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摘 要：期货投资，对于在楼市和股市铩羽而归的投资者而言，无疑是一条较好的资产增值路径。当然，能做好股票不一定能炒好期货；能做好期货则一定能做好股票，这是投资界的共识。那既然如此，在股市玩不转的投资者怎么又能在期货市场成功呢？原因在于中国现阶段的经济状况和股市治理现状使得即使是邓普顿那样的高手都不行（前两年在港股上遇到了投资生涯绝无仅有的滑铁卢），所以这就不是投资者水平的问题了。当然，股市投资者转到期货市场的成功率长期而言确实是非常低的。股市短期暴赚的人较多，长期盈利的人也不少；期市短期暴赚的较少，长期盈利更是凤毛麟角。原因何在，本文将为您揭晓。
关键词：长期盈利；极少数
一、不设置防护盾
如同当今的足球世界，期货投机不是比谁进攻猛，进攻次数多，而是比谁防守好，错的少。长期在期货市场盈利更是讲究防守第一。但是，重仓、逆势、频繁交易、错了死扛不止损，这四大期货投资者致死的最重要原因，都是基于贪婪引发的。只看赚钱能力，而轻视如何做到少亏钱。期市如同战场。战争讲究“不战而胜”，全球霸主美国也不例外。那么，玩期货的最高境界也就是少玩甚至不玩（背后的意思新手暂时无法体会）。即使要玩，首先要设好多层防护盾。不加入完全处于优势地位的对手方，不躲避在防守严密的阵型中，不先用弓箭消耗对手的进攻力量，不穿盔甲上战场，那你就是找死。而且这种死法毫无意义。
防范措施有：1、不要借钱交易（85后新秀常杰借巨款炒期货的经历建议大多数人不要效仿）；2、使用余钱交易，即使全部输掉也不会影响生活；3、帐户只出金，不入金，定下这个规则，约束你不要冲动冒险；4、盈利后一定出金，大赚后、暴利后一定要出金，至少50%；5、轻仓试仓。轻仓的好处是做错了止损小，做对了，也不要后悔建仓量太小。长期持有，即使不加仓，同样能达到在一波趋势行情中获得丰厚利润的效果；6、只在回调时加仓；7、尽快提高判断能力，跟随主要趋势，逆着调整趋势建仓，减少止损比率和止损幅度，提高盈利率；8、减少交易次数，尽量只做大行情。9、错了赶紧砍，对了要狠赚。没有几次大的暴利，你不可能长期生存。因为，即使你花上十年时间研究建仓时机，盈利率长期而言，也最多只有50-60%。
上述几点基本上将重仓、频繁交易、错了不止损、逆势这几大致死原因扼杀在摇篮中了。
最根本一点，如果你没有林广茂那样的经历和心胸，就不要有一朝暴富的思想，而要当作一个工作长年累月地去做。靠积少成多和复利的力量，即使只有十万起步，要不了十年你也能成为富翁。
有暴利后，不忘拿出本金。期场如赌场，不怕你赢了钱就怕你赢了钱不再赌了。拿出本金就可以防止你终究有一天亏光出局的下场。
任何投资，先设定好多种装甲，把你的仓位保护得象坦克。除了上述主要关于资金管理的要点，包括价位（与你所做的方向正反向演变的空间）、基本面（包括关联品种基本面、品种公平性、工业或投资供需状况、库存、开采或播种周期、储量、替代性、历史走势及前期涨跌幅、历史价格与成本价关系、汇率、货币投放、经济形势、政策预期、获利盘阴谋）、技术面（与基本面吻合时再下手）、时机等待、持有时间、对反向因素的充分估量、对纪律的严格执行等，都要事先详细研究，再考虑进攻（建仓及加仓）。
不要把钱不当钱。投入十万元，耐心等待最好时机才出击。想象着你处于当年利弗莫尔从一无所有到成为巨富，又跌回欠人百万美元的状态。你的这十万元好比他当时破产后借得的无比珍贵的500股股票，时机成熟一举出击，又再次成为华尔街传奇。
人不要只有在面临绝境时才学会懂得珍惜—珍惜钱、珍惜生活。
有了一定经验后，（小资金不提倡）锁仓、对冲交易、或跨期、跨品种、跨市场套利，都有利于保护你的资金。
当然，防护盾虽重要，入市条件过于苛刻导致交易次数太少，或仓位控制太严导致盈利时没有做到狠赚，对于新手也非好事—既不利于经验的积累，也不利于资本的快速增值。波段模式平均一周交易一次最好；长线大师模式每年交易不超过4次。在你的资金上了500万以后（如果你很幸运），操盘经验也足够丰富了，一年交易一两次，只做大行情则是可以的。
