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摘 要：从国内外二手公务机市场情况入手，在资产评估的基础上寻找最适合二手公务机价值评估的方法，分析二手公务机的影响因素来建立理论模型，应用Eviews软件进行模型检测，建立理想模型。
关键词：国内外二手公务机市场 价值评估 价值模型
一、国内外二手公务机市场分析
公务机市场在欧美地区已经发展较为成熟，对于二手公务机的交易市场机制也已较为完善，二手公务机交易甚至较新机交易更为活跃。北美作为公务机运营的高端市场之一，市场已经开始饱和，新兴市场的重心转向了中东和非洲以及亚太市场。随着近几年经济的发展，中国的高净值人群对公务机的需求日益增加。在二手公务机市场迎来机遇同时，与之而来的一些挑战也不容忽视。1在公务机的运营上，一方面受限于我国严格的空域管制，另一方面与发达国家成熟的公务机市场相比，我国运营基础服务设施不完善，公务机运营成本较高，而且我国空域资源紧张，有关配套设施和基础服务急需完善，中国的FBO产业处于起步阶段，其规模和所能提供的服务远不能满足公务机市场需求。我国在二手公务机的发展上道阻且长。
二、公务机价值评估理论方法及影响因素
（一）公务机价值评估理论方法
经我们分析来看，于公务机而言，使用更新重置成本更为合适，因为公务机的价值在于其功能与实用性，以更低的建造成本获得的相同资产显然更受市场的欢迎。这需要考虑各类损耗，公务机的实体性损耗具体指机身、部件、设备的磨损，具体的实体性损耗可以通过观察成新率、使用年限估计、贬值金额测算等方法确定2。公务机的功能性损耗主要是指由于生产技术的提升，受到新一代公务机的影响，旧机型在公务机市场上出现功能性贬值。由于外部经济环境的变化也会造成经济性的贬值，公务机面临经济性贬值的情况主要有国家加强对空域的管制、油价大幅上涨等。
（二）二手公务机残值的影响因素
对二手公务机的价值评估主要体现在对二手公务机残值的价值估计。与民用客机的残值预测相似，二手公务机残值评估的主要影响因素有如下几点：
1.新机价值P1
公务机新机的厂商指导价。新机价值是二手公务机的价值基础，对二手公务机的残值有着重要的影响。
2.机龄A
公务机从购买至今使用的年限。公务机的机龄与安全有着一定的联系，如果一架二手公务机的机龄较长，说明部件老化会比较频繁，检修级别也更高，维护费用相应也高。
3.飞行小时H
以小时计的公务机飞行时间，计算方法以轮档小时为基础。飞行小时体现了一架公务机的利用程度。
三、公务机价值评估Eviews数据分析
在数据基础上，以上述变量进行回归分析我们拟建立如下模型：
㏑（P）=㏑（P1）+β1A+β2㏑（H）+μ
在引入飞行小时数后，参数仍保持显著，且拟合优度R2从原来的0.603369提高到了0.795514，即原来的解释变量只能解释二手公务机市场叫价60%的变动因素，完善后可达到79.55%。
下面将对二手公务机的残值影响因素进行全面的分析以及模型的检测
（一）经济意义检验
二手公务机的新机价格系数为正，说明新机价格每增加1%，市场叫价增加1.154%；机龄和飞行小时的系数为负，说明机龄每增加1%，市场叫价就减少0.111%，同理飞行小时每增加1%，市场叫价就减少0.0183%。综上所述，此经济意义检验符合预期。
（二）统计检验
拟合优度：R2=0.7729表明二手公务机市场叫价的变化的77.29%可以由二手公务机的新机价格X0，机龄X1，飞行小时X2的变化解释。修正可决系数R2=0.7615，说明模型对样本的拟合较好。
t检验：在5%显著水平下，自由度为n-3=40，t0.025（40）=2.021.所有变量均通过t检验。
（三）计量经济学检验
（1）多重共线性的检验
利用Eviews软件，可知各解释变量的系数相关矩阵，其中x0与x1之间的相关性较高，说明新机价格与飞机的机龄有较高的相关性，可能存在异方差性；其他变量之间的相关性较好。
