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摘 要：近几年来我国的煤炭行业经济效益持续下降持续，产能过剩以及供大于求的问题也越来越严重。迫于形势的要求，煤炭行业不得不进行产业投资转型，以获得更高的发展。本文主要通过对当前形势下，煤炭行业在投资当中所存在的问题进行调查和分析，提出了在进行投资决策时应当与企业的经营战略相结合的，借助管理决策会计法，建立相应的项目投资系统以作支持，并提高参与投资决策的人员综合素质，针对投资效益建立相应的考核体系以及投资后期综合评价制度，建立项目后评价制度等措施等多种方式提升煤炭综合能源企业的投资水平，降低风险。
关键词：煤炭综合能源企业 投资决策 研究与分析
目前国内经济正处于长期的换挡状态，各行各业所受经济下行的压力较大，尤以煤炭行业所受影响最大，加之煤炭行业本身受到国家在治理污染以及节能环保等政策的影响较大，因而煤炭生产企业将在很长的一个使其处于低谷状态。在市场方面，国内的煤炭市场对于国内煤炭企业的需求量也在急速下降，对于国外的煤炭企业需求量却在增长，进口煤炭始终处于高位状态，煤炭产业的产能过剩现象也渐趋严重。为此煤炭综合能源企业必须要做好投资决策工作，以缓解当前形势下煤炭企业的产业危机。
一、 煤炭综合能源企业在投资决策中的常见问题分析
1.关于投资决策的选择。不少煤炭综合能源企业在进行投资决策时往往会过于乐观，在前期的论证方面缺乏足够的分析与讨论，使得投资决策出现战略性失误。比较常用的煤炭综合能源企业投资方法便是净现值法，在这一方法中包含有报酬率法以及回收期法。当煤炭综合能源企业在进行投资决策的论证时，往往会由于以往的鼎盛时期投资习惯的影响而导致其在收入预估方面期望值过高，而在投资的资金流出方面又偏于保守，并且深受传统的投资决策理念误导，在进行投资决策时只注重对于企业内部的项目运营所带来的投资成本、经营状况以及财务管理进行考虑，而对于企业外部的自然环境以及社会形式等所造成的影响一概无视，导致部分的投资决策不够科学，甚至与经济发展的潮流相违背。例如，在进行投资决策的制定时，对于国家政策的变化以及产业发展的实际要求缺乏充分的考虑，使得在进行投资时被强制性中止，也有 部分的投资决策虽然具有一定的可行性，但在数据以及具体的实施措施方面不够明确，对于投资的总体金额以及收益未能有正确的估计，这样的投资决策一旦投入实施便会瞬间失控，不仅会对企业造成不良影响，同时也会给社会经济带来极大的负面影响。
2.投资超算的问题泛滥。煤炭综合能源企业在进行投资决策往往会由于其具体的计划缺乏科学性和可行性而使得在设计之初便存在着严重的失误，并且在具体的实行过程中也会因为突发情况的出现而导致投资预算严重超出预计。造成这种情况的原因比较多，大致有以下几种：
2.1体制因素。在进行投资决策时，煤炭综合能源企业往往缺乏应有的投资决策管理制度，使得在进行决策时不够系统化规范化，对于部分项目的疏于了解、估算过高的情况时有出现，在进行投资项目的管理时也缺乏应有的规章制度作为其管理依据。对于招标中规避招标、调整预算等方面疏于监督，使得招投标过程漏洞百出。而在进行具体的项目投资管理时又缺乏正规的管理职位，现场管理以及监督等等均缺乏专业的岗位人员，使得投资超算的现象屡有发生。
2.2投资与计划不符。煤炭综合能源企业在设计方面的服务不够到位，不够全面。煤炭企业在进行设计时，缺乏应有的全程服务意识，设计理念过于落后，导致其计划与投资的资金分配不相符，并且经常会出现设计变更甚至是设计的补充过多，从而导致概算突破原先的限额。