对于更高级的投资者，那就需要玩多策略游戏了。比如：文艺复兴基金西蒙斯的恐怖收益率就是靠多达一千种策略来平衡的。因为一种策略永远只适合一段时间的市场，而将资金分散于策略的组合越多，就越能平滑风险。限于本作者能力，这点只能不展开了。有心的读者务必自己多加研究。
二、无法从经验教训中获益
笔者是个对经验教训刻骨铭心的有心人，但也经常犯同一个错误。常见的有：入市或在众所周知时（太晚）或在未到临界点时（太早）、加仓太急太大（建仓价与加仓价的防线距离太短）、未到止盈位就急于落袋为安、谋（事先计划和冥想）不够而断更差（看价格跳动而临时抱佛脚）、优柔寡断反复无常、目标太多患得患失（总是开好几个品种）、过于关注钱而不是交易（美）本身、常有不设止损的单子、重基本面胜过趋势、因为担心错过而下不确定的单子（赌）、交易频率节奏感差、急躁浮躁不够静不知足、行情来了不敢搏杀、贪小不大气（有时为了计较一两个点位而错失事先计划好的下单）、错失行情或止损止盈拿捏不到位时斤斤计较、易受杂事干扰不够专注、身为趋势交易者却每隔5分钟忍不住看一下盘面、常被狡诈而胆大的市场（主力）欺骗和恐吓、知行不一、惰性明显而拖沓、思维动作过于繁杂而不精炼、不够自制自信而自律。
此外，笔者也询问了许多其他普通期货投资者。大多数人都能在一定程度上理解宏观经济、能忍、能做波段、能判大势，但普遍反应慢、不够勤奋、不精于计算、不懂套利、不敢象索罗斯一样当市场重大谬误来临时重仓狠搏，所以，总是自卑。但又具有一个共同的最大缺点—总想重仓（主力不怕你看错，就怕你不重仓），即使市场不存在重大漏洞。因此，又总是贪婪。如果你能够扬长避短、树立自信、平时轻仓并能在关键时刻重仓狠搏，长期稳定盈利不能说没有一丝希望。 耐心也是大多数人都不具备的。期市之所以只有极少数人成功，是因为无论长期还是短期，他们拥有无可比拟的等待时的耐心、利润放大时的洒脱和壮士断腕般的决心。他们是冷血动物。当别人为一次次所谓的机会去搏杀时，他们在一旁冷眼旁观；当别人垂头丧气时，他们大胆出击。当别人为利润变大惴惴不安时，他们却闲庭信步；当别人以为行情将一往无前时，他们能嗅出变盘的危险而提前下车；当别人对于做反行情纠结要不要止损时，他们如狼一般的咬断自己的腿逃生；当别人看问题浅尝辄止时，他们能够高瞻远瞩、不带偏见地看透问题本质。
三、为何期货市场十年以上的老手仍会出局
新手一开始往往不会或不忍止损，后来，虽然你学会了止损，但是在震荡中不断止损，因为你不懂得如何用趋势系统对付占行情多数的震荡。后来，你学会了怎么对付--在振荡中止盈，在突破后止损；但最后还是死了，死于凡人都过不了的一关：频繁操作！
许多人在期市十年，仍未被淘汰，无疑，他们已经学会了该怎么做，已经算是佼佼者了。但为何资金仍在原点踏步，没有更上一层楼呢？执行不到位是关键。知行合一，谈何容易。
当然，还有些失误是许多老手都没有意识到的，并不是知行合一问题，此处列出：
1、随意转换时间框架：超短线、短线、中线（数周到数月）、长线（数月到数年），任意变换。
这是很多市场参与者都会犯的一个非常普遍的错误；在一个时间框架买，在另一个时间框架卖。比如：一个交易者以想要获取一个好的短线收益的想法买人一只股票。但是交易并没有产生在短期就盈利的结果，从而能够在所限定的时间框架内卖出。因此，该短线交易者决定要持有这笔头寸成为一个中线甚至长线的交易。
这种转换时间框架的致命错误是不能允许它存在的，必须彻底清除，因为每一次犯这种错误，不光是结果大都不佳，更重要的是，会使交易者降低水平。一旦习惯形成，就很难打破。
对付这种错误的有效方法是：
如果你在一个时何框架内买人，那么务必在同样的时间框架内设立你的卖出点。例如，如果你基于日线图建了仓，务必使用日线图来设置卖出策略。记住每一笔交易应该有一个买入点和两个卖出点（止损点和止盈点）。
2、总想知道更多才决定是否建仓。
传闻时建仓，新闻时平仓；或在技术指标和基本面背离时建仓，大致不会错。不要因挖空心思过度研究而错过建仓时机。
3、不懂节律之美。
不懂一张一弛，静若处子动若脱兔；动作迟缓、犹疑、侥幸，完全不是专业表现。
4、不懂相反理论
相反理论是一种介于基本分析与技术分析之间的方法，用于分析价格走势。
它的理论依据是：不论期市、股市，当所有的的人都看好时，就是牛市开始到顶之时；当人人看淡时，就是熊市已经见底之时。只要你和公众意见相反的话，你就会获得成功。具体分为6点：
