自1993年配股行为在我国迅速开展以来,配股融资仍是我国上市公司进行股权再融资的主要方式,为我国上市公司谋取进一步所需资金起到了重要作用。在市场经济体制下,企业的发展离不开稳定的资金来源,因此融资已成为企业发展要考虑的头等大事,企业的后续发展能力在很大程度上取决于再融资能力。然而,纵观近些年来我国上市公司的股权再融资现状,企业在融资后的发展前景却不容乐观。不仅是配股公司数量和募集资金有所下滑,完成配股后的企业业绩和市场反应也大不如前。配股融资在一定程度上给上市公司带来了一些负面影响,与此同时,配股融资的上市公司,在募集资金的使用配置方面,也常常出现盲目投资或闲置资金、变更资金投向的现象,从而导致资金使用效率低下,这种现象不仅对资源造成了浪费,还影响了上市公司的长期业绩。很多公司在完成配股后,公司业绩普遍出现了下滑。我国上市公司在配股融资的过程中出现了很多问题,如很多上市公司为了取得配股融资资格,即为了满足净资产收益率符合配股要求而对企业资产或净利润进行调整,通过盈余管理的手段粉饰报表业绩。加之很多企业为了获取募集资金盲目配股,造成企业股本扩张过快,动摇投资者对公司的投资信心,继而导致抛售股票造成股价下跌、使企业由绩优股转向绩差股等不利影响。通过研究还发现很多上市公司在配股前对募集资金用途没有进行后续详细的分析和计划,在后期配置募集资金、投资决策方面不慎重,盲目设立投资项目,或寻求借口搁置项目导致资金闲置,这种缺乏良好投资项目的配股行为必然会破坏资本市场资源配置功能,使资金不能流向能产生良好效益的项目上去,也损害了广大投资者的利益。本文在分析国内外配股融资理论的基础上,对我国上市公司配股融资后的业绩变化进行相关的理论分析和实证检验,选取04到09年间所有配股公司配股前后两年的相关财务数据进行检验,通过因子分析法和多元线性回归模型进行实证分析,得出配股融资对上市公司的业绩影响。基于实证结果,文中提出相应的政策建议,在各个方面加大规范管理上市公司的配股融资行为。