2.3项目的设计不科学。在投资决策时，对于项目的设计不够科学合理，除了投资的比重未能与设计相符之外，对于部分项目的造价管理也不够严格。设计的概算实际的施工图纸存在部分的不衔接，甚至预算的审查不衔接，导致部分项目在进行实施时未能有效地依照图纸要求进行实施。而处于投资方的煤炭综合能源企业也未能做出阻拦和制止，这主要是由于其在制定详细的设计方案方面不具备应有的专业性，对于其中所存在的问题不能提前做出应有的预防和防范措施，使得项目的设计与实施出现频繁变更的情况。
2.4在项目的实施过程中往往会存在部分的项目承包企业为了可以得到该项目的建设权利，而故意压低其投标报价，以谋求该项工程投资，从而导致项目投资的往往会导致项目投资总额的超算。建设单位通过延长项目的工期以谋求更多的利益，往往会不依据其按期投产而进行正常的施工，同时也由于设计的不科学而多次变动，使得由于工程建设的成本增加而导致工程预算超支。另外还存在在进行投资时，对于争取的投资金额缺乏总体的预估，即项目投资的初始阶段，其资金投入便存在重大失误，无法满足正常的投资需要，这也是造成投资超算的主要原因之一。
3.投资方向把握错误.多数煤炭综合能源企业在投资之初便埋下了失败的种子，一方面是对项目收益的乐观估计，在决策时缺乏正确的了解、分析与讨论，使得项目的方向在根本上便出现错误，另一方面则是由于企业在进行投资时，过于重视其主观性，而忽略事物的客观性，使得企业的在进行经营管理时往往会由于各种各样的原因和意外而导致经营不善，亏损严重，其战略目标的定位或者是过高而难以实现，或者是过低而导致入不敷出。
二、应对措施
1.做好投资预算的前期领导与组织工作.当前国内的煤炭综合能源企业多数处于亏损状态，并且资产的负债率长期处于居高不下的状态。面对如此艰难环境，企业若想将有限的投资资金用在关键之处，则必须要建立全新的投资决策机制，从领导阶层做起，加强对于投资规范化意识的培训，做好前期的领导与组织工作，进行投资决策的制定时一定要将企业自身的发展战略作为其出发点，并将投资的预算资金进行正确的管理，运用会计管理的方法进行资金预算的高效利用，要将资金投入到有广阔发展前景以及回报率较高的项目之上。
2.提高风险防范的意识。古语有云“凡事预则立，不预则废”。其中的“预”便是强调在做事之前必须要有一定的计划性和预见性。在进行单一项目的投资时，应当对项目的总计成本以及可行性目标等进行正确的预估，对项目要做好深入的调查并进行分析研究，充分的估算，当实施投资方案时必须要建立符合项目特点的监督管理体系，以确保项目投资的安全高效利用，从而规避风险。投资项目的风险分析与规避工作必须要贯穿于整个项目之中，对于各个环节以及整体运营都要做好充分的考虑，做好风险预测以及风险防范工作，对于可能出现的问题要做好相应的预防与规避，从而确保投资的安全性[2]。
3.建立效益考核制度。当投资项目完成并进入试运营阶段是，应当将投资报告当中的预期收益纳入正常的考核体系之中，从而实现对于投资成本的统计，研究其中的节约或者是超支情况，对于运营中的效益实收情况、企业不同时期财务能力的影响、企业债务的偿还情况等多项指标进行综合比对，并将其折合为利润指标作為该投资项目的参考依据。如果项目的利润指标达到了预期的收效，则证明该投资项目具有一定的可行性，对于煤炭综合能源企业发展有着积极的促进作用，可以继续经营。反之，如果出现了利润指标低于预期收效效益时，则应当重新考虑投资决策，并对该项目所暴漏出来的问题进行分析，在进行后期的其他投资决策时能够为其提供相应的借鉴价值，坚决杜绝类似情况的出现。
三、结语
当前形势下，煤炭综合能源企业的投资决策作为关系企业前途命运的重大决策，企业在进行方向与方案的制定时一定要三思而后行，在对项目进行充分的考虑与分析之后方可实施，并做好相应的项目管理与监督工作，以确保投资决策的科学合理。
参考文献：
[1]王雪莲，沈诗文，孙健·大型煤炭综合能源企业投资规模和结构的确定—— 以神华集团为例[J]·财务与会计（理财版），2014，（7）：23-26.