（1）如果交易商们已经以压倒性的多数倒向市场的某一边，那么，市场上已经没有足够的买进或卖出的压力来把当前的趋势继续下去了；
（2）能显示大户与小户的实力对比。如果80%的人站在多头一边，那么20%的空头持有者，只有资金雄厚，才能容纳80%的人所持有的多头头寸。空头者的头寸规模是多头者的4倍。因此，空方是强者，而多方是弱者。
（3）相反理论并非只是在任何时候，大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，要动态看待，不能刻舟求剑。
（4）相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对，但群众往往过早进、过早出、过晚进、过晚出。大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久。所以，大部分人并不是总是错的。一般而言，单边市中，直至到所有人情绪趋于一致时（长中短均线同向并重合），市势会发生质的变化──供求的失衡。在牛市中，大家都有这个共识时候，大家会尽量买入了，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的人都已经买入了，而后来资金，却无以为继。熊市也是同理。培利尔（ Humphrey·Neil）说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。
（5）既然95%都是输家。群众不敢的方向或做法就是对的。
（6）大众媒介永远都采取群众路线，所以大众媒介全面看好，就要看淡，大众媒介看淡反而是入市时机。
这里还可以借用情绪指数来判断后市。简言之：当情绪指数为0-10，市场过度惨淡；80-100时，市场过分狂热；都是即将转势的信号。
克罗最喜欢用回撤比例来建仓：主趋势回撤50%时建仓；如果回撤超过50%，很有可能原来的主趋势要逆转了。
值得注意的是，上述理论对于一般的趋势市合适，但也仅是个参考，还要结合基本面。震荡市则更复杂。对于08年那种极端行情同样不适用。震荡行情，多数时间多数人做错；趋势行情，大多数人可能在某一段趋于一致，但价格过头时，比如下跌市跌过头的那一段，上升市涨过头的那一段，行情回调或回抽的那一段，他们不敢做或做反。或者，行情并不会走过头，而他们以为行情会走过头而过度追涨杀跌。
利用相反理论交易可以说是情绪交易派，用得好也可以。但笔者自己不敢仅使用相反理论就来交易，还是要结合量价仓、道氏趋势理论、根本性基本面、均线等理论才敢下单。如果人人简单依靠相反理论就能赚钱，那人人都发财了，谁又是输家呢？
当然，其借鉴意义也不可抹杀。尤其是第二点。当你看到市场朝着一个不可思议的方向演进时，很可能有先知先觉的大资金介入。跟着他们不会错。
此外，看涨的人气不散，就不言顶；看空的人气不散，也不言底（除非有先知先觉的主力拼命反做）也是个普遍适用的“真理”。这和多数人多数时间错误的理论不矛盾。
总之，人气难测，一般消息面对走势的影响更难测；还是买卖双方力量对比最关键。当大多数人买入时，要准备卖出；反之，买入，总不会错的离谱。 但是，相反理论仅对于出市点、入市点具有较大价值，因为这可以最大程度避免你在整个趋势的顶底追涨杀跌，或避免在整个趋势中的每一小段趋势的顶底追涨杀跌。而整段趋势掐头去尾的当中一大段，是根据市场主流资金的预期运行的，不仅不能用相反理论，反而要跟随市场主流资金的脚步。而主流资金的方向，有可能是先知先觉的主力（有一定控盘能力者）根据商品供需和价值，测试市场成功以后带领的；也有可能是超级主力违背商品供需和价值，测试市场成功以后带领的；更有可能是主力也不清楚商品根本基本面和合理价值，纯粹通过测试市场成功后带领的[1]。
相反理论也不能包治百病。除了贵金属等很难讲清供需的品种，其它多数商品期货价格长期而言总要向现货商品根本性基本面----供需回归；中短期则受基本面预期（如资金、政策、库存、季节性）、技术面或情绪面（相反理论）的共同或其中某一因素影响。
5、追求完美，尤其是抄底摸顶式的完美交易。
这是试图将资金曲线和走势曲线拉直，是大愚若智的表现，是极其危险的赌中头彩的心理模式，根本违反了跟市不测市的基本原则。不亏损的交易绝无可能。
