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本文写成于银行业发展“严冬”的2015年底至2016年中，银行业发展面临经济增长“新常态”、经济下行压力加大、利率市场化挑战的多重困境，而银行业本身受限于体制机制转型困难。笔者供职于天津地区金融相关部门，认为在新形势下，以商业银行为代表的传统金融虽然与资本市场有一定竞争关系，但可以重新审视自身发展战略，利用中国正在日臻成熟的资本市场，缓解日益严重的资本和盈利能力压力。
一、天津地区银行业的新挑战
进入2014年以来，我国经济下行趋势明显，银行业经营受到经济周期性因素的影响，截止2015年第三季度全市银行业不良贷款余额162.64亿元，比年初增加37.53亿元，不良贷款率0.69%，比年初增长0.09%，银行业的经营状况特别是资金的流动性状况不容乐观。
2015年是中国利率市场化改革具有里程碑意义的一年。利率市场化改革将更加有效配置市场资金资源，引导资金通过企业债券、风险投资和私人股权投资、股票等直接融资渠道流向实体经济。此外，中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率（降息），一周后沪深两市的表现印证了资金流向资本市场“脱媒”带来的银行业和股市“冰火两重天”效果，银行贷款作为间接融资渠道受到极大挤压；此外，从国际经验来看，放松利率管制后，存贷利差普遍缩小，对于我国这样长期存在“金融抑制”的发展中国家，这个趋势在未来会更加明显，这些都对银行传统的盈利模式构成非常大的挑战。
二、天津地区银行业走近资本市场的新机遇
截止2015年末，我国共有A股或（和）H股上市银行业企业26家，它们通过IPO、配股、增发等方式，资本充足率大大提升，在中国证监会及沪深交易所规范的股市运作机制（发行、披露、退市等）下，银行可以不断深化公司治理结构改革，创新服务模式，加强内控管理，积极应对经济下行风险，提升应对利率市场化挑战的能力。在这些成功的上市银行企业中其中不乏北京银行、宁波银行和南京银行这样的全国性股份制商业银行和城市商业银行，它们都以远远小于“四大行”的核心资本创造了非常可观的经营业绩。随着我国企业上市制度改革不断深入特别是我国不断推进建立多层次资本市场，企业上市挂牌市场化改革不断推进，证券期货主管部门将极大程度上放开制约企业上市融资的种种束缚，使简政放权的改革红利流向千万家企业，这对于天津辖区银行业企业来说无疑是重大的“利好消息”。资本市场将为我市商业银行跨越式发展提供所需资金，是我市商业银行不可错失的发展良机。
截止2015年末，天津市有上市公司42家，从作为环渤海地区毗邻北京的直辖市角度和经济体量角度来看数量不少，但是却缺乏一枝独秀的“名牌”上市公司，而且这些公司多集中在实体经济、制造业领域，难以符合天津建设具有全国影响力的、成为北方经济中心的城市发展战略，此外，随着证监会退市制度完善、市场环境瞬息万变，有些制造业上市公司在经营中遇到瓶颈甚至濒临退市。银行业企业具有网点多覆盖面广的优势，大众认知度高，天津市的银行业企业虽然不多，但在环渤海地区乃至全国具有一定的影响力。以渤海银行为例，截至2015年末，该行已在全国21个重点城市设立了1家总部、13家一级分行、8家二级分行、4家直属支行和60多家支行，企业具有较雄厚的资本实力，完成了股份制改造，社会形象良好，具备将存贷款客户转化为自身投资者的条件。推动优质的银行业企业上市，打造一张新的“天津名片”，并以此为契机不断提升我市企业上市的数量和质量，培养一批盈利能力强、成长势头好的上市公司，有利于提升我市的综合竞争力和影响力，也是建设美丽天津的题中应有之意。
三、天津地区银业企业上市困难的分析
虽然资金状况偏紧，我市银行业企业上市的步伐整体偏慢，也面临着种种困难。
