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【摘 要】与发达国家银行业非利息收入占比普遍较高不同，中国农业银行的收入结构长期以来以利息收入为主，其成因主要是我国的资本市场发展程度比较低，政府在不同时期的经济政策对中国农业银行的收入结构产生一定的影响。随着我国金融监管水平的进一步提高和直接融资市场的进一步发展，中国农业银行的收入结构会步入更为均衡的发展模式。但其收入结构的波动性特征仍将继续存在，中国农业银行需要采取适当措施保持收入水平的持续稳定增长。
【关键词】收入结构；利息收入；非利息收入
一、中国农业银行收入结构的特征
与发达国家商业银行的收入结构相比，中国农业银行的收入结构具有如下特征：
（一）中国农业银行的利息收入所占比重历来较大。
中国农业银行利息收入占经营总收入的比例（ 以下简称利息收入占比）是进行收入结构分析的一个重要指标。进入21世纪以来，发达国家商业银行的收入结构基本趋同，利息收入占比普遍低于60%，但中国农业银行的利息收入占比长期在80%以上。如表1所示。
从商业银行发展的历史来看，大商业银行应该在非利息收入的业务竞争中更具有比较优势，因为大商业银行拥有更为广泛的分支机构，可以提供银行产品和服务，容易实现规模经济。从1992年至今，美国大型商业银行的利息收入占比从62.4%下降到47.2%。而中国农业银行的利息收入占比在此期间几乎没有什么显著变化。
（二）近年來中国农业银行非利息收入占比变化幅度不显著。
从2007年至今，中国农业银行非利息收入占比总体有所提高，但变化幅度并不十分显著。这种情况基本上反映了中国银行业近年来整体的发展趋势。
从发达国家商业银行来看，非利息收入占比在1980年至1998年之间持续上升，1999年以后大致在42%至44%之间波动。某些大银行的非利息收入占比仍然持续上升，甚至一度达到70%以上，但整体占比水平上行面临阻力，这是否是一个增长极限，仍有待观察。
（三）中国农业银行收入结构与金融市场结构呈现出相关性。
我国的资本市场整体发展水平还比较低，对资金的供求目前主要依靠银行等金融中介来进行。这就决定了利息收入长期以来是中国农业银行等商业银行收入的主要组成部分。即使在中国农业银行的非利息收入中，2013年手续费和佣金收入占比达96.2%，而在发达国家的商业银行中，手续费和佣金收入占比平均不到15%，这也反映了我国目前的金融市场结构与发达国家相比仍存在较大差距。
二、中国农业银行收入结构的成因分析
中国农业银行收入结构的变化，简单地看就是利息收入和非利息收入两者的发展对比。目前，我国对贷款的需求量巨大，利率管制仍然较严格，实际货币政策偏宽松，这些因素都有利于中国农业银行提高其利息收入占比。如果今后金融监管政策趋向宽松，资本市场比目前更发达，金融国际化程度更高，则有利于中国农业银行提高其非利息收入。
（一） 金融监管政策是中国农业银行收入结构的决定性因素。
目前，严格的金融监管政策限制了中国农业银行在除了信贷以外其他领域的创新和发展。只有实行金融自由化，才能为中国农业银行创造更多非利息收入提供政策保障。例如，利率市场化改革，为中国农业银行创新产品和定价服务收费提供政策保障。从美国金融发展历史来看，1927年的《麦克登法案》、1933年的《格拉斯——斯蒂格尔法案》和1999年的《金融现代化法案》，正是一个金融监管政策“宽松—严格—宽松”的过程，成为影响美国商业银行收入结构变化最根本的原因。在大萧条之前的1928年，美国商业银行非利息收入占比平均为40.4%，大萧条时期由于加强政府管制一度下降到20%左右，之后由于放松管制，非利息收入占比逐步上升到42%。这显示了美国商业银行非利息收入占比变化呈现出与金融监管政策高度的相关性。
这一发展历程也可以作为研究中国农业银行收入结构变迁的一个借鉴。
（二）金融市场结构及其发展程度对中国农业银行的收入结构具有重大影响。
随着中国直接金融市场的迅速发展，资金供求双方不再集中依赖银行，而是在债券市场和股票市场直接进行资金融通，这给中国农业银行为代表的商业银行依靠存贷利差的生存模式带来一定冲击，迫使其寻找新的盈利模式，通过开拓非利息收入业务寻求突破。这些业务包括资产证券化、信托业务、投资银行、保险和基金等等。在此期间，中国农业银行的非利息收入在量上大幅提升。
1999年至2013年，中国股票债券市值占GDP比重与商业银行非利息收入占比呈正向线性关系，线性显著性达到0.92.
上图用股票与债券市值/GDP来衡量我国资本市场发展水平，用非利息收入/经营总收入来衡量中国农业银行的收入结构。由图可见，中国农业银行的收入结构与我国资本市场的发展水平之间存在着较强的正相关关系。说明金融市场的结构及其发展程度对中国农业银行的收入结构具有重要影响。
三、结论与建议
与发达国家相比，由于中国的直接融资市场相对落后，而且要发展到与欧美相当的水平至少需要15年的时间，因而在此期间内，中国农业银行的利息收入仍具有很大的增长潜力。但随着中国金融监管政策的逐渐放宽和资本市场的进一步发展，中国农业银行的非利息收入占比将会有很大的持续上升空间。在此过程中，受金融监管政策变化、资本市场波动和国际经济环境变化的影响，非利息收入占比上升过程中的波动性将会始终存在。
参考文献：
[1]邢学艳.我国商业银行收入结构的实证分析 [J]. 经济师，2011（09）.
