我国公募基金经过20多年的发展,走向成熟。历史性机遇迎面而来,更大的挑战也已经出现,基金市场的波动则是其中之一。基金市场的波动加剧了普通中小投资者的投资难度,因此及时、准确、客观地报道基金市场现状,独立、理性、客观地引导投资者,通过风险教育、金融知识科普以保护投资者权益。不仅有益于推动投资者保护发展,而且有利于基金市场稳定发展。当下基金经理成为基金的“代言人”,根据笔者调查,以及对媒体、基金公司等多方采访,发现基金经理报道在基金报道中受读者喜爱度较高,的确对投资者影响较大。笔者基于投资者保护视角选取四大证券报的基金经理报道为研究对象。从投资者保护视角,通过对基金经理报道进行内容分析,研究专业媒体报道的“实然”和“应然”。本文先是回顾了四大证券报20年以来的基金报道考察我国公募基金发展各个阶段证券媒体基金报道的总体特征,重点考察了2010年、2012年、2020年和2021年四大证券报的基金经理报道,以分别研究四大证券报在基金指数大涨和大跌期间,基金经理报道的投资者保护特征和表现。根据系统筛选和手动筛选,总共选取2312篇报道样本,其中《中国证券报》748篇、《上海证券报》635篇、《证券时报》544篇、《证券日报》385篇,《中国证券报》基金经理报道数量较多,《证券日报》基金经理报道数量较少。纵向来看,按年份统计,2010年报道样本量为490篇,2012年报道样本量为566篇,2020年报道样本量为616篇,2021年报道样本量为640篇。以节点样本数据看,四大证券报基金经理报道数量呈上升趋势,报道重要性有所提高。此外,第四章对明星基金经理张坤展开了个案分析,笔者手动选择了财经媒体和自媒体的相关报道和文章各20篇。四大证券报基金经理报道在信息传播与披露、舆论引导与监督和教育与服务这三个投资者保护维度上表现不同,在各个阶段呈现出的报道特征也不同,表现出的投资者保护特征也不同。2010年基金指数大跌,四大证券报基金经理报道中信息类报道比重有所提升,对基金经理操作更加关注;然而更加热衷对趋势的分析;话语态度相对均衡,话语来源以外部采访为主,媒体独立分析引导较少,投资引导的独立性有待加强;市场大跌的情况下,风险教育不足,投资者教育浮于表面,缺乏一定深度。2012年基金指数大涨,四大证券报基金经理报道中信息类报道数量不足,报道数量有差距。基金经理业绩和操作类报道占比较少,信息透明度和时效性有待提升;话语态度相对均衡,内容来源呈现出“内外平衡”的特征,投资引导表现得客观、独立;投资者教育和风险预警方面,报道具备了分析性,有助理投资者理解市场,预警话语趋于深度。2020年同样是基金指数大涨,也是基金发行大年。四大证券报基金经理报道的“硬”信息披露缺失,热衷于宣传基金经理的“软”思想,更多关注机构的投资策略,对关键的市场信息的传播与披露并不到位。报道的乐观倾向助涨了市场情绪,应有的负面监督缺位;同样,风险提示也相对缺位,报道的分析性和深度不足,投资者教育无法达到投资者保护的要求。2021年基金指数大跌,四大证券报基金经理报道中信息类报道议题范围扩大了,然而对负面基金信息的关注较少,呈现出对基金信息的正向关注;“饭圈”文化渗入基金圈,“饭圈”语言渗进了媒体报道,改变了严肃媒体的语言风格;媒体的叙事性专访报道,帮助基金经理提升了亲“民”度和话题度,媒体成为了基金经理的“传声筒”;另一方面,关注基金知识科普,预警类话语增多,见证了投资者保护的进步。总体而言,基金指数大涨期间,四大证券报基金经理报道中信息类报道落后于市场需求和投资者保护要求,基金经理报道议题缺乏多样性,信息类报道基调偏乐观,表现为正向关注基金信息;外部观点占据主动,内部独立分析缺失;专门性的投资者教育部门和组织尚未健全,投资者教育缺乏组织性和针对性。基金指数大跌期间,四大证券报基金经理报道信息类报道议题趋于多元,但距离投资者保护要求尚有一段距离;“饭圈”文化的渗入帮助带动了“明星”基金经理的热度,媒体为其提高声誉提供了平台;近几年,随着基民数量暴增,基金市场扩大,投资者教育的重要性凸显,媒体对投资者教育关注度提高,投资者教育发展势头乐观。在个案分析中,专业财经媒体关注基金操作,及时披露信息;“饭圈”语言的运用,助推投资者情绪,值得专业财经媒体警惕。自媒体与专业媒体的性质和立场不同,自媒体文章对基金经理业绩呈现正向关注,文章惯于用故事性的笔法吸引投资者,理性引导有待加强;投资者教育的内容和形式多元,既具备了专业性也具备了引导性。落实到新老媒体的投资者保护措施维度,关键在于新老媒体各自发挥自身的优势属性,共同致力于投资者保护。传统媒体的优势在于其资历带来的权威性,这是其他媒体无法与之竞争的。传统媒体可以在市场业绩波动、市场情绪极化时,从多个维度及时地披露信息、客观地引导舆论,稳定投资者情绪,并进行科学的投资教育和理性的风险提示。新媒体凭借其时效性和视听兼具的特征,在信息传递的速度和新闻可视听化方面具有强大优势,能够在报道呈现方式上发挥优势,帮助其更为广泛地传播。同时,新媒体轻松易懂的调性,能够使得报道主题、报道内容等更多元化。明星基金经理已经初步具备意见领袖特征,他们能够在媒体上发声,帮助投资者提高投资风险意识。基于此,四大证券报改善并加强基金经理报道投资者保护功能要从以下几个方面入手:一是媒体以独立客观的分析提供平衡的报道;二是重视投资者教育,依据我国中小投资者特征,构建有效的投资者教育体系;三是发挥媒体的信息传递与解读的功能和作用,构建公开透明的市场信息环境;四是顺应新媒体浪潮,顺势而为,制定多元的新媒体传播策略。