（一）公司股权结构调整困难重重。以渤海银行为例，公司治理、股权分配方面的一些问题和当年IPO关闸是企业上市延宕至今的主要原因，当然企业内部人事、利益格局调整因素也不可忽视。虽然现在形势有了很大变化，渤海银行正面临资本约束从紧带来的压力，急需要外部资本补充，企业的经营管理团队经过磨合调整逐渐成熟化，但是，对于银行在业务扩张期引入的外部战略投资者的股权、利益划分问题仍然迟迟得不到解决。
此外，原国有股份、内部职工股妥善确权处置等问题在一些银行上市过程中也比较突出。例如，一些银行急需解决现国有股减持、员工股锁定并争取其他投资方增持的问题。
（二）受地区发展战略和观念制约，天津市企业上市意愿较弱，持有保持现状而不是上市并做大做强的企业比较多。银行业在天津市虽有悠久的发展历史，但在改革开放以来受产业布局调整，人力、资金等条件改变和北京市崛起并虹吸周边的影响，天津的传统金融业特别是银行业创新停滞、经营单一且被动保守，本地建立的银行业企业多为在传统的“城市商业银行-政策性银行-农村商业银行”的链条上完成简单布局，服务重复同质，且天津本地市场较狭小，而除渤海银行外，各银行拓展生存空间的余地很小、动力不足，所以银行间竞争压力大，利润普遍摊薄收窄。
（三）资本市场异常波动给银行业企业上市之路带来不确定性。2015年中以来资本市场经历一轮罕见波动，机构投资者和中小投资者普遍损失惨重。如果将商业银行的融资视为前端，发放贷款、进行投资作为后端，由于银行业具有一定的资金杠杆化能力，前端的风险在股市异常波动时陡增，而后端风险随着实体经济低迷、股市“抽血” 也有成倍放大的可能，这时银行将受到资本充足性和贷款信用风险的双重考验，我市尚无银行上市并经历相关问题的测试，所以在应对此类风险上经验仍是空白。
四、推动天津地区商业银行上市的努力方向
（一）重视产品创新，提高盈利能力。近几年，我市商业银行理财产品增幅明显，但是产品同质化现象严重，缺乏技术创新，长期发展将不利于银行的发展和带来银行同业之间的恶性竞争。商业银行最重要的特征是盈利性，因此，效益是目的，技术创新是提高效益的手段，只有将业务和技术有效结合起来，才能发挥技术创新的最大优势，最终给商业银行带来丰厚的利润。为此，商业银行的技术部门和业务部门应紧密配合，及时沟通交流，通力合作。技术部门的工作人员也应熟练掌握业务知识，为建立准确有效的数学模型作准备。同样，业务部门的工作人员也应学习计算机等技术知识，还应将客户的不同需求及时反映给业务部门，以便开发出更加迎合消费者需求的金融产品。重要岗位的技术人员不仅需要具备过硬的技术本领和熟练地专业知识，更要有较高的职业素养和道德品质，技术部门应该培养专业、高效的团队，以团队的方式形成银行技术创新的人力基础，同时还要加强对技术人员的业务培训以及对业务人员的技术培训。在影响商业银行效率的因素中，成本收入比和净资产收益率均可以直接或间接的反映商业银行的盈利能力。 在银行管理中，还应该注重营业费用的合理使用，避免铺张浪费，同样的投入成本下尽量做到产出最大化，提高运用自有资本的效率，提高银行的盈利水平。
我市商业银行只有重视服务质量和降低成本才能保证永续发展，对于上市商业银行，也只有这样才能确保银行稳定收益，保持投资者信心。
（二）严格把控风险，加强风险管理。降低不良贷款率。不良贷款率反映了银行的资产质量和风险水平，商业银行应采用适当的方法快速识别、计量、监测和控制市场风险、信用风险和流动性风险等，将风险控制在一个可承受的合理范围内，实现风险适中收益最大化。为了防范和控制商业银行面临的风险，巴塞尔协议 III 于2010 年正式出台，进一步提高了银行资本充足率的要求，资本扣除限制更加严格，将风险资产的覆盖范围进一步扩大，引入流动性监管指标，希望降低银行体系的流动性风险。自从巴塞尔协议 III 颁布以来，银监会也出台了各项政策认真贯彻实行巴 III商业银行应该在的资本充足率水平、风险管理、信息披露、监管当局的监管以及银行的盈利能力等方面多投入、多付出，实施积极的改进措施，才能造就出现代化的天津银行业，才能以强大的实力来迎接新巴塞尔协议的挑战，从而使我市银 行业国内竞争中立于不败之地。
