1927年，国共合作的大革命失败，国民党大肆屠杀共产党人和革命工农群众。共产党继续斗争，武装反抗国民党的屠杀，举行了一系列武装起义，走建立农村革命根据地、武装夺取政权之路。一时间，星星之火成了燎原之势。平江起义就是其中著名的一次星星之火。
　　1928年春，国民党军湖南独立第五师建立了中共的秘密组织。1928年4月，国民党革命军独立第五师第一团团长彭德怀由段德昌介绍加入中国共产党，随即在第一团建立起了秘密党支部，彭德怀任书记。第一团党组织在士兵中建立起“秘密士兵会”，向广大士兵进行革命教育，加强了士兵的团结。1928年4月底，彭德怀曾召集当时在师随营学校工作的共产党员黄公略、贺国中、黄纯一开会，决心创造条件，争取全师起义。中共南（县）华（容）安（乡）特委的成员也参加了这次会议。6月中旬，独立第五师奉命从南（县）、华（容）、安（乡）开到平江，接替闰仲儒旅“剿共”，彭德怀所率的第一团团部以及第一、三营驻平江县城，第二团驻思村，第二团驻北乡，随营学校驻岳州。第一团到平江后曾多次阻挡民团的残民行为。1928年7月17日，中共湘鄂赣边特委书记滕代远，受湖南省委的派遣，以省委特派员的身份到达平江，与一团副官——共产党员邓萍接上了关系，传达了中共湖南省委员会关于准备在必要时举行起义的指示。18日中午，正在二营巡视的彭德怀得知华安特委机关被破获，黄公略以部队名义给共产党员开具的通行证落入敌手。彭德怀在返回县城时，又截获师长周磬发给副师长的密电，内容是立即逮捕共产党黄公略、黄纯一、贺国中三人。在此紧急情况下，彭德怀、滕代远、邓萍、张荣生、黄纯一、李灿、李力、李光等于18日晚7时开会，决定以闹饷为手段，在7月22日下午一点钟，乘敌午睡时举行起义。会上还做了如下的具体分工：滕代远负责政治工作及地方党组织的联系工作，并负责筹组地方革命政府；邓萍负责有关起义的标语、口号、传单、布告的拟定和印刷等事宜，彭德怀则负责指挥消灭民团、清乡队、警察局等反动武装，控制县属，释放“犯人”，并解决师部等各项准备工作。同时，派人通知驻嘉义镇的第三团第三营营长黄公略，嘱其以闹饷为借口，于22日中午同时起义；还派人到岳州给贺国中送信，要他立即将随营学校开来平江。7月20日晚，彭德怀、滕代远、邓萍等再次召开会议，检查了起义的准备工作，决定起义后立即打出镰刀斧头红旗，部队番号为中国工农红军第五军，实行党代表制。对于黄公略率第三团第三营于当日提前起义的突然情况，会议也进行了分析，认为该营属于第三团的建制，不一定会引起对第一团的怀疑；同时，该营起义也可以起到扰乱第二、第三团的作用；再者，改变第一团的起义计划已经来不及了，所以确定原定起义时间不变。22日，彭德怀、滕代远率第一团在平江城举行起义。上午10时，彭德怀在团部召开排以上干部会议。在揭露国民党反动派的罪恶之后，宣布实行士兵会章程，为工人农民服务。上午11时半，部队在城郊男子中学（原天岳书院）操场举行誓师大会。11时许，在盛暑烈日之下，国民党军独立第五师第一团的800勇士，全副武装，颈系红带，精神振奋，集合在平江县城东门外一营驻地——天岳书院操场上誓师起义。下午一时许，平江县城内军警官兵午睡正酣，800勇士越过浮桥，向县城发动进攻，以迅雷不及掩耳之势，一举解除了城内反动军警2000多人的武装，缴获步枪1000余支、子弹100万发，活捉了作恶多端的县长刘作柱等反动分子200多人。起义部队占领了县城。
　　平江起义成功地粉碎了平江的反动武装，成立了工农红军第五军和平江工农兵苏维埃政府，是继南昌起义、秋收起义和广州起义的又一著名起义。平江起义有力地推动了湘鄂赣边界革命斗争的发展，为创建湘鄂赣革命根据地奠定了基础，也为井冈山革命根据地和中央革命根据地的创建和发展做出了贡献。