双碳战略是应对气候变化的正确决策,也是使中国经济走向长期可持续高质量发展举措。按照“双循环”的发展战略,将会大力发展绿色产业,绿色债券也是我国绿色金融机构体系中重要的很重要的一部分,对我国支持我国绿色行业经济的快速发展也有着其很大意义。国家大力提倡向符合发债条件之一的国内非金融企业集团与其他金融机构定向发行中国绿色债券。鉴于发行中国首批绿色债券前景广阔,债券总体量将逐步扩大,2015年中国人民银行、国家发展改革委办公厅、中国金融学会绿色金融专业委员会颁布政策文件,为中国绿色债券市场构建制定政策框架。2016年为绿色债券的元年,以央企和国企为为首的公司带头发行绿色债券,作为政策的首批执行者,它们绿色债券发行的动因、发行后所产生的效果极其影响路径如何,是一个值得研究的重要现实问题。本文以中节能环保风力发电技术有限公司为案例,它是我国节约环境保护集团旗下的一级也是集团下唯一在A股上市的企业,其绿色债券发行,对于整个行业乃至其他央企、国企绿色债券发行有着借鉴意义。本文从绿色债券的政策背景出发,整理了国内外与绿色债券发行动因及效果相关的文献,提出论文的理论基础,在其基础上对节能风电发行绿色债券的动因和效果及其影响路径进行了分析,然后重点分析了节能风电绿色债券发行案例,最后得出结论与启示。本文研究发现,节能风电发行绿色债券的动因有:改善供电区域较为单一局面,缓解“弃风限电”现象;拓宽融资渠道、降低融资成本、缓解资金压力;改变负债期限结构,降低代理成本;顺应政府政策。节能风电绿色债券的效果为:绿色项目的良好环境效果和公司环境效益提升;资本成本降低、财务指标优化、融资渠道拓宽的财务效果;企业积极履行社会责任,树立良好形象的社会效果;公司短期市场表现较好的资本市场效果。节能风电绿色债券效果的影响路径包括:资金流入绿色项目后节能风电“弃风限电”现象好转、绿色技术创新、市场表现向好;负债结构改变后公司债务结构优化、新债权人的治理效应;“绿色”标签属性带来的政策税收优惠与补助、企业对外披露信息、二级市场声誉提升。