投资者、经济学者、政策制定者一直都很关注股票收益与通货膨胀之间的关系。投资者关注的是在发生通货膨胀时股票作为投资工具是否具有良好的保值增值作用，而政策制定者关注的是实体经济是否平稳的运行，物价是否稳定，股票的收益是否正常？本文在参考和借鉴了国内外经济学者的研究成果，在前人研究的基础上，利用我国的月度数据，通过建立计量模型，对我国股票收益与通货膨胀的关系进行了实证分析。　　 本文结构如下:　　 第一章为绪论，主要介绍本文的研究背景和意义，并系统的介绍了国内外相关研究综述。第二章介绍了本文的理论基础，从理论上讨论了通货膨胀和股票收益之间的相互影响，主要介绍了费雪效应假说及公式推导，以及股票收益率与通货膨胀率悖论的相关假说，包括波动性假说货币幻觉假说、风险溢价假说代理效应假说。第三章主要运用计量经济学模型对我国股票收益与通货膨胀之间的关系进行实证分析。检验费雪效应假说是否成立，然后对解释费雪效应假说悖论的理论进行了实证检验。第四章基于VAR模型的股票收益与通货膨胀的实证分析，建立股票收益率、产出增长率、货币供给增长率和通货膨胀率四个变量间的自回归模型，实证分析它们之间的关系进行。第五章给出了本文的实证结论和政策建议。　　 本文在论述过程中，充分考虑我国特有的经济环境，尽量做到使用全面的数据和理论覆盖本篇文章论述的主题，从而得出较为真实可靠的结论。