面进行改革。
比如,现有封闭式基金期限长达15年,创新型封闭式基金的期限可能会考虑设置为2年或3年;投资标的物可能从股票、债券、货币市场工具扩展到权证、资产支持证券化产品、股指期货与期权产品,甚至可以投资外汇、房地产、黄金等金融产品;交易模式也可能设计成“半封半开”或其他创新交易模式,通过定期适度转开放降低折价率,改善流动性,确保二级市场价格贴近基金净值,平稳运行等。
在过去九年的基金业历史中,封闭式基金从溢价到折价再到高折价,去年封闭式基金波澜壮阔的行情正是对高折价的修正。不过,如果现有封闭式基金折价率不降低到5%以内,甚至消灭折价率,那创新型封闭式基金将很难推出。而在此当口,监管部门提出鼓励推出创新型封闭式基金产品,其中蕴含的潜台词不言而喻。而事实上,自去年以来,监管层一直在进行封闭式基金改革,努力解决封闭式基金的高折价问题,如鼓励基金公司提高封闭式基金的分红次数等。
截至2006年12月31日,53只封闭式基金资产净值合计1623.50亿元,市值合计1287.45亿元,净值总额与市值总额的差额为336.05亿元,按加权平均统计口径,折价率为20.70%,换算的内部收益率(隐含收益率)为26.11%。相对于去年年初30%-40%的折价率来说,虽然高折价率的现象已经得到大大的改观,但离5%的折价率还是有一段距离。封闭式基金的价值回归还有很长一段路要走。如果封闭式基金真能消除折价率的问题,那么其投资空间相当大。
另一方面,去年封闭式基金整体价格上涨156.28%,超过同期上证指数涨幅25.85个百分点。但在分红问题上,由于多重因素的制约,始终没有全面展开行情,实施分红的仅寥寥几家。直至1月5日,博时、长盛、大成、华安、嘉实、鹏华、南方、易方达和国投瑞银等9家基金公司统一公布了旗下33只封闭式基金2006年度未经审计的单位拟分配收益或可分配收益。加上1月4日公告分红公告的基金久嘉,目前共有34只封闭式基金的年度单位可分配收益或拟分配收益基本已经明确。
因此,封闭式基金接下来的分红行情值得期待。从绝对分红金额来看,34只基金拟分配收益或可分配收益总额为217.66亿元,平均每单位拟分配收益或可分配收益达到0.417元。单只基金中有久嘉、科汇、安顺、同德、景阳、开元、裕隆和裕华8只基金2007年初单位可分配收益或拟分配收益均超过0.5元,共有过半数的基金2007年初单位可分配收益或拟分配收益超过0.4元。
从相对分红力度来看,此次公布分红公告的封闭式基金均对投资收益做了相当的保留,扣除分红后,绝大多数封闭式基金的单位净值仍在1.5元以上,其中科翔和金元两只封闭式基金的单位净值仍旧超过2元。封闭式基金年度分红后的后续分红仍可期待。
总而言之,在管理层有意培育创新型封闭式基金的预热下,封闭式基金全面年度分红、平均可分配收益可达到0.417元以及20.70%的整体折价率,投资者有望攫取封闭式基金这波进可攻退可守的财富。
从投资者的角度看,在过去的一年,回报最高的基金不是开放式基金也不是QFII基金,而是封闭式基金。得益于基金净值的大幅增长和折价率的大幅缩小,去年所有封闭式基金的算术平均市价回报率达到147.48%,反映封闭式基金市场价格的上证基金指数上涨了148.82%,其中市价回报第一名的基金泰和达到240.28%。
可以说,去年的封闭式基金走出了一波气势如虹的行情。而现在,在管理层有意推出创新型封闭式基金的预热下,投资者有望攫取封闭式基金的第二波财富。
据悉,自从中国证监会主席尚福林去年在出席第31次基金业联席会议时指出,鼓励推出创新型的封闭式基金产品后,目前有多家大型基金公司正在积极准备上报创新型封闭式基金方案。目前开始着手的创新型方案可能会在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、存续期限、交易手段和费率等方面进行改革。
比如,现有封闭式基金期限长达15年,创新型封闭式基金的期限可能会考虑设置为2年或3年;投资标的物可能从股票、债券、货币市场工具扩展到权证、资产支持证券化产品、股指期货与期权产品,甚至可以投资外汇、房地产、黄金等金融产品;交易模式也可能设计成“半封半开”或其他创新交易模式,通过定期适度转开放降低折价率,改善流动性,确保二级市场价格贴近基金净值,平稳运行等。
在过去九年的基金业历史中,封闭式基金从溢价到折价再到高折价,去年封闭式基金波澜壮阔的行情正是对高折价的修正。不过,如果现有封闭式基金折价率不降低到5%以内,甚至消灭折价率,那创新型封闭式基金将很难推出。而在此当口,监管部门提出鼓励推出创新型封闭式基金产品,其中蕴含的潜台词不言而喻。而事实上,自去年以来,监管层一直在进行封闭式基金改革,努力解决封闭式基金的高折价问题,如鼓励基金公司提高封闭式基金的分红次数等。
截至2006年12月31日,53只封闭式基金资产净值合计1623.50亿元,市值合计1287.45亿元,净值总额与市值总额的差额为336.05亿元,按加权平均统计口径,折价率为20.70%,换算的内部收益率(隐含收益率)为26.11%。相对于去年年初30%-40%的折价率来说,虽然高折价率的现象已经得到大大的改观,但离5%的折价率还是有一段距离。封闭式基金的价值回归还有很长一段路要走。如果封闭式基金真能消除折价率的问题,那么其投资空间相当大。
另一方面,去年封闭式基金整体价格上涨156.28%,超过同期上证指数涨幅25.85个百分点。但在分红问题上,由于多重因素的制约,始终没有全面展开行情,实施分红的仅寥寥几家。直至1月5日,博时、长盛、大成、华安、嘉实、鹏华、南方、易方达和国投瑞银等9家基金公司统一公布了旗下33只封闭式基金2006年度未经审计的单位拟分配收益或可分配收益。加上1月4日公告分红公告的基金久嘉,目前共有34只封闭式基金的年度单位可分配收益或拟分配收益基本已经明确。
因此,封闭式基金接下来的分红行情值得期待。从绝对分红金额来看,34只基金拟分配收益或可分配收益总额为217.66亿元,平均每单位拟分配收益或可分配收益达到0.417元。单只基金中有久嘉、科汇、安顺、同德、景阳、开元、裕隆和裕华8只基金2007年初单位可分配收益或拟分配收益均超过0.5元,共有过半数的基金2007年初单位可分配收益或拟分配收益超过0.4元。
从相对分红力度来看,此次公布分红公告的封闭式基金均对投资收益做了相当的保留,扣除分红后,绝大多数封闭式基金的单位净值仍在1.5元以上,其中科翔和金元两只封闭式基金的单位净值仍旧超过2元。封闭式基金年度分红后的后续分红仍可期待。
总而言之,在管理层有意培育创新型封闭式基金的预热下,封闭式基金全面年度分红、平均可分配收益可达到0.417元以及20.70%的整体折价率,投资者有望攫取封闭式基金这波进可攻退可守的财富。