[2]刘鹏·煤炭企业投资决策实证分析[J]·煤炭经济研究，2012，（6）：55-57.
关键词：煤炭综合能源企业 投资决策 研究与分析
目前国内经济正处于长期的换挡状态，各行各业所受经济下行的压力较大，尤以煤炭行业所受影响最大，加之煤炭行业本身受到国家在治理污染以及节能环保等政策的影响较大，因而煤炭生产企业将在很长的一个使其处于低谷状态。在市场方面，国内的煤炭市场对于国内煤炭企业的需求量也在急速下降，对于国外的煤炭企业需求量却在增长，进口煤炭始终处于高位状态，煤炭产业的产能过剩现象也渐趋严重。为此煤炭综合能源企业必须要做好投资决策工作，以缓解当前形势下煤炭企业的产业危机。
一、 煤炭综合能源企业在投资决策中的常见问题分析
1.关于投资决策的选择。不少煤炭综合能源企业在进行投资决策时往往会过于乐观，在前期的论证方面缺乏足够的分析与讨论，使得投资决策出现战略性失误。比较常用的煤炭综合能源企业投资方法便是净现值法，在这一方法中包含有报酬率法以及回收期法。当煤炭综合能源企业在进行投资决策的论证时，往往会由于以往的鼎盛时期投资习惯的影响而导致其在收入预估方面期望值过高，而在投资的资金流出方面又偏于保守，并且深受传统的投资决策理念误导，在进行投资决策时只注重对于企业内部的项目运营所带来的投资成本、经营状况以及财务管理进行考虑，而对于企业外部的自然环境以及社会形式等所造成的影响一概无视，导致部分的投资决策不够科学，甚至与经济发展的潮流相违背。例如，在进行投资决策的制定时，对于国家政策的变化以及产业发展的实际要求缺乏充分的考虑，使得在进行投资时被强制性中止，也有 部分的投资决策虽然具有一定的可行性，但在数据以及具体的实施措施方面不够明确，对于投资的总体金额以及收益未能有正确的估计，这样的投资决策一旦投入实施便会瞬间失控，不仅会对企业造成不良影响，同时也会给社会经济带来极大的负面影响。
2.投资超算的问题泛滥。煤炭综合能源企业在进行投资决策往往会由于其具体的计划缺乏科学性和可行性而使得在设计之初便存在着严重的失误，并且在具体的实行过程中也会因为突发情况的出现而导致投资预算严重超出预计。造成这种情况的原因比较多，大致有以下几种：
2.1体制因素。在进行投资决策时，煤炭综合能源企业往往缺乏应有的投资决策管理制度，使得在进行决策时不够系统化规范化，对于部分项目的疏于了解、估算过高的情况时有出现，在进行投资项目的管理时也缺乏应有的规章制度作为其管理依据。对于招标中规避招标、调整预算等方面疏于监督，使得招投标过程漏洞百出。而在进行具体的项目投资管理时又缺乏正规的管理职位，现场管理以及监督等等均缺乏专业的岗位人员，使得投资超算的现象屡有发生。
2.2投资与计划不符。煤炭综合能源企业在设计方面的服务不够到位，不够全面。煤炭企业在进行设计时，缺乏应有的全程服务意识，设计理念过于落后，导致其计划与投资的资金分配不相符，并且经常会出现设计变更甚至是设计的补充过多，从而导致概算突破原先的限额。
2.3项目的设计不科学。在投资决策时，对于项目的设计不够科学合理，除了投资的比重未能与设计相符之外，对于部分项目的造价管理也不够严格。设计的概算实际的施工图纸存在部分的不衔接，甚至预算的审查不衔接，导致部分项目在进行实施时未能有效地依照图纸要求进行实施。而处于投资方的煤炭综合能源企业也未能做出阻拦和制止，这主要是由于其在制定详细的设计方案方面不具备应有的专业性，对于其中所存在的问题不能提前做出应有的预防和防范措施，使得项目的设计与实施出现频繁变更的情况。
