个人消费贷款ABS是将贷款机构流动性低的个人消费信用贷款重新打包结构化处理后,在市场上发行以其为支持的流动性高的资产支持证券。从贷款机构的角度,个人消费贷款证券化加速其回收贷款资产的速度、改善资产负债结构及创新经营模式;从投资者的角度,个人消费贷款证券化拓宽了其投资渠道。近年来,我国消费信贷类ABS作为融资创新机制,其发行数量及规模都在迅速增长,基础资产标准也向高质量发展,但个人消费贷款ABS仍在集结规模的同时暗生风险。个人消费贷款ABS产品多以信用类贷款为基础资产,当借款人违约时,不能通过处置抵押物来弥补损失,且贷款期限短、利率相对较高,因此,信用风险是个人消费贷款ABS过程中重要的风险。首先,本文系统地介绍了ABS产品信用风险相关知识。从三个维度重新界定ABS产品信用风险的内涵,分为提前偿付、逾期偿付或违约行为三个维度,总结ABS产品信用风险的分类和特征;阐述了个人消费贷款ABS信用风险的相关理论,之后探讨了信用风险的三个形成原因,分别为借款人还款能力的变化、再融资需求和再投资需求;从理论角度及基于历史数据基础,分析个人消费贷款ABS产品的信用风险状况。其次,本文选取首个债券通（北向通）产品——“和享2018-1个人消费贷款ABS”为案例分析对象,从证券基本情况、基础资产池、交易结构和收益分配信息四个方面详细介绍“和享2018-1个人消费贷款ABS”项目信息,从提前偿付、逾期偿付及违约距离三个维度分析本产品信用风险状况,并与其他产品信用风险进行比较,从宏观因素、消费贷款特征及借款人特征三个维度探讨信用风险影响因素。最后,本文探讨了不同信用风险度量方法和指标,结合案例具体数据选用SMM和KMV模型度量“和享2018-1个人消费贷款ABS”信用风险的2个维度,并结合理论基础做出合理解释。构建SMM回归模型和DD回归模型,分别探讨短期利率、资本回报率、春节效应等多种影响因素对产品信用风险的相关性,实证结果显著,且与理论分析一致,得到本产品信用风险高、短期利率与春节效应因素对信用风险的影响较大的结论。根据风险因素具体作用路径,分别提出相应的四个建议:ABS产品制定基础资产标准要“因地制宜”,设定动态资产池结构,优化投资模型、强化参数管理和提前预测春节效应。