设想一下，如果你能经常抄底摸顶成功，即使轻仓，你的收益率将常年保持在一年数十数百倍，这可能吗？
所谓跟市不测市：一、建仓信号出现，第一时间建仓；二、重大形态突破和趋势明显时加码；三、回抽到压力位补空仓或回调到支撑位补多仓；四、震荡趋势市一半持仓，一半顺势短炒，明显单边市则加码持仓；五、大趋势仓位重，一般趋势仓位轻。
6、不认真。
这点说出来谁都不信。但事实是，大多数人是抱着赌博的态度来炒期货的，没有非要盈利不可的劲头。原因在于，很多人花了很多年仍不入其门，所以也就自暴自弃了。觉得花再多精力也无非就是赌大小，所以，在操盘的时候如同玩麻将，甚至比玩麻将还有随意。有的人买一样几十元的东西要货比三家，下几十万元的单子却连考虑半小时的时间都没有。因为他们觉得前者可控，后者不可控。
但是，笔者的建议是，投机于赌博的最大区别在于是否拥有大局观。如果你是站在局外高处（看周K线）看市场，只在周线双顶（后顶低于前顶）、双底（后底高于前底）或中继形态突破后建仓或加仓，那你就是个投机家，如果你只是陷在市场里随波逐流，追涨杀跌，那么你就只是个赌徒。赌徒是不需要计算概率的，只需要运气而已。而期货作手赚钱靠的是概率，而不是运气。这就是投机和赌博的最大区别。
如果你将每笔单子都当做是人生中最后一笔单子，非盈利不可，你会获得好的结果。具体操作上：职业投资者事先做好书面计划
；有本职工作的，只能利用业余时间炒期货的，至少要在上厕所、散步或睡觉前对下一日重点关注的品种对策作一番冥想。
一定要当行情进入自己的交易模型，你认为“大概率接下来会怎么走”时才建仓；建仓后，一到止损点或被套三天（笔者喜欢这种时间止损法），一定要止损出来；有了一定盈利后，一定要继续持仓，只要行情不回调到建仓价就不动摇，直至获得期货账户总资金50%以上的利润再考虑止盈[2]；加仓一定要金字塔式，即初始仓位重，加仓位轻，并且一定要在有一定盈利并出现回调时才加仓[3]；不管对行情多看好，一定最多只能两次加仓。
这些“一定”你都做到了，十年后如果你还是亏钱或原地踏步，那就不要玩期货了。也许不是你自己的问题，而是上苍不让你做期货。
7、许多老手从不思考谁在赔钱
股票市场如果说有两个对手，期货市场就有四个对手。暂时的获胜也许是侥幸，但长期而言，你凭什么胜过另外三个人？期货市场极低的长期盈利率，你真的是特别的那一个吗？
资金？信息？独特的系统（或多个系统以平滑风险）？对庄的理解？对大势的判断？进入的价位？超人的修养？
一些有知名度的交易员安排他们的交易的一个很有意思的方法是想一想，你打算从谁那里赚钱，每一个进入市场的人显然都是赚钱的，但是不可能大家都赚钱，总有人在赔钱。你赚钱，就有人赔钱。有赚的就有赔的，有赔的就有赚的。期货交易老手认为，应该知道你要从谁那里得到盈利。如果你买入，并认为这是对的，那么卖出的那一头也认为他是对的。人们要从判断错误的人那里赚钱。那当然是对的。一些趋势交易者，或大势交易者通常是通过套期保值者来赚钱的（2014年4月初的铁矿石借刺激政策反弹可能因此，常会让虚的行情变成实的）。因为套期保值者（现货商）通常是在市场上升到高位时卖出，市场下跌到低位时买入。还有市场主力，常常会在行情走了一段以后双开（锁仓），造成行情回调甚至逆转。这些你都要小心。不要追涨杀跌。
8、结合顺主势逆小势（抄底模顶）系统，背靠压力位支撑位或前高前低做多做空。
这样，你的止损就很好设了，也很少会止损了。期货老手有的至今不明此理，有的即使知道，总是等不到这些位置附近
就开仓了。
“轻仓、长线、顺势、止损”，道理谁都懂，执行起来却五花八门，状况百出。
很多期货大师并不比谁聪明，也没有所谓的天赋，他们与身边人不同的一点仅仅在于严格遵守了被许多人认为是陈词滥调的交易戒条，而且区别仅此而已。
很多人做了那么多年都认为期货是对与错的游戏，其实，期货是资金管理的游戏，做期货的人，不明白这个道理，死都是早晚的事（即使高手，中小波段中的方向对错率也只有55%-60%）。
注释：
[1]一般而言，合约开出来后，价格在低位，持仓量越大，主要趋势越可能是个上升趋势；价格在高位，持仓量越小，主要趋势越可能是个下跌趋势。