2.4在项目的实施过程中往往会存在部分的项目承包企业为了可以得到该项目的建设权利，而故意压低其投标报价，以谋求该项工程投资，从而导致项目投资的往往会导致项目投资总额的超算。建设单位通过延长项目的工期以谋求更多的利益，往往会不依据其按期投产而进行正常的施工，同时也由于设计的不科学而多次变动，使得由于工程建设的成本增加而导致工程预算超支。另外还存在在进行投资时，对于争取的投资金额缺乏总体的预估，即项目投资的初始阶段，其资金投入便存在重大失误，无法满足正常的投资需要，这也是造成投资超算的主要原因之一。
3.投资方向把握错误.多数煤炭综合能源企业在投资之初便埋下了失败的种子，一方面是对项目收益的乐观估计，在决策时缺乏正确的了解、分析与讨论，使得项目的方向在根本上便出现错误，另一方面则是由于企业在进行投资时，过于重视其主观性，而忽略事物的客观性，使得企业的在进行经营管理时往往会由于各种各样的原因和意外而导致经营不善，亏损严重，其战略目标的定位或者是过高而难以实现，或者是过低而导致入不敷出。
二、应对措施
1.做好投资预算的前期领导与组织工作.当前国内的煤炭综合能源企业多数处于亏损状态，并且资产的负债率长期处于居高不下的状态。面对如此艰难环境，企业若想将有限的投资资金用在关键之处，则必须要建立全新的投资决策机制，从领导阶层做起，加强对于投资规范化意识的培训，做好前期的领导与组织工作，进行投资决策的制定时一定要将企业自身的发展战略作为其出发点，并将投资的预算资金进行正确的管理，运用会计管理的方法进行资金预算的高效利用，要将资金投入到有广阔发展前景以及回报率较高的项目之上。
2.提高风险防范的意识。古语有云“凡事预则立，不预则废”。其中的“预”便是强调在做事之前必须要有一定的计划性和预见性。在进行单一项目的投资时，应当对项目的总计成本以及可行性目标等进行正确的预估，对项目要做好深入的调查并进行分析研究，充分的估算，当实施投资方案时必须要建立符合项目特点的监督管理体系，以确保项目投资的安全高效利用，从而规避风险。投资项目的风险分析与规避工作必须要贯穿于整个项目之中，对于各个环节以及整体运营都要做好充分的考虑，做好风险预测以及风险防范工作，对于可能出现的问题要做好相应的预防与规避，从而确保投资的安全性[2]。
3.建立效益考核制度。当投资项目完成并进入试运营阶段是，应当将投资报告当中的预期收益纳入正常的考核体系之中，从而实现对于投资成本的统计，研究其中的节约或者是超支情况，对于运营中的效益实收情况、企业不同时期财务能力的影响、企业债务的偿还情况等多项指标进行综合比对，并将其折合为利润指标作為该投资项目的参考依据。如果项目的利润指标达到了预期的收效，则证明该投资项目具有一定的可行性，对于煤炭综合能源企业发展有着积极的促进作用，可以继续经营。反之，如果出现了利润指标低于预期收效效益时，则应当重新考虑投资决策，并对该项目所暴漏出来的问题进行分析，在进行后期的其他投资决策时能够为其提供相应的借鉴价值，坚决杜绝类似情况的出现。
三、结语
当前形势下，煤炭综合能源企业的投资决策作为关系企业前途命运的重大决策，企业在进行方向与方案的制定时一定要三思而后行，在对项目进行充分的考虑与分析之后方可实施，并做好相应的项目管理与监督工作，以确保投资决策的科学合理。
参考文献：
[1]王雪莲，沈诗文，孙健·大型煤炭综合能源企业投资规模和结构的确定—— 以神华集团为例[J]·财务与会计（理财版），2014，（7）：23-26.
[2]刘鹏·煤炭企业投资决策实证分析[J]·煤炭经济研究，2012，（6）：55-57.