（三）提高资本充足率。.资本充足率的高低反映了银行抵御风险能力的强弱，资本充足率越高，银行效率就越高，商业银行应认真履行巴塞尔协议，适当提升自身的资本充足率水平，以抵御外来风险，保持银行的稳健经营。为提高我市银行效率，我市商业银行应显著地提高资本充足率。一般地，可通过以下两种方法提高资本充足率水平：第一，适量减少贷款投放量，增加超额存款准备金比例，这种方法属于内部调整。加强贷款质量的审核，不能只为盈利而不考虑风险，增加超额存款准备金比例以备不时之需，减少资产风险和信贷风险；第二，坚定不移推动非上市商业银行积极上市，通过股票市场筹集银行资金，如配股，定向增发，发行可转债等使银行扩股增资，增强抵御风险的能力。
五、加强宣传引导，应地制宜推动企业上市
（一）政府在理顺投资者关系、引导投资者合理进退方面大有可为，特别是一些银行上市股改时遇到战略投资者拒绝减持、目标投资者增持困难时，可以利用种种宏观调控的手段促成各方利益妥善安排。
（二）加大企业上市制度和政策的宣介，转变一些银行业企业的发展思路和理念，使它们在建立现代企业制度的同时培养起强烈的企业家精神和干事创业精神，让银行业自身迸发出创新创业的激情。
（三）对银行业企业进行分类指导，按照中国银监会和证监会的相关政策安排，对处于不同阶段的银行业企业分类指导，适度整合，争取做优做大一至两家全国性商业银行或地方性商业银行，使它们拥有在更旷阔空间执业和发展的能力和牌照；整合一部分小而弱的银行，使它们优势互补，灵活发展。
（四）在现有分业经营和分业监管的体制下，建立长效化监管沟通机制，简化审批流程，贯彻简政放权，监管向事中和事后监管转移，给予银行上市税收政策、审批流程支持，营造适合银行业企业上市和发展的良好市场氛围和政策环境。（作者单位为南开大学经济学院）
一、天津地区银行业的新挑战
进入2014年以来，我国经济下行趋势明显，银行业经营受到经济周期性因素的影响，截止2015年第三季度全市银行业不良贷款余额162.64亿元，比年初增加37.53亿元，不良贷款率0.69%，比年初增长0.09%，银行业的经营状况特别是资金的流动性状况不容乐观。
2015年是中国利率市场化改革具有里程碑意义的一年。利率市场化改革将更加有效配置市场资金资源，引导资金通过企业债券、风险投资和私人股权投资、股票等直接融资渠道流向实体经济。此外，中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率（降息），一周后沪深两市的表现印证了资金流向资本市场“脱媒”带来的银行业和股市“冰火两重天”效果，银行贷款作为间接融资渠道受到极大挤压；此外，从国际经验来看，放松利率管制后，存贷利差普遍缩小，对于我国这样长期存在“金融抑制”的发展中国家，这个趋势在未来会更加明显，这些都对银行传统的盈利模式构成非常大的挑战。
二、天津地区银行业走近资本市场的新机遇
截止2015年末，我国共有A股或（和）H股上市银行业企业26家，它们通过IPO、配股、增发等方式，资本充足率大大提升，在中国证监会及沪深交易所规范的股市运作机制（发行、披露、退市等）下，银行可以不断深化公司治理结构改革，创新服务模式，加强内控管理，积极应对经济下行风险，提升应对利率市场化挑战的能力。在这些成功的上市银行企业中其中不乏北京银行、宁波银行和南京银行这样的全国性股份制商业银行和城市商业银行，它们都以远远小于“四大行”的核心资本创造了非常可观的经营业绩。随着我国企业上市制度改革不断深入特别是我国不断推进建立多层次资本市场，企业上市挂牌市场化改革不断推进，证券期货主管部门将极大程度上放开制约企业上市融资的种种束缚，使简政放权的改革红利流向千万家企业，这对于天津辖区银行业企业来说无疑是重大的“利好消息”。资本市场将为我市商业银行跨越式发展提供所需资金，是我市商业银行不可错失的发展良机。