[2]止盈问题又复杂又简单，没有什么标准。笔者经验是，在趋势行情第三浪开始才介入的持仓几个星期的波段操作者，30-50%的期货账户总资金的仓位（包括初始仓和加仓），获利达到期货账户总资金的50%差不多了。不要奢望碰到08年那种让你一笔交易就能赚上十倍以上的行情。这点在后文还会详述。
[3]回调多少才加仓倒不是很要紧，因为这本来就是锦上添花的事。金字塔式加仓也不会对建仓均价造成多大影响。
（作者通讯地址：上海政法学院，上海 201701）
关键词：长期盈利；极少数
一、不设置防护盾
如同当今的足球世界，期货投机不是比谁进攻猛，进攻次数多，而是比谁防守好，错的少。长期在期货市场盈利更是讲究防守第一。但是，重仓、逆势、频繁交易、错了死扛不止损，这四大期货投资者致死的最重要原因，都是基于贪婪引发的。只看赚钱能力，而轻视如何做到少亏钱。期市如同战场。战争讲究“不战而胜”，全球霸主美国也不例外。那么，玩期货的最高境界也就是少玩甚至不玩（背后的意思新手暂时无法体会）。即使要玩，首先要设好多层防护盾。不加入完全处于优势地位的对手方，不躲避在防守严密的阵型中，不先用弓箭消耗对手的进攻力量，不穿盔甲上战场，那你就是找死。而且这种死法毫无意义。
防范措施有：1、不要借钱交易（85后新秀常杰借巨款炒期货的经历建议大多数人不要效仿）；2、使用余钱交易，即使全部输掉也不会影响生活；3、帐户只出金，不入金，定下这个规则，约束你不要冲动冒险；4、盈利后一定出金，大赚后、暴利后一定要出金，至少50%；5、轻仓试仓。轻仓的好处是做错了止损小，做对了，也不要后悔建仓量太小。长期持有，即使不加仓，同样能达到在一波趋势行情中获得丰厚利润的效果；6、只在回调时加仓；7、尽快提高判断能力，跟随主要趋势，逆着调整趋势建仓，减少止损比率和止损幅度，提高盈利率；8、减少交易次数，尽量只做大行情。9、错了赶紧砍，对了要狠赚。没有几次大的暴利，你不可能长期生存。因为，即使你花上十年时间研究建仓时机，盈利率长期而言，也最多只有50-60%。
上述几点基本上将重仓、频繁交易、错了不止损、逆势这几大致死原因扼杀在摇篮中了。
最根本一点，如果你没有林广茂那样的经历和心胸，就不要有一朝暴富的思想，而要当作一个工作长年累月地去做。靠积少成多和复利的力量，即使只有十万起步，要不了十年你也能成为富翁。
有暴利后，不忘拿出本金。期场如赌场，不怕你赢了钱就怕你赢了钱不再赌了。拿出本金就可以防止你终究有一天亏光出局的下场。
任何投资，先设定好多种装甲，把你的仓位保护得象坦克。除了上述主要关于资金管理的要点，包括价位（与你所做的方向正反向演变的空间）、基本面（包括关联品种基本面、品种公平性、工业或投资供需状况、库存、开采或播种周期、储量、替代性、历史走势及前期涨跌幅、历史价格与成本价关系、汇率、货币投放、经济形势、政策预期、获利盘阴谋）、技术面（与基本面吻合时再下手）、时机等待、持有时间、对反向因素的充分估量、对纪律的严格执行等，都要事先详细研究，再考虑进攻（建仓及加仓）。
不要把钱不当钱。投入十万元，耐心等待最好时机才出击。想象着你处于当年利弗莫尔从一无所有到成为巨富，又跌回欠人百万美元的状态。你的这十万元好比他当时破产后借得的无比珍贵的500股股票，时机成熟一举出击，又再次成为华尔街传奇。
人不要只有在面临绝境时才学会懂得珍惜—珍惜钱、珍惜生活。
有了一定经验后，（小资金不提倡）锁仓、对冲交易、或跨期、跨品种、跨市场套利，都有利于保护你的资金。
当然，防护盾虽重要，入市条件过于苛刻导致交易次数太少，或仓位控制太严导致盈利时没有做到狠赚，对于新手也非好事—既不利于经验的积累，也不利于资本的快速增值。波段模式平均一周交易一次最好；长线大师模式每年交易不超过4次。在你的资金上了500万以后（如果你很幸运），操盘经验也足够丰富了，一年交易一两次，只做大行情则是可以的。
对于更高级的投资者，那就需要玩多策略游戏了。比如：文艺复兴基金西蒙斯的恐怖收益率就是靠多达一千种策略来平衡的。因为一种策略永远只适合一段时间的市场，而将资金分散于策略的组合越多，就越能平滑风险。限于本作者能力，这点只能不展开了。有心的读者务必自己多加研究。
二、无法从经验教训中获益
