我国金融期货的市场监管问题浅谈

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  摘要:金融期货市场对于我国经济的发展具有重要的意义,但是在金融期货市场发展过程中存在诸多的风险。因此在当前形势下,加强对我国金融期货市场的监督管理对于促进我国金融期货交易市场的发展具有积极的意义。据此,本文首先对我国金融期货交易市场的风险以及加强监督管理的必要性进行了分析,在此基础上重点对我国金融期货市场加强监督管理的政策建议进行了论述。
  关键词:金融期货;市场监督;风险
  近些年,随着我国社会主义市场经济体制的不断发展和完善,我国金融市场的开放程度以及自由化程度逐渐提高,与此同时金融市场的不确定性因素以及风险因素也随之增加。因此,为了保障我国金融市场的健康稳定发展,最大程度降低金融交易风险,充分发挥金融市场在我国经济发展中的重要作用,进一步健全我国金融市场的监督管理体制,具有非常重要的现实意义。金融期货市场是我国金融市场中不可或缺的重要组成部分,直接影响我国金融市场的健康发展。但是现阶段我国并没有针对金融期货市场建立起健全的市场监督管理体制,增加了金融期货市场的交易风险,严重影响了我国金融市场的健康稳定发展。因此非常有必要针对我国金融期货市场在发展过程中所面临的风险问题,建立科学合理的市场监督管理体系。
  1 我国金融期货市场风险分析,
  这些年随着我国金融市场的不断发展和完善,衍生金融市场应运而生。作为金融市场与市场经济高度发展的产物,衍生金融市场可以更好的实现金融期货商品的保值增值,同时有助于从更高层次实现对金融期货市场资源的优化配置,促进我国金融期货市场的健康稳定发展。但是在衍生金融市场发展的过程中,我们也应该清醒的认识到衍生金融市场对我国金融市场所带来的问题,主要体现在对金融期货的认识不足以及监督管理不力等[1]。这在很大程度上增加了金融期货交易的风险,进而容易引发大面积的经济危机。以1997年的亚洲金融风暴为例,该金融风暴横扫整个东南亚,造成了金融期货市场的巨大震动,造成了金融期货投资者的巨大经济损失,严重影响了东南亚地区的经济发展。同时我们应该认识到,金融期货市场的风险是客观存在的,它存在于金融期货交易的每一个环节。
  2 对金融期货市场加强监督管理的必要性分析
  2.1 金融期货市场交易的高风险性
  现阶段我国金融期货市场交易主要采用保证金的方式,也就是说采用少量的资金即可达成巨额的交易。由于该方式放大了金融期货交易的收益以及损失,容易激发人们以小投入获取大收益的投机心理。因此保证金方式在很大程度上增加了金融期货市场的交易风险,哪怕只有微小的价格变动,也会引起投资者的账户资金发生巨大的变化。此外,金融期货交易具有高度集中的特点,如果发生过度投机现象,再叠加交易方的违约操作,非常容易导致整个期货市场的金融风险。因此在金融期货市场交易中有必要采取相应的措施来分散风险。
  2.2 金融期货市场参与主体的广泛性
  随着金融期货市场的不断发展,金融期货市场的参与主体类型也逐渐增多,包括投资个人、投资团体以及投资机构的。随着各种类型参与者的不断增多,大大增加了金融期货市场的交易规模,进而也放大了金融期货交易风险。尤其是近几年,因为投资过度导致金融期货市场的风险不断增加,在一定程度上将金融期货市场变成了赌场,严重损害了投资者的利益。因此为了有效保障金融参与者的合法权益,促进我国金融期货市场规范化发展,有必要建立严格的市场监管体制。
  2.3 金融期货市场交易的公正性与公开性
  在金融期货市场交易过程中,需要遵循公平、公正、公开的原则,但是由于金融期货市场交易的高风险性、高投机性以及高回报性,容易诱导投资者为了利益而开展不正当的期货交易。比如部分金融期货平台为了获取利益,给客户提供虚假情报或者不经过投资者的允许擅自挪用客户的资金保等。在这种情况下,有必要强化金融期货市场的监督管理力度,有效防止各种不正当交易,对投资者的合法权益进行保障。
  2.4 金融期货市场的竞争性与开放性
  现阶段金融产品是金融期货市场上的主角,并且金融期货产品交易规模呈现快速增长的趋势。现阶段在金融期货交易中,普遍采用电子交易方式,这导致金融期货市场的发展逐渐国际化,国界限制在交易所之间的竞争中越来越弱。一些交易所为了获得其他国家的交易资源,积极拓展与其他国家交易所之间的合作,从而提高自身的市场竞争力。金融期货市场的这种开放性,在很大程度上促进了金融期货交易市场的发展,促使金融期货市场的交易规模逐渐扩大,但是该过程中也对金融期貨交易市场的监管提出了更高的要求。
  3 我国金融期货市场加强监管的政策建议
