股利分配政策是上市公司财务管理的核心内容之一,对公司的价值、股价及未来持续发展都有一定的影响。相对于西方发达国家而言,我国股票市场由于在初期没有注重制度体系的建设,存在一定的滞后性,某种程度上导致上市公司对股利分配问题的忽视。截止2018年我国沪深A股民营上市公司占上市公司总数62.97%,可见民营上市公司在我国的资本市场上占据了较大份额,对我国国民经济的发展起着重要的作用。民营企业大多源自家族,股权集中度比较高,融资方面存在外部融资约束的现象,此外民营上市公司治理结构不完善,导致民营上市公司“重融资轻股利分配”现象一直存在,主要以大股东利益最大化制定公司的股利分配政策,股利分配存在极强的个人主义和短期行为。规范民营上市公司的股利分配行为,对我国资本市场的健康发展具有一定的意义。论文在对国内外研究动态进行综述的基础上,论述了民营上市公司股利分配政策的影响因素,概括了我国民营上市公司的发展现状及股利分配政策特点,并总结了相关的股利分配政策理论;以民营上市公司伟星股份为研究对象,分析了公司的股权结构及近年来股利分配情况,并与所处行业的整体水平,以及同行业的浔兴股份进行对比,发现伟星股份近六年股利分配持续稳定且保持高水平;从盈利能力、现金流量、偿债能力、成长能力和融资能力等五个财务因素进行纵向和横向对比,重点解析了伟星股份的盈利和偿债能力;从相关法律法规、公司规模因素和大股东控制力等方面解析了公司的非财务因素。本文研究发现:伟星股份高股利分配行为是一种成长不足所引发的财富转移行为,实则迎合了高管股东的利益,一定程度上损害了中小股东的利益。针对此从公司层面和投资者层面提出相关建议:完善上市公司股利分配的法律法规,加强股利分配的监管与惩罚力度;完善上市公司的股权结构,上市公司同时可采用流通股股东类别表决机制;拓展企业的融资渠道,对一些公司提供融资优惠;提高上市公司的素质,加强中小投资者教育;公司治理中引入舆论财务监督方式,保护中小股东的利益;此外上市公司还需提高自身的经营管理水平和盈利水平。