笔者是个对经验教训刻骨铭心的有心人，但也经常犯同一个错误。常见的有：入市或在众所周知时（太晚）或在未到临界点时（太早）、加仓太急太大（建仓价与加仓价的防线距离太短）、未到止盈位就急于落袋为安、谋（事先计划和冥想）不够而断更差（看价格跳动而临时抱佛脚）、优柔寡断反复无常、目标太多患得患失（总是开好几个品种）、过于关注钱而不是交易（美）本身、常有不设止损的单子、重基本面胜过趋势、因为担心错过而下不确定的单子（赌）、交易频率节奏感差、急躁浮躁不够静不知足、行情来了不敢搏杀、贪小不大气（有时为了计较一两个点位而错失事先计划好的下单）、错失行情或止损止盈拿捏不到位时斤斤计较、易受杂事干扰不够专注、身为趋势交易者却每隔5分钟忍不住看一下盘面、常被狡诈而胆大的市场（主力）欺骗和恐吓、知行不一、惰性明显而拖沓、思维动作过于繁杂而不精炼、不够自制自信而自律。
此外，笔者也询问了许多其他普通期货投资者。大多数人都能在一定程度上理解宏观经济、能忍、能做波段、能判大势，但普遍反应慢、不够勤奋、不精于计算、不懂套利、不敢象索罗斯一样当市场重大谬误来临时重仓狠搏，所以，总是自卑。但又具有一个共同的最大缺点—总想重仓（主力不怕你看错，就怕你不重仓），即使市场不存在重大漏洞。因此，又总是贪婪。如果你能够扬长避短、树立自信、平时轻仓并能在关键时刻重仓狠搏，长期稳定盈利不能说没有一丝希望。 耐心也是大多数人都不具备的。期市之所以只有极少数人成功，是因为无论长期还是短期，他们拥有无可比拟的等待时的耐心、利润放大时的洒脱和壮士断腕般的决心。他们是冷血动物。当别人为一次次所谓的机会去搏杀时，他们在一旁冷眼旁观；当别人垂头丧气时，他们大胆出击。当别人为利润变大惴惴不安时，他们却闲庭信步；当别人以为行情将一往无前时，他们能嗅出变盘的危险而提前下车；当别人对于做反行情纠结要不要止损时，他们如狼一般的咬断自己的腿逃生；当别人看问题浅尝辄止时，他们能够高瞻远瞩、不带偏见地看透问题本质。
三、为何期货市场十年以上的老手仍会出局
新手一开始往往不会或不忍止损，后来，虽然你学会了止损，但是在震荡中不断止损，因为你不懂得如何用趋势系统对付占行情多数的震荡。后来，你学会了怎么对付--在振荡中止盈，在突破后止损；但最后还是死了，死于凡人都过不了的一关：频繁操作！
许多人在期市十年，仍未被淘汰，无疑，他们已经学会了该怎么做，已经算是佼佼者了。但为何资金仍在原点踏步，没有更上一层楼呢？执行不到位是关键。知行合一，谈何容易。
当然，还有些失误是许多老手都没有意识到的，并不是知行合一问题，此处列出：
1、随意转换时间框架：超短线、短线、中线（数周到数月）、长线（数月到数年），任意变换。
这是很多市场参与者都会犯的一个非常普遍的错误；在一个时间框架买，在另一个时间框架卖。比如：一个交易者以想要获取一个好的短线收益的想法买人一只股票。但是交易并没有产生在短期就盈利的结果，从而能够在所限定的时间框架内卖出。因此，该短线交易者决定要持有这笔头寸成为一个中线甚至长线的交易。
这种转换时间框架的致命错误是不能允许它存在的，必须彻底清除，因为每一次犯这种错误，不光是结果大都不佳，更重要的是，会使交易者降低水平。一旦习惯形成，就很难打破。
对付这种错误的有效方法是：
如果你在一个时何框架内买人，那么务必在同样的时间框架内设立你的卖出点。例如，如果你基于日线图建了仓，务必使用日线图来设置卖出策略。记住每一笔交易应该有一个买入点和两个卖出点（止损点和止盈点）。
2、总想知道更多才决定是否建仓。
传闻时建仓，新闻时平仓；或在技术指标和基本面背离时建仓，大致不会错。不要因挖空心思过度研究而错过建仓时机。
3、不懂节律之美。
不懂一张一弛，静若处子动若脱兔；动作迟缓、犹疑、侥幸，完全不是专业表现。
4、不懂相反理论
相反理论是一种介于基本分析与技术分析之间的方法，用于分析价格走势。
它的理论依据是：不论期市、股市，当所有的的人都看好时，就是牛市开始到顶之时；当人人看淡时，就是熊市已经见底之时。只要你和公众意见相反的话，你就会获得成功。具体分为6点：
（1）如果交易商们已经以压倒性的多数倒向市场的某一边，那么，市场上已经没有足够的买进或卖出的压力来把当前的趋势继续下去了；
（2）能显示大户与小户的实力对比。如果80%的人站在多头一边，那么20%的空头持有者，只有资金雄厚，才能容纳80%的人所持有的多头头寸。空头者的头寸规模是多头者的4倍。因此，空方是强者，而多方是弱者。