  3.1 实现金融期货市场监管与金融期货市场创新之间的平衡
  我国沪深300股指期货于2010年4月推出,这对于我国金融期货市场的发展具有里程碑意义。但是相比于欧美等发达国家的金融期货市场来说,我国金融期货市场在创新方面还较为落后。近年来随着我国外汇管制的逐渐放松,我国利率市场已逐渐呈现自由化的发展趋势,进而导致我国企业在发展的过程中对金融衍生品的依赖逐渐增强。但是我国现阶段的期货交易管理条例并没有对金融衍生品的行政部门审批时间进行明确规定,进而导致了我国股指期货市场虽然已经发展了较长时间,但是金融衍生品的发展还处于起步阶段[2]。基于此,我国相应的立法部门应该对金融衍生品的行政部门审批时间进行明确规定,并且通过法律的形式进行确立,从而更好的推动我国金融衍生品的发展。当前我国中央银行等金融监督管理部门正在积极筹划金融衍生品交易相关的管理办法。其中明确表示,金融市场的参与者可以按照市场的发展情况,开发相应的金融衍生品,这为我国金融衍生品市场的发展提供了广阔的空间。同时在我国十二五规划以及十八大报告中也明确提到:“应不断推动资本市场的发展和完善,要加大力度改革汇率市场及利率”,这对于我国金融衍生品市场的发展同样起到了积极的推动作用。   3.2 我国金融期货市场各监督管理部门应该进一步明确分工、协调合作
  跨市场和跨机构是金融衍生品的一大特征。但是对于我国现在的金融市场来说,我国还没有针对金融衍生品成立专门的监督管理机构。因此,我国中央银行、证监会、银监会、保监会等各类机构相互之间应该进一步加强沟通、交流、合作,在金融衍生品市场中充分发挥自身的监督管理功能,从而促进我国金融衍生品市场更加科学规范的发展。同时要严格避免各金融监督管理机构出现相互推诿、相互埋怨的现象。我国可以根据现行的金融衍生品市场发展趋势和特点,建立金融监督管理委员会,对我国证监会、银监会以及保监会等金融监督管理机构进行有效的协调和管理;针对金融衍生品市场构建一个完整的监督体系,促使各金融监督管理部门在监督过程中相互配合,形成合力,切实将金融衍生品市场的监督管理工作落到实处。同时该金融监督管理委员会还可以促使我国各金融监督管理相关部门之间加强沟通和交流,实现金融资源之间的优化配置,最大程度保障金融监督管理机构在衍生品市场中的监督管理职能的发挥。证监会主要是对金融期货交易所的管理层进行监督管理,而证监会以及金融期货交易所都需要对金融衍生品市场的交易行为进行监督管理。尤其是近些年来,随着我国金融期货交易市场上金融衍生品的数量逐渐增多,金融衍生品交易所以及金融期货协会在金融衍生品市场规范发展中的作用越来越重要,因此各监督管理部门应该尽快明确自身的职责,做好监督管理工作。
  3.3 健全我国金融期货市场的法律体系
  我国在建立健全金融期货市场相关法律体系的过程中,可以借鉴欧美等发达国家的相关制度。首先,应该从国家角度上出台金融衍生品相关的法律法规,其中对金融衍生品相关内容进行明确详细的规定,比如金融衍生品风险防范以及金融衍生品法律责任的;其次,我国应该针对金融衍生品的不同种类制定相应的法律法规,同时对那些不再适用的法律和制度进行废除,并根据金融衍生品市場的发展及时修改和调整其中的相关内容;再次,应该根据我国金融衍生品市场的发展趋势,对我国的税收制度进行调整和优化,建立健全我国会计制度,并在这些制度中明确对金融衍生品的征税标准。
  3.4健全我国金融期货产品的上市机制
  现阶段在我国金融期货产品上市机制中存在众多的问题,其中最为严重的是由于“开店没有进货权”而导致的问题。目前我国金融期货产品上市,采用的还是传统商品期货上市的规则,这在很大程度上造成了我国金融期货产品上市的非市场化。这种金融期货产品上市的非市场化,在很大程度上降低了我国金融期货市场的运行效率,降低了金融室或市场发展的自由化程度,削弱了金融期货市场的创新能力,限制了我国金融期货市场的稳定可持续发展。
  4结束语
  基于以上分析,金融期货市场的风险是不可避免的,是客观存在的。但是,我国可以通过健全完善我国金融期货市场的监督管理体系,来有效降低我国金融期货市场的交易风险,促进我国金融期货市场发展的规范性、系统性和科学性,从而保障我国金融期货交易市场的健康稳定可持续行发展。
  参考文献:
  [1]李崧源.论金融期货交易风险及其控制措施[J].经济管理:文摘版,2016(7):263-263.
  [2]马丽.借鉴国际经验下的我国金融期货市场研究[J].现代商业, 2016(21):97-98.
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