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编者按：在企业应用各种金融衍生工具时，最重要的一点是要对该工具的利弊进行识别。目前，各家银行为帮助企业规避汇率风险，都相继推出了各自的金融衍生产品，但该产品是否真的适用于你的企业呢？你首先要做的就是对其进行详尽的了解和识别。
工具1：外汇期权买卖
外汇期权买卖是一种权利的买卖。期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方也有权不执行上述买卖合约。为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定费用——期权费。通过期权费的支付，期权的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
例如：出口企业将要收一笔欧元，可以向银行支付一笔期权费，并与银行约定将来有权宜约定价格1.33欧元兑1美元卖出欧元。如果到期市场欧元价格低于1.33，企业可以行使权利，用比市场高的价格卖出欧元；但如果到期欧元价格高于1.33，企业可以不行使期权，转而到即期市场上去卖欧元，只需要支付少量期权费用。这虽然增加了成本，但也给企业创造了选择的灵活性。
适合：适合那些使用欧元、日元等非美元外汇结算的进出口企业。
提示：外汇期权业务既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性，期权比远期更灵活。
工具2：借款保值
通过借款来保值的方法比远期结售汇更具有灵活性，特别是小额合同。借款可以有较灵活的期限，变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。申请美元贷款，在人民币升值之后，如果客户购买美元还贷的话，无疑能减少不少风险。方法是出口企业在国内质押人民币贷美元，其海外关联企业在境外进行卖出人民币，购入美元的NDF（无本金交割远期汇率）交易。
适合：大型企业，在进出口贸易公司中是常用的规避汇率风险的手段，相当于“提前结汇”。也就是说，当一段时间之后公司需要还清美元贷款时，公司可以用更少的人民币来支付。
提示：这对于小型外贸企业没有任何实际意义。必须注意的是，此种方法操作下，会增加人民币存换和美元贷款，降低流动比率和速度比率，增加资产负债率。此方法的风险还在于，假如人民币未来升值幅度不能弥补存贷利率差价，则将造成损失。
工具3：出口商业发票贴现
出口商业发票贴现，是对出口企业锁定短期汇率风险的一种有效工具，主要是针对自货物装上船到收到外商贷款这段时间内，因人民币升值带来的汇率风险。出口商带着报关发票等有关材料到银行办理出口商业发票贴现时，银行给企业等量美元贷款，然后将美元即期结汇成人民币使用，等收到外商货款时，再用美元归还贷款。
适合：这种方式适合对人民币资金短期需要，又不想规避短期（2～3个月）人民币汇率风险的企业。
提示：首要条件是出口企业产品出口装船以后才能办理贴现锁定。
工具4：利用海外关联企业
有境外公司的企业，可以考虑合作。如购买国际市场上的NDF产品，用未来更低的价格付现在的钱。
出口企业应该主要融外币，而不要融本币，这样可以将外汇应收帐款质押给银行贷外汇，以后还外汇规避人民币兑换风险。
适合：跨国公司。在实际业务操作中，许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布，来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险，这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方法。
提示：对于上市企业和准备上市的企业来说，财务指标的要求相对严格，可能影响企业的信用评级。
工具5：平衡摊销
平衡摊销，即在同一时期创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。
例如：某出口企业受到国外进口商支付的出口贷款800万美元，该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于3个月后支付800万美元的货款。此时，该企业可以与银行办理一笔即期对3个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出800万美元，取得相应人民币，3个月远期以人民币买入800万美元。通过上述交易，该企业可以添平其中资金缺口，达到规避风险的目的。
适合：同时有进出口业务的企业。
提示：出口数额等同或低于进口数额的企业方能运用此方法得到资金的平衡摊销。
工具6：利率掉期交易
除了人民币升值影响企业效益，海外的利率波动也是企业需要面对的又一重大风险。在2005年和2006年美联储连续升息的情况下，美元利率的节节攀升让不少目前持有美元长期债务的企业面临着市场风险。根据市场惯例，企业所持有的一般为浮动利率贷款，对应的基本指标往往是国际市场上的LIBOR利率，而一旦美元升息后，LIBOR利率也将相应提高，这就意味着企业的贷款成本也随之增加。
通过利率掉期交易，企业可将原有的浮动利率贷款转为固定利率贷款，从而避免在美元加息过程中企业可能增加的贷款成本。此外，随着国际金融市场的日益完善，现在企业更可以根据实际情况及市场判断，在基本利率掉期交易中加入一定结构性条款，在锁定贷款利率的同时，降低财务成本。
例如：目前中行上海市分行就有不少这样的金融服务，除基本的利率掉期产品外，该行还推出了企业锁定最高付息成本的“利率封顶”产品，为企业节约若干点数利息支出的“浮动利率补贴”和“挂钩指标收入保底”等各种利率掉期产品及方案。
适合：有美元贷款的企业。
提示：利率风险的危害要低于汇率风险，但也不可轻视。
工具7：保理业务
保理业务是指出口商需要在商业信用的基础上出售商品时，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理商，即可取得大部分贷款，日后一旦发生进口商不付或逾期付款，则由保理商承担付款责任（保理商承担第一付款责任）。
适合：更适合资金需求急、频、少的中小型外贸企业。
提示：保理业务费用比远期合同高，不常作为保值方法。
工具8：从优使用计价货币
在市场都看好人民币升值的情况下，出口企业可以选择以人民币做为计价货币，进口业务则可选择美元作为计价货币。或者选择两种货币各半的办法计价。
适合：使用美元交易的企业。
