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在无风险资产和有风险证券的离散时间资产定价问题中,常用包含相关的随机成分和非随机成分的增量过程模型来表示.受此启发,文章提出了一类融合了非随机和随机成分的半参数回归模型.与经典的回归模型不同,在此模型中均值回归函数包含了方差部分,并且模型变量与某个状态变量有关联,因此模型更具有特定的经济意义.文中的一个例子解释了GARCH-M模型与现有的广义漂移模型不能包含本文中所提出的模型.文章还表明,虽然增量过程只是两个部分的加权和,但模型的统计推断不能够简单地通过两个独立系统来完成.文章研究了估计量的渐近理论性质,