随着市场经济的发展,企业规模不断扩大,两权分离已成为现代企业的突出特征,为解决委托代理问题可能引发的矛盾,股权激励就此产生。美国率先提出了“股权激励”这一概念,通过管理层与股东共享收益、共担风险,以此来实现企业的长远发展。我国自2006年以后逐渐开始施行股权激励计划,随着股权激励相关法律法规的颁布,越来越多的企业开始实施股权激励,至今已初见成效,被许多企业作为绑定核心人才与促进业绩提升的最有效“工具”。然而,相比西方发达国家而言,我国在股权激励应用方面仍存在较大发展空间,所以,在此背景下,探索股权激励的理论与实务研究就具有重要的现实意义。在前学者的研究成果上,本文以人工智能领域中具有代表性的公司科大讯飞作为案例公司;首先,运用文献调查法对股权激励相关概念及文献进行梳理。其次,通过比较分析法对科大讯飞多期股权激励方案进行对比。随后,总结多次股权激励的动因,并从财务绩效、市场反应、研发创新及人力资源结构对股权激励产生的经济后果深入剖析:财务绩效利用各类财务指标与行业均值对比并进行详细分析,同时运用因子分析法进行综合分析;市场反应通过事件研究法进行分析,运用购买与持有超额收益率及累计超额收益率分析长短期市场反应;研发创新及人力资源结构运用非财务指标对其进行定性分析。最后,本文发现方案中存在激励力度不足、指标选取太单一等问题,针对以上问题,提出可以扩大激励对象范围、合理设置行权条件等相应改进措施。研究结果表明,股权激励对公司的盈利、发展能力有显著的提升效果,对偿债、营运能力的影响并不显著;短期市场反应仅在第三次股权激励有微弱的正向效应,长期市场反应三次激励都出现了不同程度的正向效应;研发创新方面,第一、三次激励对研发产出水平有明显的提升效果,而第二次股权激励反而使得研发产出水平下滑;三次激励对优化人力资源结构及提高员工积极性都起到了积极作用。同时发现,三次激励均在第三年出现后劲不足的现象,总体来看,第三次激励的正向效果最为显著,第一次次之,第二次最弱。