提示：对于那些做进口生意的企业，在非美元区如欧洲、日本等地进口商品时，能使用美元就尽量使用美元，这样就能有效减少因汇率变化带来的风险。主要原因是美元兑人民币在贬值，而欧元、日元对人民币呈升值趋势。
工具1：外汇期权买卖
外汇期权买卖是一种权利的买卖。期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方也有权不执行上述买卖合约。为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定费用——期权费。通过期权费的支付，期权的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
例如：出口企业将要收一笔欧元，可以向银行支付一笔期权费，并与银行约定将来有权宜约定价格1.33欧元兑1美元卖出欧元。如果到期市场欧元价格低于1.33，企业可以行使权利，用比市场高的价格卖出欧元；但如果到期欧元价格高于1.33，企业可以不行使期权，转而到即期市场上去卖欧元，只需要支付少量期权费用。这虽然增加了成本，但也给企业创造了选择的灵活性。
适合：适合那些使用欧元、日元等非美元外汇结算的进出口企业。
提示：外汇期权业务既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性，期权比远期更灵活。
工具2：借款保值
通过借款来保值的方法比远期结售汇更具有灵活性，特别是小额合同。借款可以有较灵活的期限，变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。申请美元贷款，在人民币升值之后，如果客户购买美元还贷的话，无疑能减少不少风险。方法是出口企业在国内质押人民币贷美元，其海外关联企业在境外进行卖出人民币，购入美元的NDF（无本金交割远期汇率）交易。
适合：大型企业，在进出口贸易公司中是常用的规避汇率风险的手段，相当于“提前结汇”。也就是说，当一段时间之后公司需要还清美元贷款时，公司可以用更少的人民币来支付。
提示：这对于小型外贸企业没有任何实际意义。必须注意的是，此种方法操作下，会增加人民币存换和美元贷款，降低流动比率和速度比率，增加资产负债率。此方法的风险还在于，假如人民币未来升值幅度不能弥补存贷利率差价，则将造成损失。
工具3：出口商业发票贴现
出口商业发票贴现，是对出口企业锁定短期汇率风险的一种有效工具，主要是针对自货物装上船到收到外商贷款这段时间内，因人民币升值带来的汇率风险。出口商带着报关发票等有关材料到银行办理出口商业发票贴现时，银行给企业等量美元贷款，然后将美元即期结汇成人民币使用，等收到外商货款时，再用美元归还贷款。
适合：这种方式适合对人民币资金短期需要，又不想规避短期（2～3个月）人民币汇率风险的企业。
提示：首要条件是出口企业产品出口装船以后才能办理贴现锁定。
工具4：利用海外关联企业
有境外公司的企业，可以考虑合作。如购买国际市场上的NDF产品，用未来更低的价格付现在的钱。
出口企业应该主要融外币，而不要融本币，这样可以将外汇应收帐款质押给银行贷外汇，以后还外汇规避人民币兑换风险。
适合：跨国公司。在实际业务操作中，许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布，来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险，这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方法。
提示：对于上市企业和准备上市的企业来说，财务指标的要求相对严格，可能影响企业的信用评级。
工具5：平衡摊销
平衡摊销，即在同一时期创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。
例如：某出口企业受到国外进口商支付的出口贷款800万美元，该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于3个月后支付800万美元的货款。此时，该企业可以与银行办理一笔即期对3个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出800万美元，取得相应人民币，3个月远期以人民币买入800万美元。通过上述交易，该企业可以添平其中资金缺口，达到规避风险的目的。
适合：同时有进出口业务的企业。
提示：出口数额等同或低于进口数额的企业方能运用此方法得到资金的平衡摊销。
工具6：利率掉期交易
除了人民币升值影响企业效益，海外的利率波动也是企业需要面对的又一重大风险。在2005年和2006年美联储连续升息的情况下，美元利率的节节攀升让不少目前持有美元长期债务的企业面临着市场风险。根据市场惯例，企业所持有的一般为浮动利率贷款，对应的基本指标往往是国际市场上的LIBOR利率，而一旦美元升息后，LIBOR利率也将相应提高，这就意味着企业的贷款成本也随之增加。
通过利率掉期交易，企业可将原有的浮动利率贷款转为固定利率贷款，从而避免在美元加息过程中企业可能增加的贷款成本。此外，随着国际金融市场的日益完善，现在企业更可以根据实际情况及市场判断，在基本利率掉期交易中加入一定结构性条款，在锁定贷款利率的同时，降低财务成本。
例如：目前中行上海市分行就有不少这样的金融服务，除基本的利率掉期产品外，该行还推出了企业锁定最高付息成本的“利率封顶”产品，为企业节约若干点数利息支出的“浮动利率补贴”和“挂钩指标收入保底”等各种利率掉期产品及方案。
适合：有美元贷款的企业。
提示：利率风险的危害要低于汇率风险，但也不可轻视。
工具7：保理业务
保理业务是指出口商需要在商业信用的基础上出售商品时，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理商，即可取得大部分贷款，日后一旦发生进口商不付或逾期付款，则由保理商承担付款责任（保理商承担第一付款责任）。
适合：更适合资金需求急、频、少的中小型外贸企业。
提示：保理业务费用比远期合同高，不常作为保值方法。
工具8：从优使用计价货币
在市场都看好人民币升值的情况下，出口企业可以选择以人民币做为计价货币，进口业务则可选择美元作为计价货币。或者选择两种货币各半的办法计价。
适合：使用美元交易的企业。
提示：对于那些做进口生意的企业，在非美元区如欧洲、日本等地进口商品时，能使用美元就尽量使用美元，这样就能有效减少因汇率变化带来的风险。主要原因是美元兑人民币在贬值，而欧元、日元对人民币呈升值趋势。