截止2015年末，天津市有上市公司42家，从作为环渤海地区毗邻北京的直辖市角度和经济体量角度来看数量不少，但是却缺乏一枝独秀的“名牌”上市公司，而且这些公司多集中在实体经济、制造业领域，难以符合天津建设具有全国影响力的、成为北方经济中心的城市发展战略，此外，随着证监会退市制度完善、市场环境瞬息万变，有些制造业上市公司在经营中遇到瓶颈甚至濒临退市。银行业企业具有网点多覆盖面广的优势，大众认知度高，天津市的银行业企业虽然不多，但在环渤海地区乃至全国具有一定的影响力。以渤海银行为例，截至2015年末，该行已在全国21个重点城市设立了1家总部、13家一级分行、8家二级分行、4家直属支行和60多家支行，企业具有较雄厚的资本实力，完成了股份制改造，社会形象良好，具备将存贷款客户转化为自身投资者的条件。推动优质的银行业企业上市，打造一张新的“天津名片”，并以此为契机不断提升我市企业上市的数量和质量，培养一批盈利能力强、成长势头好的上市公司，有利于提升我市的综合竞争力和影响力，也是建设美丽天津的题中应有之意。
三、天津地区银业企业上市困难的分析
虽然资金状况偏紧，我市银行业企业上市的步伐整体偏慢，也面临着种种困难。
（一）公司股权结构调整困难重重。以渤海银行为例，公司治理、股权分配方面的一些问题和当年IPO关闸是企业上市延宕至今的主要原因，当然企业内部人事、利益格局调整因素也不可忽视。虽然现在形势有了很大变化，渤海银行正面临资本约束从紧带来的压力，急需要外部资本补充，企业的经营管理团队经过磨合调整逐渐成熟化，但是，对于银行在业务扩张期引入的外部战略投资者的股权、利益划分问题仍然迟迟得不到解决。
此外，原国有股份、内部职工股妥善确权处置等问题在一些银行上市过程中也比较突出。例如，一些银行急需解决现国有股减持、员工股锁定并争取其他投资方增持的问题。
（二）受地区发展战略和观念制约，天津市企业上市意愿较弱，持有保持现状而不是上市并做大做强的企业比较多。银行业在天津市虽有悠久的发展历史，但在改革开放以来受产业布局调整，人力、资金等条件改变和北京市崛起并虹吸周边的影响，天津的传统金融业特别是银行业创新停滞、经营单一且被动保守，本地建立的银行业企业多为在传统的“城市商业银行-政策性银行-农村商业银行”的链条上完成简单布局，服务重复同质，且天津本地市场较狭小，而除渤海银行外，各银行拓展生存空间的余地很小、动力不足，所以银行间竞争压力大，利润普遍摊薄收窄。
（三）资本市场异常波动给银行业企业上市之路带来不确定性。2015年中以来资本市场经历一轮罕见波动，机构投资者和中小投资者普遍损失惨重。如果将商业银行的融资视为前端，发放贷款、进行投资作为后端，由于银行业具有一定的资金杠杆化能力，前端的风险在股市异常波动时陡增，而后端风险随着实体经济低迷、股市“抽血” 也有成倍放大的可能，这时银行将受到资本充足性和贷款信用风险的双重考验，我市尚无银行上市并经历相关问题的测试，所以在应对此类风险上经验仍是空白。
四、推动天津地区商业银行上市的努力方向