（3）相反理论并非只是在任何时候，大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，要动态看待，不能刻舟求剑。
（4）相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对，但群众往往过早进、过早出、过晚进、过晚出。大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久。所以，大部分人并不是总是错的。一般而言，单边市中，直至到所有人情绪趋于一致时（长中短均线同向并重合），市势会发生质的变化──供求的失衡。在牛市中，大家都有这个共识时候，大家会尽量买入了，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的人都已经买入了，而后来资金，却无以为继。熊市也是同理。培利尔（ Humphrey·Neil）说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。
（5）既然95%都是输家。群众不敢的方向或做法就是对的。
（6）大众媒介永远都采取群众路线，所以大众媒介全面看好，就要看淡，大众媒介看淡反而是入市时机。
这里还可以借用情绪指数来判断后市。简言之：当情绪指数为0-10，市场过度惨淡；80-100时，市场过分狂热；都是即将转势的信号。
克罗最喜欢用回撤比例来建仓：主趋势回撤50%时建仓；如果回撤超过50%，很有可能原来的主趋势要逆转了。
值得注意的是，上述理论对于一般的趋势市合适，但也仅是个参考，还要结合基本面。震荡市则更复杂。对于08年那种极端行情同样不适用。震荡行情，多数时间多数人做错；趋势行情，大多数人可能在某一段趋于一致，但价格过头时，比如下跌市跌过头的那一段，上升市涨过头的那一段，行情回调或回抽的那一段，他们不敢做或做反。或者，行情并不会走过头，而他们以为行情会走过头而过度追涨杀跌。
利用相反理论交易可以说是情绪交易派，用得好也可以。但笔者自己不敢仅使用相反理论就来交易，还是要结合量价仓、道氏趋势理论、根本性基本面、均线等理论才敢下单。如果人人简单依靠相反理论就能赚钱，那人人都发财了，谁又是输家呢？
当然，其借鉴意义也不可抹杀。尤其是第二点。当你看到市场朝着一个不可思议的方向演进时，很可能有先知先觉的大资金介入。跟着他们不会错。
此外，看涨的人气不散，就不言顶；看空的人气不散，也不言底（除非有先知先觉的主力拼命反做）也是个普遍适用的“真理”。这和多数人多数时间错误的理论不矛盾。
总之，人气难测，一般消息面对走势的影响更难测；还是买卖双方力量对比最关键。当大多数人买入时，要准备卖出；反之，买入，总不会错的离谱。 但是，相反理论仅对于出市点、入市点具有较大价值，因为这可以最大程度避免你在整个趋势的顶底追涨杀跌，或避免在整个趋势中的每一小段趋势的顶底追涨杀跌。而整段趋势掐头去尾的当中一大段，是根据市场主流资金的预期运行的，不仅不能用相反理论，反而要跟随市场主流资金的脚步。而主流资金的方向，有可能是先知先觉的主力（有一定控盘能力者）根据商品供需和价值，测试市场成功以后带领的；也有可能是超级主力违背商品供需和价值，测试市场成功以后带领的；更有可能是主力也不清楚商品根本基本面和合理价值，纯粹通过测试市场成功后带领的[1]。
相反理论也不能包治百病。除了贵金属等很难讲清供需的品种，其它多数商品期货价格长期而言总要向现货商品根本性基本面----供需回归；中短期则受基本面预期（如资金、政策、库存、季节性）、技术面或情绪面（相反理论）的共同或其中某一因素影响。
5、追求完美，尤其是抄底摸顶式的完美交易。
这是试图将资金曲线和走势曲线拉直，是大愚若智的表现，是极其危险的赌中头彩的心理模式，根本违反了跟市不测市的基本原则。不亏损的交易绝无可能。
设想一下，如果你能经常抄底摸顶成功，即使轻仓，你的收益率将常年保持在一年数十数百倍，这可能吗？
所谓跟市不测市：一、建仓信号出现，第一时间建仓；二、重大形态突破和趋势明显时加码；三、回抽到压力位补空仓或回调到支撑位补多仓；四、震荡趋势市一半持仓，一半顺势短炒，明显单边市则加码持仓；五、大趋势仓位重，一般趋势仓位轻。
6、不认真。