（2）异方差的检验
1）B-P检验法：将原模型普通最小二乘估计的残差项e的平方ej2后关于x0，x1，x2做回归：在5%的显著水平下，自由度为3的χ20.05=7.815>LM.说明原模型不存在异方差。
（3）自相关检验
对样本量为43.3个解释变量的模型，5%显著水平。查DW统计表可知，dL=1.201dU=1.474，模型中DW=1.328，dL 综上所述，根据多重共线性，异方差性检验，自相关性检验得到最终结果为上述模型能对二手公务机做价值评估，解释程度高，误差小。
四、结语
通过利用Eviews软件研究并以多种方式检验，可知在以新机价格、机龄、飞行小时数为主要变量，其他条件不变的理论情况下，二手公务机价格受同型号新机价格的积极影响，而其服役期限越长必然导致飞机各部件磨损程度大，故而对其市场价格存在消极影响。
在现实交易过程中，二手公务机市场价格波动因素不仅局限于本文研究所使用的特定变量，更受可利用空域资源、政策、经济形态等更为复杂的变量影响。此外在成熟的欧美交易市场存在以收藏古董公务机型为荣的需求者，该类型交易定价与一般二手公务机市场交易定价方式有所区别甚至某些因素作用效果相左，足见不同目的交易事项在定价时所需考虑的主要因素存在较大差异。
我国公务机交易市场相比于制度完善、模式成熟的国外市场，谋求突破性发展存在诸多掣肘。在我国相对不完善的公务机市场环境中，存在诸如空域资源有限等短期内难以改善的限制，需要相關领域内学者更为深入的探索以求突破，我们也将在本文研究的基础上更进一步探索未来亟需研究的问题，希望能有所成效，共同为我国民航强国建设添砖加瓦。
参考文献：
[1]薛海鹏.二手公务机：中国市场新机遇[J].今日民航，2016，（5）：8-8.
[2]孔金满.资产评估的基本理论和方法（三）[J].鞍钢技术，1995（06）：53-57.
[3]王悦，曾小舟，陈桥.民用飞机残值预测方法综述[J].中国民航飞行学院学报，2015，26（04）
项目编号：IECAUC2018117（校企项目）
项目类型：创新训练项目
关键词：国内外二手公务机市场 价值评估 价值模型
一、国内外二手公务机市场分析
公务机市场在欧美地区已经发展较为成熟，对于二手公务机的交易市场机制也已较为完善，二手公务机交易甚至较新机交易更为活跃。北美作为公务机运营的高端市场之一，市场已经开始饱和，新兴市场的重心转向了中东和非洲以及亚太市场。随着近几年经济的发展，中国的高净值人群对公务机的需求日益增加。在二手公务机市场迎来机遇同时，与之而来的一些挑战也不容忽视。1在公务机的运营上，一方面受限于我国严格的空域管制，另一方面与发达国家成熟的公务机市场相比，我国运营基础服务设施不完善，公务机运营成本较高，而且我国空域资源紧张，有关配套设施和基础服务急需完善，中国的FBO产业处于起步阶段，其规模和所能提供的服务远不能满足公务机市场需求。我国在二手公务机的发展上道阻且长。
二、公务机价值评估理论方法及影响因素
（一）公务机价值评估理论方法
经我们分析来看，于公务机而言，使用更新重置成本更为合适，因为公务机的价值在于其功能与实用性，以更低的建造成本获得的相同资产显然更受市场的欢迎。这需要考虑各类损耗，公务机的实体性损耗具体指机身、部件、设备的磨损，具体的实体性损耗可以通过观察成新率、使用年限估计、贬值金额测算等方法确定2。公务机的功能性损耗主要是指由于生产技术的提升，受到新一代公务机的影响，旧机型在公务机市场上出现功能性贬值。由于外部经济环境的变化也会造成经济性的贬值，公务机面临经济性贬值的情况主要有国家加强对空域的管制、油价大幅上涨等。
（二）二手公务机残值的影响因素
对二手公务机的价值评估主要体现在对二手公务机残值的价值估计。与民用客机的残值预测相似，二手公务机残值评估的主要影响因素有如下几点：