（一）重视产品创新，提高盈利能力。近几年，我市商业银行理财产品增幅明显，但是产品同质化现象严重，缺乏技术创新，长期发展将不利于银行的发展和带来银行同业之间的恶性竞争。商业银行最重要的特征是盈利性，因此，效益是目的，技术创新是提高效益的手段，只有将业务和技术有效结合起来，才能发挥技术创新的最大优势，最终给商业银行带来丰厚的利润。为此，商业银行的技术部门和业务部门应紧密配合，及时沟通交流，通力合作。技术部门的工作人员也应熟练掌握业务知识，为建立准确有效的数学模型作准备。同样，业务部门的工作人员也应学习计算机等技术知识，还应将客户的不同需求及时反映给业务部门，以便开发出更加迎合消费者需求的金融产品。重要岗位的技术人员不仅需要具备过硬的技术本领和熟练地专业知识，更要有较高的职业素养和道德品质，技术部门应该培养专业、高效的团队，以团队的方式形成银行技术创新的人力基础，同时还要加强对技术人员的业务培训以及对业务人员的技术培训。在影响商业银行效率的因素中，成本收入比和净资产收益率均可以直接或间接的反映商业银行的盈利能力。 在银行管理中，还应该注重营业费用的合理使用，避免铺张浪费，同样的投入成本下尽量做到产出最大化，提高运用自有资本的效率，提高银行的盈利水平。
我市商业银行只有重视服务质量和降低成本才能保证永续发展，对于上市商业银行，也只有这样才能确保银行稳定收益，保持投资者信心。
（二）严格把控风险，加强风险管理。降低不良贷款率。不良贷款率反映了银行的资产质量和风险水平，商业银行应采用适当的方法快速识别、计量、监测和控制市场风险、信用风险和流动性风险等，将风险控制在一个可承受的合理范围内，实现风险适中收益最大化。为了防范和控制商业银行面临的风险，巴塞尔协议 III 于2010 年正式出台，进一步提高了银行资本充足率的要求，资本扣除限制更加严格，将风险资产的覆盖范围进一步扩大，引入流动性监管指标，希望降低银行体系的流动性风险。自从巴塞尔协议 III 颁布以来，银监会也出台了各项政策认真贯彻实行巴 III商业银行应该在的资本充足率水平、风险管理、信息披露、监管当局的监管以及银行的盈利能力等方面多投入、多付出，实施积极的改进措施，才能造就出现代化的天津银行业，才能以强大的实力来迎接新巴塞尔协议的挑战，从而使我市银 行业国内竞争中立于不败之地。
（三）提高资本充足率。.资本充足率的高低反映了银行抵御风险能力的强弱，资本充足率越高，银行效率就越高，商业银行应认真履行巴塞尔协议，适当提升自身的资本充足率水平，以抵御外来风险，保持银行的稳健经营。为提高我市银行效率，我市商业银行应显著地提高资本充足率。一般地，可通过以下两种方法提高资本充足率水平：第一，适量减少贷款投放量，增加超额存款准备金比例，这种方法属于内部调整。加强贷款质量的审核，不能只为盈利而不考虑风险，增加超额存款准备金比例以备不时之需，减少资产风险和信贷风险；第二，坚定不移推动非上市商业银行积极上市，通过股票市场筹集银行资金，如配股，定向增发，发行可转债等使银行扩股增资，增强抵御风险的能力。
五、加强宣传引导，应地制宜推动企业上市
（一）政府在理顺投资者关系、引导投资者合理进退方面大有可为，特别是一些银行上市股改时遇到战略投资者拒绝减持、目标投资者增持困难时，可以利用种种宏观调控的手段促成各方利益妥善安排。
（二）加大企业上市制度和政策的宣介，转变一些银行业企业的发展思路和理念，使它们在建立现代企业制度的同时培养起强烈的企业家精神和干事创业精神，让银行业自身迸发出创新创业的激情。
（三）对银行业企业进行分类指导，按照中国银监会和证监会的相关政策安排，对处于不同阶段的银行业企业分类指导，适度整合，争取做优做大一至两家全国性商业银行或地方性商业银行，使它们拥有在更旷阔空间执业和发展的能力和牌照；整合一部分小而弱的银行，使它们优势互补，灵活发展。
（四）在现有分业经营和分业监管的体制下，建立长效化监管沟通机制，简化审批流程，贯彻简政放权，监管向事中和事后监管转移，给予银行上市税收政策、审批流程支持，营造适合银行业企业上市和发展的良好市场氛围和政策环境。（作者单位为南开大学经济学院）