[2]董晓泽.吉林省农业银行公司类大客户业务收入结构优化探析 [J]. 吉林大学，2013.
【关键词】收入结构；利息收入；非利息收入
一、中国农业银行收入结构的特征
与发达国家商业银行的收入结构相比，中国农业银行的收入结构具有如下特征：
（一）中国农业银行的利息收入所占比重历来较大。
中国农业银行利息收入占经营总收入的比例（ 以下简称利息收入占比）是进行收入结构分析的一个重要指标。进入21世纪以来，发达国家商业银行的收入结构基本趋同，利息收入占比普遍低于60%，但中国农业银行的利息收入占比长期在80%以上。如表1所示。
从商业银行发展的历史来看，大商业银行应该在非利息收入的业务竞争中更具有比较优势，因为大商业银行拥有更为广泛的分支机构，可以提供银行产品和服务，容易实现规模经济。从1992年至今，美国大型商业银行的利息收入占比从62.4%下降到47.2%。而中国农业银行的利息收入占比在此期间几乎没有什么显著变化。
（二）近年來中国农业银行非利息收入占比变化幅度不显著。
从2007年至今，中国农业银行非利息收入占比总体有所提高，但变化幅度并不十分显著。这种情况基本上反映了中国银行业近年来整体的发展趋势。
从发达国家商业银行来看，非利息收入占比在1980年至1998年之间持续上升，1999年以后大致在42%至44%之间波动。某些大银行的非利息收入占比仍然持续上升，甚至一度达到70%以上，但整体占比水平上行面临阻力，这是否是一个增长极限，仍有待观察。
（三）中国农业银行收入结构与金融市场结构呈现出相关性。
我国的资本市场整体发展水平还比较低，对资金的供求目前主要依靠银行等金融中介来进行。这就决定了利息收入长期以来是中国农业银行等商业银行收入的主要组成部分。即使在中国农业银行的非利息收入中，2013年手续费和佣金收入占比达96.2%，而在发达国家的商业银行中，手续费和佣金收入占比平均不到15%，这也反映了我国目前的金融市场结构与发达国家相比仍存在较大差距。
二、中国农业银行收入结构的成因分析
中国农业银行收入结构的变化，简单地看就是利息收入和非利息收入两者的发展对比。目前，我国对贷款的需求量巨大，利率管制仍然较严格，实际货币政策偏宽松，这些因素都有利于中国农业银行提高其利息收入占比。如果今后金融监管政策趋向宽松，资本市场比目前更发达，金融国际化程度更高，则有利于中国农业银行提高其非利息收入。
（一） 金融监管政策是中国农业银行收入结构的决定性因素。
目前，严格的金融监管政策限制了中国农业银行在除了信贷以外其他领域的创新和发展。只有实行金融自由化，才能为中国农业银行创造更多非利息收入提供政策保障。例如，利率市场化改革，为中国农业银行创新产品和定价服务收费提供政策保障。从美国金融发展历史来看，1927年的《麦克登法案》、1933年的《格拉斯——斯蒂格尔法案》和1999年的《金融现代化法案》，正是一个金融监管政策“宽松—严格—宽松”的过程，成为影响美国商业银行收入结构变化最根本的原因。在大萧条之前的1928年，美国商业银行非利息收入占比平均为40.4%，大萧条时期由于加强政府管制一度下降到20%左右，之后由于放松管制，非利息收入占比逐步上升到42%。这显示了美国商业银行非利息收入占比变化呈现出与金融监管政策高度的相关性。
这一发展历程也可以作为研究中国农业银行收入结构变迁的一个借鉴。
（二）金融市场结构及其发展程度对中国农业银行的收入结构具有重大影响。
随着中国直接金融市场的迅速发展，资金供求双方不再集中依赖银行，而是在债券市场和股票市场直接进行资金融通，这给中国农业银行为代表的商业银行依靠存贷利差的生存模式带来一定冲击，迫使其寻找新的盈利模式，通过开拓非利息收入业务寻求突破。这些业务包括资产证券化、信托业务、投资银行、保险和基金等等。在此期间，中国农业银行的非利息收入在量上大幅提升。
1999年至2013年，中国股票债券市值占GDP比重与商业银行非利息收入占比呈正向线性关系，线性显著性达到0.92.
上图用股票与债券市值/GDP来衡量我国资本市场发展水平，用非利息收入/经营总收入来衡量中国农业银行的收入结构。由图可见，中国农业银行的收入结构与我国资本市场的发展水平之间存在着较强的正相关关系。说明金融市场的结构及其发展程度对中国农业银行的收入结构具有重要影响。
三、结论与建议
与发达国家相比，由于中国的直接融资市场相对落后，而且要发展到与欧美相当的水平至少需要15年的时间，因而在此期间内，中国农业银行的利息收入仍具有很大的增长潜力。但随着中国金融监管政策的逐渐放宽和资本市场的进一步发展，中国农业银行的非利息收入占比将会有很大的持续上升空间。在此过程中，受金融监管政策变化、资本市场波动和国际经济环境变化的影响，非利息收入占比上升过程中的波动性将会始终存在。
参考文献：
[1]邢学艳.我国商业银行收入结构的实证分析 [J]. 经济师，2011（09）.
[2]董晓泽.吉林省农业银行公司类大客户业务收入结构优化探析 [J]. 吉林大学，2013.