1.新机价值P1
公务机新机的厂商指导价。新机价值是二手公务机的价值基础，对二手公务机的残值有着重要的影响。
2.机龄A
公务机从购买至今使用的年限。公务机的机龄与安全有着一定的联系，如果一架二手公务机的机龄较长，说明部件老化会比较频繁，检修级别也更高，维护费用相应也高。
3.飞行小时H
以小时计的公务机飞行时间，计算方法以轮档小时为基础。飞行小时体现了一架公务机的利用程度。
三、公务机价值评估Eviews数据分析
在数据基础上，以上述变量进行回归分析我们拟建立如下模型：
㏑（P）=㏑（P1）+β1A+β2㏑（H）+μ
在引入飞行小时数后，参数仍保持显著，且拟合优度R2从原来的0.603369提高到了0.795514，即原来的解释变量只能解释二手公务机市场叫价60%的变动因素，完善后可达到79.55%。
下面将对二手公务机的残值影响因素进行全面的分析以及模型的检测
（一）经济意义检验
二手公务机的新机价格系数为正，说明新机价格每增加1%，市场叫价增加1.154%；机龄和飞行小时的系数为负，说明机龄每增加1%，市场叫价就减少0.111%，同理飞行小时每增加1%，市场叫价就减少0.0183%。综上所述，此经济意义检验符合预期。
（二）统计检验
拟合优度：R2=0.7729表明二手公务机市场叫价的变化的77.29%可以由二手公务机的新机价格X0，机龄X1，飞行小时X2的变化解释。修正可决系数R2=0.7615，说明模型对样本的拟合较好。
t检验：在5%显著水平下，自由度为n-3=40，t0.025（40）=2.021.所有变量均通过t检验。
（三）计量经济学检验
（1）多重共线性的检验
利用Eviews软件，可知各解释变量的系数相关矩阵，其中x0与x1之间的相关性较高，说明新机价格与飞机的机龄有较高的相关性，可能存在异方差性；其他变量之间的相关性较好。
（2）异方差的检验
1）B-P检验法：将原模型普通最小二乘估计的残差项e的平方ej2后关于x0，x1，x2做回归：在5%的显著水平下，自由度为3的χ20.05=7.815>LM.说明原模型不存在异方差。
（3）自相关检验
对样本量为43.3个解释变量的模型，5%显著水平。查DW统计表可知，dL=1.201dU=1.474，模型中DW=1.328，dL
四、结语
通过利用Eviews软件研究并以多种方式检验，可知在以新机价格、机龄、飞行小时数为主要变量，其他条件不变的理论情况下，二手公务机价格受同型号新机价格的积极影响，而其服役期限越长必然导致飞机各部件磨损程度大，故而对其市场价格存在消极影响。
在现实交易过程中，二手公务机市场价格波动因素不仅局限于本文研究所使用的特定变量，更受可利用空域资源、政策、经济形态等更为复杂的变量影响。此外在成熟的欧美交易市场存在以收藏古董公务机型为荣的需求者，该类型交易定价与一般二手公务机市场交易定价方式有所区别甚至某些因素作用效果相左，足见不同目的交易事项在定价时所需考虑的主要因素存在较大差异。
我国公务机交易市场相比于制度完善、模式成熟的国外市场，谋求突破性发展存在诸多掣肘。在我国相对不完善的公务机市场环境中，存在诸如空域资源有限等短期内难以改善的限制，需要相關领域内学者更为深入的探索以求突破，我们也将在本文研究的基础上更进一步探索未来亟需研究的问题，希望能有所成效，共同为我国民航强国建设添砖加瓦。
参考文献：
[1]薛海鹏.二手公务机：中国市场新机遇[J].今日民航，2016，（5）：8-8.
[2]孔金满.资产评估的基本理论和方法（三）[J].鞍钢技术，1995（06）：53-57.
[3]王悦，曾小舟，陈桥.民用飞机残值预测方法综述[J].中国民航飞行学院学报，2015，26（04）
项目编号：IECAUC2018117（校企项目）
项目类型：创新训练项目