这点说出来谁都不信。但事实是，大多数人是抱着赌博的态度来炒期货的，没有非要盈利不可的劲头。原因在于，很多人花了很多年仍不入其门，所以也就自暴自弃了。觉得花再多精力也无非就是赌大小，所以，在操盘的时候如同玩麻将，甚至比玩麻将还有随意。有的人买一样几十元的东西要货比三家，下几十万元的单子却连考虑半小时的时间都没有。因为他们觉得前者可控，后者不可控。
但是，笔者的建议是，投机于赌博的最大区别在于是否拥有大局观。如果你是站在局外高处（看周K线）看市场，只在周线双顶（后顶低于前顶）、双底（后底高于前底）或中继形态突破后建仓或加仓，那你就是个投机家，如果你只是陷在市场里随波逐流，追涨杀跌，那么你就只是个赌徒。赌徒是不需要计算概率的，只需要运气而已。而期货作手赚钱靠的是概率，而不是运气。这就是投机和赌博的最大区别。
如果你将每笔单子都当做是人生中最后一笔单子，非盈利不可，你会获得好的结果。具体操作上：职业投资者事先做好书面计划
；有本职工作的，只能利用业余时间炒期货的，至少要在上厕所、散步或睡觉前对下一日重点关注的品种对策作一番冥想。
一定要当行情进入自己的交易模型，你认为“大概率接下来会怎么走”时才建仓；建仓后，一到止损点或被套三天（笔者喜欢这种时间止损法），一定要止损出来；有了一定盈利后，一定要继续持仓，只要行情不回调到建仓价就不动摇，直至获得期货账户总资金50%以上的利润再考虑止盈[2]；加仓一定要金字塔式，即初始仓位重，加仓位轻，并且一定要在有一定盈利并出现回调时才加仓[3]；不管对行情多看好，一定最多只能两次加仓。
这些“一定”你都做到了，十年后如果你还是亏钱或原地踏步，那就不要玩期货了。也许不是你自己的问题，而是上苍不让你做期货。
7、许多老手从不思考谁在赔钱
股票市场如果说有两个对手，期货市场就有四个对手。暂时的获胜也许是侥幸，但长期而言，你凭什么胜过另外三个人？期货市场极低的长期盈利率，你真的是特别的那一个吗？
资金？信息？独特的系统（或多个系统以平滑风险）？对庄的理解？对大势的判断？进入的价位？超人的修养？
一些有知名度的交易员安排他们的交易的一个很有意思的方法是想一想，你打算从谁那里赚钱，每一个进入市场的人显然都是赚钱的，但是不可能大家都赚钱，总有人在赔钱。你赚钱，就有人赔钱。有赚的就有赔的，有赔的就有赚的。期货交易老手认为，应该知道你要从谁那里得到盈利。如果你买入，并认为这是对的，那么卖出的那一头也认为他是对的。人们要从判断错误的人那里赚钱。那当然是对的。一些趋势交易者，或大势交易者通常是通过套期保值者来赚钱的（2014年4月初的铁矿石借刺激政策反弹可能因此，常会让虚的行情变成实的）。因为套期保值者（现货商）通常是在市场上升到高位时卖出，市场下跌到低位时买入。还有市场主力，常常会在行情走了一段以后双开（锁仓），造成行情回调甚至逆转。这些你都要小心。不要追涨杀跌。
8、结合顺主势逆小势（抄底模顶）系统，背靠压力位支撑位或前高前低做多做空。
这样，你的止损就很好设了，也很少会止损了。期货老手有的至今不明此理，有的即使知道，总是等不到这些位置附近
就开仓了。
“轻仓、长线、顺势、止损”，道理谁都懂，执行起来却五花八门，状况百出。
很多期货大师并不比谁聪明，也没有所谓的天赋，他们与身边人不同的一点仅仅在于严格遵守了被许多人认为是陈词滥调的交易戒条，而且区别仅此而已。
很多人做了那么多年都认为期货是对与错的游戏，其实，期货是资金管理的游戏，做期货的人，不明白这个道理，死都是早晚的事（即使高手，中小波段中的方向对错率也只有55%-60%）。
注释：
[1]一般而言，合约开出来后，价格在低位，持仓量越大，主要趋势越可能是个上升趋势；价格在高位，持仓量越小，主要趋势越可能是个下跌趋势。
[2]止盈问题又复杂又简单，没有什么标准。笔者经验是，在趋势行情第三浪开始才介入的持仓几个星期的波段操作者，30-50%的期货账户总资金的仓位（包括初始仓和加仓），获利达到期货账户总资金的50%差不多了。不要奢望碰到08年那种让你一笔交易就能赚上十倍以上的行情。这点在后文还会详述。
[3]回调多少才加仓倒不是很要紧，因为这本来就是锦上添花的事。金字塔式加仓也不会对建仓均价造成多大影响。
（作者通讯地址：上海政法学院，上海 201701）